Bloomberg Línea — La decisión de Estados Unidos de imponer un arancel del 50% a Brasil, en vigor desde principios de agosto, ha afectado de lleno a un importante segmento de la agroindustria: los derivados del cacao, como la mantequilla, el polvo y el licor, que son esenciales para diferentes aplicaciones en la producción de chocolate.
El recargo amenaza con inviabilizar un mercado que representa casi una quinta parte de las exportaciones brasileñas del sector y agrava el desafío de una cadena ya presionada por el déficit productivo y la volatilidad de los precios.
Según la Asociación Nacional de Industrias Procesadoras de Cacao (AIPC), la tarifa estadounidense hace inviable el segundo mayor mercado de destino de las ventas del segmento para Brasil y, “por efecto dominó”, amenaza con aumentar la inactividad de la industria, ya presionada por la caída de la molienda y la escasez de almendras.
“Cuando él (Trump) impone un arancel del 10% a un país, del 15% a otro, del 25% a otro y del 50% a Brasil, perdemos competitividad. De esta manera, el país pierde a EE.UU., un importante mercado de exportación", afirmó la presidenta ejecutiva de la AIPC, Anna Paula Losi, en una entrevista con Bloomberg Línea durante la ExpoCacau, un evento que reunió a las grandes empresas del sector.
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El reto para el sector comienza una etapa antes, en el suministro de la materia prima antes de su procesamiento.
Actualmente, los productores brasileños suministran una media de entre 190.000 y 200.000 toneladas de cacao al año a las empresas moledoras, y sería necesario alcanzar unas 300.000 toneladas para garantizar la autosuficiencia.
Este déficit lleva a la industria molinera a importar almendras de África para mantener en funcionamiento su capacidad instalada, de aproximadamente 275.000 toneladas.
Bahía concentra la mayor parte de la producción, seguida por los estados de Pará, Espírito Santo y Rondónia.
Hoy en día, la producción de cacao como materia prima de la región, que no es del tipo fino y artesanal, se destina en gran parte a las moledoras.
Son ellas las responsables de aplicar los primeros procesos industriales a la almendra y transformarla en cacao en polvo y manteca de cacao, dos subproductos valiosos para la producción de chocolate.
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Cargill, Barry Callebaut y Ofi (antes Olam) son las principales molineras que operan en el país, con plantas en la región de Ilhéus, al oeste de Bahía. Posteriormente, estos derivados se venden a gigantes mundiales como Mars y Nestlé para la producción de chocolate destinado al consumidor final.
Bloomberg Línea acompañó una jornada de visitas a la fábrica de Cargill en Ilhéus.
Allí, el proceso comienza con la limpieza y molienda de las almendras de cacao, lo que genera una pasta llamada licor, que luego se prensa para la separación natural entre dos subproductos: por un lado, la manteca de cacao (alrededor del 45%); por otro, la torta de cacao (55%), un residuo sólido que, tras ser molido, da lugar al cacao en polvo.
Esta proporción es fija. Es decir, no es posible producir solo un derivado sin generar el otro.
Exportación de derivados
Argentina es el principal destino de las exportaciones brasileñas de derivados del cacao, con 83 millones de dólares en el semestre, seguida por Estados Unidos (35 millones), Chile (10,4 millones) y Holanda (10,3 millones).
Es decir, Estados Unidos representa alrededor del 18 % de las exportaciones de derivados del país. En 2024, este mercado movió 72,7 millones de dólares, y solo en el primer semestre de 2025 sumó 64,8 millones de dólares.
En un escenario en el que se mantiene la tarifa estadounidense sobre las exportaciones brasileñas, la AIPC estima una pérdida de 36 millones de dólares, alrededor de 180 millones de reales, solo en este año.
El impacto más inmediato recae sobre la manteca de cacao, ya que prácticamente toda su producción se destina al mercado estadounidense.
Sin ese destino, las industrias no pueden mantener la producción a pleno rendimiento, lo que puede elevar la inactividad media al 23,8 % del total y, en un escenario más crítico, hasta el 37 %.
El riesgo, según la entidad, es una contracción aún mayor en la molienda, que ya cayó un 14 % en el primer semestre, además de un efecto dominó en toda la cadena: menos exportaciones, más inactividad industrial, caída de la demanda de almendras y, por último, presión sobre los productores y también sobre los precios.
“Si observamos la cantidad de cacao recibido a nivel nacional en el primer semestre en comparación con mi potencial productivo en ese periodo, sin contar las importaciones, la inactividad de la fábrica sería del 57 % (de todas las molineras del país). ¿Qué industria funciona con una inactividad superior a la mitad de su potencial de producción?“, cuestionó Losi.
La medida proteccionista estadounidense también afecta a las operaciones realizadas bajo el régimen de devolución de impuestos, que permite importar almendras con exención de impuestos siempre que los derivados se exporten en un plazo máximo de dos años.
El gobierno brasileño ha prorrogado los plazos del drawback por un año, pero el sector considera que la medida es insuficiente. Esto se debe a que, sin el mercado estadounidense, las concesiones se complican y llegan a ser “inviables”, según los expertos del sector, lo que genera el riesgo de multas y un aumento de los costos.
Fluctuación de los precios
Además de la cuestión arancelaria, el precio del cacao ha experimentado una espiral alcista en los últimos años, debido a los problemas en las cosechas de los principales productores de almendras, en un ranking liderado actualmente por Costa de Marfil y Ghana. Brasil ocupa el sexto lugar en la producción mundial de este fruto.
Los futuros de esta materia prima, que rondaban los US$2.300 por tonelada a finales de 2022, subieron hasta los US$12.600 en diciembre de 2024.
Este año, la almendra ha experimentado fluctuaciones y ha perdido fuerza en los últimos meses, cotizando a US$7.527 el 1 de septiembre, aún muy por encima del nivel anterior. En lo que va de año, la almendra ha caído alrededor de un 30% en la ICE, la bolsa de materias primas de Nueva York.
El factor precio es fundamental, ya que la venta del cacao se basa en las cotizaciones negociadas en el ICE.
A pesar de ello, los productores se quejan de lo que denominan “desajuste de precios”.
Históricamente, el cacao brasileño opera con prima, ya que la producción no cubre la demanda interna. Por esta razón, las empresas que compran la almendra ofrecen una prima sobre el producto brasileño.
“Como Brasil tiene un déficit, la mayor parte del tiempo existirá esta prima. Hoy en día, el cacao brasileño es el más caro del mundo”, explicó Losi.
Sin embargo, en momentos de caída de la demanda o exceso de oferta, se produce el descuento: el precio interno que se paga a los productores por la almendra es inferior al de la bolsa internacional, lo que genera insatisfacción entre los agricultores, especialmente los pequeños, que representan alrededor del 70 % de la producción nacional de cacao.
En el ámbito de la producción, los agricultores intentan ganar en eficiencia mediante la mecanización y el uso de productos biológicos en la producción y la recolección de la almendra. Sin embargo, la inestabilidad de los precios y la dependencia de las importaciones generan incertidumbre.
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“Si Brasil tiene volumen (de producción), puede incluso perder parte de esa prima, pero gana competitividad y estabilidad", dijo Losi, quien señaló la cadena del café como un ejemplo a seguir por los productores de cacao.
“Debemos seguir el mismo camino que ha recorrido el café: ampliar la escala, diversificar los nichos y explotar subproductos como la pulpa y la miel de cacao”, afirmó Losi.
Para los expertos, la solución a largo plazo consiste en aumentar la producción nacional y reducir la dependencia externa.
La productividad media en Brasil es de 350 kg/ha, pero los expertos indican que podría alcanzar hasta 1000 kg/ha con una gestión adecuada. El objetivo de la autosuficiencia se considera crucial para proteger al sector frente a las crisis externas.
Ante este panorama, el sector ha emprendido acciones diplomáticas para que el cacao y sus derivados se incluyan en la lista de excepciones de los aranceles estadounidenses, además de buscar medidas como la prórroga de los plazos de devolución de impuestos, la creación de líneas de crédito específicas y la diversificación de mercados.
