Bloomberg — Después de la mayor caída semanal del S&P 500 desde noviembre, los estrategas de Wall Street están lidiando con hasta qué punto caerá el índice de referencia mientras prueba una vez más lo que ha sido un nivel de soporte de meses de duración.
Por tercer día este mes, el indicador de referencia cotizó por debajo de su media móvil de 100 días, una línea de soporte clave que se ha mantenido desde mayo, a medida que los inversores se alejan de los valores tecnológicos, ricamente valorados, hacia rincones más defensivos del mercado.
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“Si fallara ahora, eso sería un indicio de que el sentimiento podría estar cambiando más a la baja”, dijo por teléfono Colin Cieszynski, estratega jefe de mercado de SIA Wealth Management Inc.
Una caída prolongada por debajo de la media de 100 días sería especialmente preocupante porque el índice mantuvo la línea en noviembre y luego repuntó hasta alcanzar su máximo histórico más reciente en enero, dijo.
Ahora, sin embargo, el índice de referencia ha dado muestras de un mercado bajo presión, cotizando recientemente en un estrecho rango que oscila entre los 6.800 y algo menos de 7.000 puntos. Los inversores han reducido su exposición a la renta variable al nivel más bajo desde julio, según la encuesta de la Asociación Nacional de Gestores Activos de Inversiones.
Días antes, el S&P 500 cayó a un mínimo intradía de 6.775,50. Esto se compara con una media móvil de 100 días de 6.814,51.
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Ese movimiento vertiginoso de los precios está impulsando a los estrategas y técnicos a examinar sus gráficos para determinar los próximos niveles de soporte.
Cieszynski ve un “grupo” entre 6.500 y 6.550 puntos para el S&P 500, y señala que el promedio móvil de 200 días y el punto más bajo establecido en noviembre se encuentran en ese rango.
De hecho, es muy importante observar la combinación de la media móvil de 200 días y los mínimos recientes en el rango bajo de los 6.500 puntos si el mercado sigue hundiéndose, afirmó Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co LLC. Añadió que el nivel de 100 días se ha mantenido sólido como una roca durante meses, pero ahora amenaza con ceder.
Un lastre importante para el S&P 500 es la debilidad de sus acciones más importantes. Las ‘Siete Magníficas’ han caído alrededor de un 7% en 2026, liderados por caídas de dos dígitos de Amazon.com Inc. (AMZN) y Microsoft Corp. (MSFT). El grupo “sigue marcando un techo” y está presionando al S&P 500, según Jonathan Krinsky, director gerente y técnico jefe de mercado de BTIG.
La próxima semana llegará una prueba importante para el grupo cuando Nvidia Corp. comunique sus resultados.
Tira y afloja
Los observadores del mercado de Bank of America Corp. (BAC) ven otra prueba clave para el índice en la línea de los 6.720 puntos, lo que aclararía a los estrategas técnicos si el índice se encuentra en una rotación o realmente está empezando a tambalearse.
“Es un tira y afloja entre un patrón alcista y uno bajista”, dijo Paul Ciana, estratega técnico jefe global de Bank of America. Una caída por debajo de 6.720 completaría la “invalidación” del patrón alcista.
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Sin duda, muchos técnicos de Wall Street también están pendientes del número de valores del mercado que alcanzan nuevos máximos como señal de que las tendencias alcistas siguen intactas. En una nota de investigación publicada el martes, Roth Capital Partners señaló que el 15% de los miembros del Russell 3000 están marcando nuevos máximos, mientras que el 8% están cayendo a nuevos mínimos, incluso cuando los temores sobre la inteligencia artificial afectan a otros sectores.
“Esa debilidad, aunque dolorosa a nivel bursátil, no puede igualar el músculo proporcionado por la fortaleza interna, ya que el doble de valores están marcando nuevos máximos en comparación con nuevos mínimos”, escribió JC O’Hara, técnico jefe de mercado de Roth.
Por otro lado, Ari Wald, de Oppenheimer & Co., dijo que la dispersión entre el número neto de empresas que alcanzan nuevos máximos de una semana a otra “suele advertir del agotamiento de la tendencia y de un posible cambio de tendencia”.
Wald señaló que los nuevos máximos netos de 52 semanas en la Bolsa de Nueva York alcanzaron la semana pasada el nivel más alto desde noviembre, con 263, pero fue de solo 109 cuando el S&P 500 alcanzó un nuevo récord en enero y dijo que estaría atento a otra advertencia de amplitud.
“Para el S&P 500, pensamos que la tendencia alcista del índice está intacta por encima del soporte de 6.520”, dijo el jefe de análisis técnico de Oppenheimer.
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