Buenos Aires — Las acciones de Globant (GLOB) se disparaban en Wall Street este viernes más de un 12% a las 15:24hs de Argentina, tras una mejora en la rentabilidad de la compañía durante el primer trimestre y una llamada con analistas en la que el CEO Martín Migoya se mostró enfático sobre la oportunidad que representa la inteligencia artificial en relación a la demanda por los servicios que ofrece la empresa.
“Esta industria de casi US$2 billones se está reconfigurando frente a nuestros ojos. Globant fue construida para este momento”, afirmó hacia la apertura de la llamada este jueves, 14 de mayo por la tarde.
“Es la primera vez que Globant genera flujo de caja libre positivo en un primer trimestre desde 2019″
Juan Urthiague, CFO de Globant
El cofundador de la compañía apuntó a dos hechos recientes como validaciones del modelo de negocio al cual giró el año pasado: OpenAI lanzó una empresa de despliegue de soluciones con US$4.000 millones de capital y Anthropic creó una división de IA empresarial con US$1.500 millones respaldada por fondos de private equity.
“Las dos compañías de IA más valiosas del mundo están poniendo capital detrás del delivery, no solo detrás de los modelos. Cada dólar de capital que fluye a esta capa expande el mercado para el modelo que nosotros ya construimos”, sostuvo, al tiempo que subrayó que la demanda será tan grande que será más que suficiente para Globant.
Las acciones de Globant, pese al repunte de este viernes, están 39% abajo en 2026, y muy lejos de su récord histórico de más de US$350. Pasadas las 15:00hs de Argentina de este viernes, las acciones de la compañía se ubicaban levemente por debajo de los US$38,5.
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AI Pods y un pipeline de US$352 millones
En 2025, Migoya anunció el giro de la empresa hacia una estrategia enfocada en "AI Pods“, unidades de servicio nativas en IA especializadas por industria y tarea. Ese negocio alcanzó un ingreso recurrente anual de US$32,8 millones al cierre de marzo de 2026, con crecimiento fuerte respecto del cuarto trimestre, y un pipeline de US$352 millones.
Según explicaron en la llamada, el modelo ya está siendo incorporado en el 40% de las 20 cuentas más grandes de la compañía, frente al 30% del trimestre anterior, con el objetivo de llegar pronto a 70%.
Los márgenes brutos de los AI Pods son “significativamente superiores” al promedio de la compañía, dijo Migoya.
El CTO de Globant, Diego Tartara, dijo que ningún cliente que adoptó el modelo volvió atrás: “No hemos tenido un solo cliente que haya dejado los AI Pods, lo cual creo que es un dato sólido sobre los beneficios que ofrece”.
Consultado por un analista de Jefferies sobre por la posibilidad de que los clientes lo implementen más rápido, Fernando Matzkin, Chief Business Officer, respondió que no hay una fricción estructural. “Están en la fase de piloto o de escalamiento, y los que están por comenzar están evaluando la tecnología. El interés en los clientes top es muy fuerte”, afirmó.
“El primer trimestre fue el piso del ciclo”
El CFO Juan Urthiague, por su parte, se refirió al primer trimestre como un punto de inflexión: la caída interanual se redujo del 4,7% en el cuarto trimestre de 2025 al 0,7% actual, y la guía del segundo trimestre implica crecimiento secuencial con posibilidad de crecimiento interanual en el extremo superior del rango.
“Para la segunda mitad del año, la combinación de más días hábiles y contratos grandes ya firmados que están escalando debería generar crecimiento secuencial en el tercer y cuarto trimestre”, explicó.
Urthiague destacó que Globant generó US$36,1 millones de flujo de caja libre en el primer trimestre, equivalente a más del 55% de la ganancia neta ajustada.
“Es la primera vez que Globant genera flujo de caja libre positivo en un primer trimestre desde 2019”, señaló.
La competencia de OpenAI y Anthropic: ¿amenaza o validación?
Tien-Tsin Huang, analista de JPMorgan, preguntó directamente cómo cambia el panorama competitivo con los laboratorios de IA invirtiendo en los mismos servicios que ofrece Globant. Migoya respondió que el mercado es tan grande que no puede ser capturado por una o dos empresas.
Señaló, en esa línea, que Globant ofrece dos ventajas que esas compañías no pueden replicar fácilmente: independencia de modelo —su plataforma opera con más de 140 modelos— y “soberanía de tokens”, es decir, que los datos del cliente no entrenan modelos de terceros.
Tartara, CTO, complementó diciendo que el modelo es el mismo que la industria tiene hace 20 años con Amazon, Google y Microsoft: lanzan capacidades de servicios para capturar negocio y luego lo canalizan a través de su red de partners.
“Una tonelada del trabajo que hacemos para AWS, por ejemplo, viene de AWS mismos”, explicó.
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Recompra: “Hay una acción que cotiza a un múltiplo muy bajo y la conocemos muy bien”
Ante una pregunta de un analista de UBS sobre si el nuevo programa de recompra por US$125 millones podría limitar adquisiciones estratégicas, Urthiague fue directo.
“Hay una acción que hoy cotiza a un múltiplo muy bajo, y es una compañía que conocemos muy, muy bien, que es la nuestra. Entre eso y comprar otra cosa, tiene que ser algo muy estratégico para que vayamos por ese camino a la valuación actual”, dijo.
Migoya aclaró que el timing recompra quedará a la discreción del management y que si aparece una oportunidad de M&A atractiva o de inversión en AI Pods, tendrán flexibilidad para redirigir el capital. Entre los dos programas —el anterior completado y el nuevo—, la recompra acumulada representa cerca del 15% de la capitalización bursátil actual.
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Argentina lidera el crecimiento en América Latina
Urthiague señaló que América Latina muestra un escenario más estable que en años anteriores y que la Argentina es el país que más está impulsando el crecimiento en la región, seguido por Brasil.
La región representa el 20,5% de los ingresos de Globant, con la Argentina como principal mercado.
Medio Oriente con deterioro esperado
Bryan Keane de Citi preguntó por la exposición a Medio Oriente. Urthiague, CFO, respondió que los “nuevos mercados” representan el 6% de los ingresos, con Medio Oriente como dos tercios de eso.
Sumó que el extremo inferior de la guía anual asume “un deterioro significativo” de ese negocio, pero que por ahora no lo están viendo en sus números y que el pipeline en la región sigue sólido.
Arabia Saudita es el principal país en esa categoría, con proyectos como Six Flags Qiddiya City y el ecosistema de fan ID para la organización local del Mundial.
