Bloomberg — La próxima temporada de resultados empresariales será sólida en todos los sectores, a medida que los beneficios del gasto en inteligencia artificial comiencen a extenderse por toda la economía.
Según datos de Bloomberg Intelligence, se espera que todos y cada uno de los sectores del S&P 500 registren un crecimiento de las ganancias en el tercer trimestre, algo que no ocurría desde 2021, cuando las empresas estadounidenses salieron de la recesión provocada por la pandemia.
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“La situación ha empezado a diversificarse; incluso el trimestre pasado, vimos resultados bastante superiores a lo esperado también en empresas que no se dedican a la IA”, dijo Ohsung Kwon, estratega jefe de renta variable de Wells Fargo, en una entrevista. “Estamos empezando a ver una mayor fortaleza en las ganancias”.
Las empresas industriales que fabrican productos como bombas de vacío, sistemas de refrigeración y pinturas especiales han visto aumentar sus ingresos gracias a que la construcción de centros de datos sigue impulsando la demanda de sus productos. Las empresas de consumo se benefician del desarrollo de la IA, que está creando empleos y demanda de vivienda, mientras que el auge de las carteras bursátiles anima a la gente a gastar en compras, viajes y restaurantes.
“El tema predominante, que también ha impulsado esta expansión, tiene que ver con la magnitud del gasto de capital relacionado con la IA”, afirmó Venu Krishna, director de estrategia de renta variable estadounidense en Barclays. “Esa cantidad de dinero es tan elevada que lo que las grandes empresas tecnológicas invierten en gastos de capital para IA equivale, en la práctica, a los ingresos de un gran número de otros sectores, ya sea almacenamiento, hardware, industria, energía o servicios públicos”.
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Se espera que los grandes ganadores de los últimos trimestres —las grandes empresas tecnológicas y el sector petrolero— sigan destacando con un crecimiento de los beneficios muy por delante del resto de sectores, con un 62% y un 111%, respectivamente. También se prevé que el resto del índice de referencia se expanda, ya que un abanico más amplio de empresas se beneficia del creciente uso de la IA.
“Cuando suben las tasas de interés, una de las primeras víctimas son los puestos de trabajo en la construcción, pero no hemos observado eso porque el crecimiento de los centros de datos ha sido tan espectacular que la mayor parte de la mano de obra se ha reasignado”, afirmó Krishna.
Aramark mejoró sus previsiones por segunda vez este año tras firmar nuevos acuerdos con operadores de centros de datos para prestar servicios de restauración, limpieza y transporte en sus instalaciones, lo que se espera que genere entre US$400 y US$500 millones en ingresos adicionales durante los próximos dos años.
Las empresas de consumo también están empezando a sacar partido de la implementación de la IA en sus propias operaciones. Las inversiones en herramientas de compra, atención al cliente y distribución basadas en la IA pueden hacer que la empresa de ropa infantil Carter’s Inc. sea más eficiente y contribuir a impulsar la expansión de los márgenes, según Mary Ross Gilbert, de BI.
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Se prevé que el sector sanitario recupere el crecimiento de los beneficios este trimestre, mientras que los bancos deberían registrar un crecimiento de dos dígitos. Las empresas de estos sectores se encuentran entre las más dispuestas a cuantificar los beneficios relacionados con la IA, incluida la reducción de costos o la mejora de la productividad, según un estudio dirigido por Krishna, de Barclays.
Las empresas de servicios financieros también se beneficiarán de las posibles salidas a bolsa de gran éxito de empresas de IA, y los bancos regionales deberían salir ganando a medida que aumente el flujo de riqueza hacia las comunidades que albergan centros de datos, señaló Kwon.
Aunque sectores como el de los bienes de consumo básico, el inmobiliario y el industrial se encaminan hacia un crecimiento sólido durante los próximos trimestres, persisten algunos puntos más delicados.
Dentro del sector financiero, el sector de los seguros se enfrenta a una caída de los beneficios en el tercer trimestre debido al debilitamiento de las tarifas y al aumento de los costos por siniestros. El sector de los medios de comunicación y la publicidad, que forma parte de los servicios de comunicación, se ve frenado por unos presupuestos de marketing más ajustados y por el hecho de que los clientes recurren a la IA para crear sus propias campañas.
El auge del gasto en inteligencia artificial conlleva cierto riesgo al estar tan estrechamente vinculado a un solo sector, señaló Kwon, quien añadió que se había vuelto más cauteloso con respecto a la renta variable hace unas semanas debido a la preocupación por el mantenimiento de los gastos de capital relacionados con la inteligencia artificial.
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La creciente reacción negativa de la población en algunas comunidades donde se están construyendo centros de datos, así como los recientes llamamientos de los principales líderes del sector de la IA para frenar potencialmente el desarrollo de potentes modelos de vanguardia por motivos de seguridad, podrían añadir más incertidumbre.
“Las moratorias en la construcción de centros de datos, especialmente de cara a las elecciones de mitad de mandato, representan un gran riesgo, sobre todo para el ánimo del mercado”, afirmó Kwon, añadiendo que cualquier retraso en la construcción de centros de datos sería negativo para las acciones de IA y tecnología. “El sector de la IA se encuentra actualmente en una situación crítica, y cualquier retraso aliviaría esa situación, al menos en cierta medida”.
Con la colaboración de Ignacio González.
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