Bloomberg — Un comerciante chino multimillonario que se hizo famoso gracias al rally récord del oro ha puesto su mirada en el vertiginoso aumento de la plata, con una apuesta a la caída del metal que ahora vale casi US$300 millones.
Bian Ximing, quien evita ser el centro de atención y pasa gran parte de su tiempo en Gibraltar, ha ganado casi US$3.000 millones con apuestas alcistas en contratos de oro de la Bolsa de Futuros de Shanghái desde principios de 2022. Ha creado la mayor posición corta neta de la bolsa en plata, según el análisis de Bloomberg de datos de la bolsa y personas con conocimiento de sus inversiones. Solicitaron el anonimato ya que la información no es pública.
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La gran posición corta de Bian conlleva un riesgo significativo, y se ha visto obligado a liquidar algunas posiciones con pérdidas en un mercado de plata volátil. Sin embargo, ahora mantiene una posición corta de aproximadamente 450 toneladas de plata, o 30.000 contratos, por lo que la fuerte caída del metal desde la semana pasada ha resultado en una ganancia en papel de aproximadamente 2.000 millones de yuanes (US$288 millones).
Incluyendo pérdidas previas, Bian podría obtener una ganancia neta de alrededor de mil millones de yuanes, según su posición y los precios al cierre del martes. La plata volvió a caer en las operaciones del jueves y ha caído más del 16%, lo que casi con seguridad aumentará significativamente las ganancias de Bian.
Bian, a través de su casa de bolsa Zhongcai Futures Co., comenzó a aumentar sus posiciones cortas en plata en la última semana de enero, según datos de la bolsa. La SHFE no detalla la identidad de los inversores individuales que gestionan las cuentas de corretaje, pero las fuentes afirmaron que las propias apuestas de Bian —y los productos que gestiona directamente para un pequeño número de clientes— constituyen la mayor parte de las posiciones en metales preciosos de la compañía.
Bian y Zhongcai Futures no respondieron a los correos electrónicos solicitando comentarios.
Los datos de la bolsa mostraron que la posición corta de plata de Zhongcai aumentó a alrededor de 18.000 lotes el 28 de enero. Subió aún más a alrededor de 28.000 lotes el 30 de enero, cuando el metal en Shanghai alcanzó un máximo histórico.
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La gran apuesta de China
La apuesta de Bian surge en un momento en que semanas de drásticas fluctuaciones de precios están impulsando a los analistas del mercado a reconsiderar su enfoque único sobre los metales preciosos. Si bien muchos inversores institucionales siguen considerando el oro como una cobertura contra las fluctuaciones en las tasas de interés, las compras de los bancos centrales y la incertidumbre global, el auge de la plata se percibe cada vez más como un repunte industrial impulsado principalmente por el posicionamiento especulativo, no por factores económicos ni otros factores fundamentales.
Bian se hizo famoso en los mercados de futuros de China por sus apuestas agresivamente alcistas sobre el oro, iniciadas hace casi cuatro años. Es una de las pocas figuras destacadas que han dominado el mercado de materias primas desde que comenzó el auge económico hace más de dos décadas. A diferencia de muchos de sus colegas, se ha distinguido por su aislamiento y por la fidelidad de sus seguidores en línea, gracias a sus reflexiones sobre filosofía de inversión.
Desde agosto del año pasado, construyó una posición larga en plata que generó más de 1.300 millones de yuanes en ganancias, según cálculos basados en datos del mercado de valores.
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Sin embargo, en noviembre, comenzó a modificar su posición, intentando predecir el punto máximo del rally con movimientos tentativos que, en ocasiones, lo dejaban en el lado perdedor de las operaciones. Desde la semana pasada, sin embargo, Bian mantuvo su posición corta con convicción, distribuyendo su exposición entre contratos a largo plazo y manteniéndola durante las fluctuaciones al alza de los precios.
La fuerte liquidación, por ahora, ha recompensado su estrategia.
Bloomberg utilizó datos diarios de la Bolsa de Valores de Shanghái (SHFE) para reconstruir los cambios en las posiciones de Zhongcai y estimar las ganancias. Sin embargo, la bolsa no revela detalles como los costos de las posiciones, lo que significa que podría haber pequeñas discrepancias.
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