Buenos Aires — Argentina cerró el 2025 con una producción de petróleo que alcanzó en diciembre 878,8 mil barriles por día, récord histórico que superó la marca del último octubre, que a su vez había superado la marca de mayo de 1998. Fue un año marcado por el crecimiento sostenido de la formación no convencional de Vaca Muerta y la reconfiguración de las áreas convencionales que resultó en una contracción de la actividad en las cuencas maduras.
De esa cantidad de barriles, el 67% se extrajo en Vaca Muerta, que se concentra principalmente en la provincia de Neuquén, pero que ha cuenta con producción en Río Negro, mientras se explora en el sur de Mendoza.
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Esa tendencia continuaría en 2026, aunque el ritmo de crecimiento de Vaca Muerta estará marcado por lo que suceda con el precio internacional del petróleo y el riesgo país, mientras Argentina avanza con las obras de infraestructura que permitirán una mayor evacuación del recurso que se produce principalmente en la provincia de Neuquén.
Cabe recordar que el secretario de Coordinación de Energía y Minería, Daniel González, afirmó que para el año 2030 Argentina estará en condiciones de exportar por sí sola un millón de barriles diarios. La declaración fue realizada en marzo de 2025 durante la conferencia CERAWeek en Houston, Estados Unidos, donde el funcionario presentó el potencial de Vaca Muerta ante inversores internacionales.
Uno de los resultados del aumento en la producción de gas y petróleo se reflejó en el ingreso de divisas. La balanza comercial del sector cerró el año con el mayor superávit de la historia, según la Secretaría de Energía de la Nación. El saldo fue positivo en US$7.815 millones.
Para la consultora G&G Energy Consultants, dirigida por Daniel Gerold, el saldo comercial energético aumentaría este año el 14.4% en 2026 a US$8.944 millones. “La industria energética se encuentra recorriendo un cambio estructural sumamente positivo con trabajo y seriedad, que probablemente sea crecientemente independiente del ruido político y económico”, señaló un informe de la consultora.
Los contratos firmados con Chile para la exportación de crudo y distintas obras de infraestructura aportarán mayores exportaciones. Por caso, la culminación de Duplicar Plus de Oldelval y las obras en Puerto Rosales en el muelle que administra Otamerica. En paralelo, Oldelval avanza con las obras de Duplicar Norte para aumentar la capacidad de transporte, mientras se acelera el proyecto Vaca Muerta Sur del consorcio que lidera YPF y que este año iniciaría con exportaciones por 180 mil barriles diarios.
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Más inversiones en 2026
Aún con la volatilidad que hay en el mercado internacional de petróleo, Ernesto López Anadón, presidente del Instituto Argentina de Petróleo y Gas, no ve a las compañías “parando sus inversiones”.
“En gas estamos saturados porque el mercado interno está abastecido y habrá que esperar a que salgan los proyectos de GNL. Se va a orientar todo a petróleo. Las compañías tienen planes de perforación para petróleo importantes. La proyección del precio a US$55 el barril hace que sea cauteloso, pero creo que va a ser una actividad mayor que la de 2025”, agregó en respuesta a Bloomberg Línea.
La consultora de Gerold estima que será necesario conectar en el orden de 570-580 pozos de petróleo no convencional/condensado en 2026 para mantener la tasa porcentual de incremento de producción de shale oil del orden de 28%, “insumiendo un monto de capital superior al de este año en que hubo 476 pozos conectados”.
Para Leonardo De Lella, director y socio de Boston Consulting Group, Vaca Muerta ha demostrado “escalar producción de forma consistente y eficiente”, pero para dar un salto significativo en producción requerirá “un entorno que permita sostener inversiones”.
Entre los desafíos, está la capacidad de financiamiento, la expansión de infraestructura y los precios internacionales del crudo, pero De Lella menciona uno más: “La eficiencia de capital y los costos de desarrollo de pozos siguen siendo áreas con espacio de mejora”.
Según el especialista, “los costos locales y la menor escala de actividad comparado con cuencas como el Permian generan desventajas estructurales”.
Tecpetrol inicia campaña de perforación
Este año nuevas empresas sumarán más producción a Vaca Muerta. Es el caso de Phoenix Resources y Pampa Energía. También de Tecpetrol, que avanza en el desarrollo de Los Toldos Este II. El brazo petrolero del Grupo Techint es de las mayores productoras de gas de Vaca Muerta, pero ahora busca aumentar su participación en el crudo no convencional.
Ricardo Ferreiro, presidente de Exploración y Producción en Tecpetrol, contó a Bloomberg Línea que ya están iniciando la campaña de perforación de pozos y que están apuntando a un lapso de 16 meses para alcanzar una producción de 70.000 barriles por día, número que podría duplicarse en el mediano plazo si avanzan con la ampliación de la capacidad.
Precisó que tendrán picos con 3.000 personas trabajando alrededor del proyecto, entre los cuales hay 600 empresas pymes involucradas.
Tecpetrol solicitó la inscripción al Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) para todas las obras de infraestructura que demanda este desarrollo y además se integró al consorcio de Vaca Muerta Sur (VMOS) con una cuota accionaria del 8% para evacuar parte de la producción por ese canal.
Según precisó Ferreiro, con la emisión de US$750 millones realizada el pasado octubre, la compañía cubrió sus necesidades de flujo hasta finales de este año, momento en el cual analizarían regresar a los mercados para completar la totalidad del proyecto.
Respecto a las perspectivas para el 2026, Ferreiro aseguró que “la velocidad del desarrollo de Vaca Muerta va a depender fundamentalmente del acceso al financiamiento y del precio del petróleo”, pero es optimista respecto a lo que puede suceder este año. “Lo que viene por delante es un tema de fuerte crecimiento de la infraestructura. Hoy se configura como el año en el que va a haber un mayor ritmo y una mayor velocidad de ese tipo de inversiones”, agregó el ejecutivo.
