Bloomberg — Los fondos gestionados por Pacific Investment Management Co. realizaron el mes pasado una inversión de US$2.000 millones en deuda de las administraciones locales de Colombia, antes de la primera vuelta de las elecciones presidenciales que probablemente redefinirán el modelo económico del país.
Los fondos de Pimco adquirieron un total neto de COP$6,7 billones en bonos nacionales en mayo, según datos de la Contraloría General de Colombia analizados por Bloomberg.
La gestora de activos ha sido la mayor compradora de deuda local colombiana en los últimos meses y ahora posee aproximadamente el 30% de los US$43.000 millones en poder de inversores extranjeros.
“Los mercados locales de Colombia ofrecen una combinación atractiva de rendimientos reales, una dinámica fiscal en mejora y un banco central que ha sabido sortear con credibilidad un entorno macroeconómico complejo”, dijo Pramol Dhawan, director de gestión de carteras de mercados emergentes de Pimco. “Seguimos teniendo una visión positiva respecto a los activos colombianos como parte de una asignación diversificada en mercados emergentes”.
La empresa se ha abstenido de comentar sobre cualquier cambio específico en sus carteras.
La apuesta del mes pasado ha dado sus frutos para Pimco. Los activos colombianos se recuperaron tras la sorprendente victoria en la primera vuelta del abogado conservador Abelardo de la Espriella frente al senador de izquierda Iván Cepeda, aliado del presidente Gustavo Petro. Ambos candidatos se enfrentarán en una segunda vuelta el 21 de junio.
Los bonos en pesos han sido la deuda local con mejor rendimiento de los mercados emergentes durante el último mes, lo que ha reportado a los inversores ganancias de más del 11% en ese periodo, según un índice de Bloomberg. Los rendimientos de los bonos a diez años, los preferidos por los inversores, han caído unos dos puntos y medio porcentuales desde el máximo alcanzado a mediados de mayo, situándose por debajo del 12%.
“Los inversores extranjeros se mostraron muy optimistas respecto a las elecciones desde principios de año”, dijo Camilo Pérez, economista jefe del Banco de Bogotá.
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El Ministerio de Hacienda había informado anteriormente de que los inversores extranjeros vendieron un total neto de US$1.400 millones en deuda colombiana en mayo. Sin embargo, esa cifra incluye las ventas realizadas por JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Banco Santander SA, BNP Paribas SA y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, que se deshicieron de bonos locales depositados como garantía en una compleja operación de swap en francos suizos con el Gobierno colombiano que se cerró el mes pasado.
Entre otros inversores importantes, el fondo soberano de Abu Dabi fue uno de los mayores compradores de deuda colombiana en mayo, mientras que el fondo soberano de Noruega y la Caisse de dépôt et placement du Québec figuraron entre los mayores vendedores.
Este domingo, los votantes colombianos deben elegir entre dos visiones económicas diametralmente opuestas. Cepeda se ha comprometido a ampliar los programas de bienestar social y a mantener la oposición del Gobierno al fracking, mientras que De la Espriella ha basado su campaña en políticas favorables a las empresas, entre las que se incluyen recortes fiscales, controles más estrictos del gasto y medidas destinadas a impulsar la inversión privada. El próximo presidente tendrá que hacer frente a una economía débil, un déficit fiscal cada vez mayor y una inflación en aceleración.
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