Bloomberg Línea — La continuidad de Julio Velarde en el Banco Central de Perú podría significar una señal de estabilidad institucional para el país andino, especialmente después de un proceso electoral ajustado y en un país donde la rotación política ha sido muy alta, según analistas consultados por Bloomberg Línea.
Velarde, de 74 años, fue designado por la presidenta electa conservadora Keiko Fujimori tras una reunión en el Banco Central, tres días después de que ella fuera declarada oficialmente ganadora de la reñida segunda vuelta de las elecciones presidenciales.
El próximo mes de septiembre, este veterano banquero central cumplirá 20 años al frente de una de las economías de más rápido crecimiento de América Latina, con la inflación en gran medida bajo control, informó Bloomberg.
“Para los mercados financieros, el mensaje es claramente positivo. La permanencia de una autoridad monetaria con alta credibilidad ayuda a reducir la prima de riesgo, fortalece la confianza en los activos peruanos y puede incentivar la llegada de capital extranjero”, dijo a este medio Paula Chaves, analista de mercados de Greyhound Trading.
“En un contexto donde los inversionistas valoran especialmente la estabilidad institucional, este tipo de decisiones suele traducirse en una mejor percepción del país”.
El presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, ya aceptó continuar en la conducción de este organismo.
“La permanencia de Julio Velarde representa la continuidad de la estabilidad de la política monetaria del país”, dijo a Bloomberg Línea el jefe de estudios económicos en Scotiabank Perú, Ricardo Ávila.
“Si observamos las cifras, el sol solo se ha depreciado un 7% durante los últimos 20 años, a diferencia de las principales monedas de la región como la de Brasil (143%), Chile (72%), México (63%) y Colombia (53%)”, apuntó.
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Respecto a la inflación, dijo que la situación es similar, ya que el promedio anual se encuentra en 3,1% (últimos 20 años incluyendo pandemia), mientras que para los demás países se ubica en torno del 5%.
Para el tipo de cambio, Scotiabank Perú está proyectando que el dólar llegue a los S/3,35 para el cierre de 2026 y a S/3,40 en el remate de 2027.
En cuanto a tasas, “los choques inflacionarios los consideramos como transitorios, por lo que no vemos cambios en tasa de referencia por el momento, aunque existe el riesgo de incrementos si las presiones son persistentes y si las expectativas de inflación salen del rango meta”, indicó Ricardo Ávila.
Ancla para el sol
La permanencia de Julio Velarde reduce la probabilidad de una salida abrupta de capitales o de un deterioro fuerte de las expectativas, por lo que debería actuar como ancla para el sol, aunque el tipo de cambio seguirá dependiendo del dólar global, del cobre, del riesgo político y de los flujos externos, según Emanoelle Santos, analista de mercados de la app de inversiones XTB.
Para las tasas, dice que el mensaje es parecido ya que la continuidad del equipo monetario ayuda a contener la prima de riesgo y favorece una curva más ordenada, pero no significa bajas automáticas, porque el BCRP seguirá reaccionando a la inflación, la actividad y las condiciones financieras internacionales.
Y para los mercados, “el punto central es que Velarde representa independencia técnica, credibilidad antiinflacionaria y continuidad en la comunicación monetaria, tres elementos que suelen ser especialmente valorados cuando el escenario político todavía necesita entregar señales de gobernabilidad fiscal y legislativa”, anotó.
Una de las señales “más importantes”para los mercados
La continuidad de Velarde representa una de las señales “más importantes de estabilidad institucional para los mercados”, dijo a Bloomberg Línea José Antonio Duarte, CEO de la fintech empresarial de cambio de dólares Firbid.
En su opinión, “su permanencia reduce la incertidumbre respecto a la conducción de la política monetaria y refuerza la confianza en que el BCRP mantendrá como prioridad el control de la inflación y la estabilidad financiera”.
En relación al mercado cambiario, consideró que esta decisión contribuye a fortalecer al sol en la medida en que disminuye la percepción de riesgo país y favorece el ingreso de flujos de inversión.
“Si además se consolida un escenario político orientado a la continuidad del modelo económico, como interpreta hoy el mercado tras el resultado electoral, es probable que el tipo de cambio mantenga una tendencia más estable e incluso con espacio para una apreciación gradual del sol”, dijo Duarte.
Ya respecto a las tasas de interés, señaló que la continuidad de Velarde otorga previsibilidad a la política monetaria. “Si la inflación continúa convergiendo a su rango objetivo y las condiciones externas lo permiten, el Banco Central tendría margen para continuar un proceso gradual de normalización de tasas sin comprometer la estabilidad de precios”.
En conjunto, prevé que la permanencia de Julio Velarde y un escenario político percibido como favorable para la inversión va a fortalecer las expectativas de los agentes económicos.
“El mercado interpreta esta combinación como una mayor probabilidad de continuidad en la disciplina macroeconómica, preservación de la autonomía del Banco Central y ejecución de políticas que impulsen el crecimiento económico sostenible en los próximos años”, anotó el analista.
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