Bloomberg Línea — El sol peruano se ha depreciado un 4,28% en lo corrido del año, siendo la moneda de peor desempeño entre la principal cesta de divisas de Latinoamérica, según cifras de Bloomberg.
Desde las elecciones del pasado 11 de abril el sol peruano ha retrocedido un 4% frente al dólar, evidenciando la incertidumbre que se genera en el país por el proceso electoral.
El candidato izquierdista Roberto Sánchez mantiene una estrecha ventaja sobre el ultraderechista Rafael López Aliaga, lo que lo posiciona como el virtual rival de Keiko Fujimori en la segunda vuelta presidencial en Perú.
“Si comparamos con las monedas de nuestros pares de la región en ese mismo período, estas han ido en una dirección opuesta, apreciándose en promedio en 0,4%, mientras que el DXY se ha mantenido Flat”, dijo a Bloomberg Línea el jefe de Estudios Económicos en Scotiabank Perú, Ricardo Ávila.
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“A corto plazo se mantendría la volatilidad del tipo de cambio en Perú hasta que se defina la segunda vuelta electoral”, anotó Ricardo Ávila. “Nuestro escenario base siempre fue que la nueva administración tenga un perfil favorable a la inversión privada y al actual modelo económico”.
Manteniendo este supuesto, Desde Scotiabank Perú estiman que el tipo de cambio se normalizaría hacia fines de año a S/3,35.
El economista jefe de Citi (C) para América Latina, Ernesto Revilla, también anticipó en una conferencia virtual una relativa estabilidad del tipo de cambio en Perú, con una proyección de cierre de año de alrededor de S/3,41 por dólar, pese a posibles episodios de volatilidad en el corto plazo.
“No vemos mucha tendencia de depreciación en la moneda peruana, independientemente de que tengamos algo de volatilidad en el corto plazo” frente al dólar, apuntó en la presentación del Economic Outlook de Citi.
Destacó que, en un entorno global de alta incertidumbre, el dólar continúa siendo el principal activo refugio.
Revilla destacó que, en un entorno global de alta incertidumbre, el dólar se mantiene como principal activo refugio, por lo que recomendó a los inversionistas priorizar la diversificación en monedas fuertes.
En ese sentido, mencionó alternativas como el franco suizo, el euro y el oro dentro de las estrategias de cobertura. “Las reglas de diversificación no van a cambiar mucho en el corto plazo y las monedas fuertes tradicionales lo seguirán siendo”, apuntó.
Además del sol peruano, otras monedas que retroceden de forma importante en la región frente al dólar son el peso uruguayo (2,42%) y la lempira hondureña (1,08%), hasta las 8:00 ET.
En contraste, las que más se aprecian en lo corrido del año son el real brasileño (9,59%), el colón costarricense (9,44%), y el guaraní paraguayo (6,86%).
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Elecciones en Perú, motor de incertidumbre
El economista Ernesto Revilla afirmó que la economía peruana sigue mostrando fundamentos macroeconómicos sólidos, pese al incremento reciente de la incertidumbre política.
Revilla relató que, semanas antes de las elecciones en Perú, durante reuniones con inversionistas institucionales que mantuvo en Londres, el proceso electoral peruano no generaba mayor preocupación.
Señala que el foco de los mercados estaba puesto en otros países como Colombia, México y Brasil, mientras que Perú era percibido como un caso donde el ruido político no solía afectar los fundamentos económicos.
Sin embargo, tras la primera vuelta, indica que el panorama cambió de forma abrupta, con la irrupción de un candidato “inesperado, más radical y menos conocido por el mercado”, en referencia al izquierdista Roberto Sánchez.
Según dijo, este escenario recuerda el panorama de la elección de 2021, que enfrentó al izquierdista Pedro Castillo y la derechista Keiko Fujimori.
“Así es que el mercado ya está poniendo atención, está siguiendo con cuidado el desarrollo” del proceso electoral, dijo Revilla.
El economista explicó que cualquier ajuste en las proyecciones dependerá no solo del resultado de la elección, sino también de las señales iniciales del nuevo gobierno, sus prioridades económicas y la conformación del equipo técnico.
En ese sentido, subrayó que los detalles serán determinantes para la confianza del mercado.
“Una restricción que tiene Perú para crecer más es la confianza de la inversión, que todavía puede crecer, hay mucho espacio y ojalá que gane quien gane pueda dar confianza al mercado”, apuntó.
En materia macroeconómica, Revilla proyectó que el Banco Central de Reserva del Perú mantendría la tasa de interés en 4,25% durante todo el año, reflejando un enfoque de estabilidad monetaria.
Asimismo, estimó que la inflación subiría desde 1,5% en 2025 hasta 2,8% en 2026, aunque permanecería dentro del rango objetivo del banco central a diferencia de Colombia o México. “Perú mantiene un manejo monetario eh ejemplar”.
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