Bloomberg — Broadcom Inc. (AVGO) reforzó su posicionamiento en el negocio de infraestructura para inteligencia artificial tras anunciar acuerdos con Google y Anthropic que, según Bank of America (BofA), mejoran la visibilidad de ingresos a varios años y reducen incertidumbres que pesaban sobre la acción.
En este contexto, los papeles del fabricante de microchips escalan 3% en la rueda del martes 7 de abril, lo que consolida a la firma como la octava más valiosa del mundo, en términos de capitalización bursátil.
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BofA mantuvo su recomendación de compra respecto de AVGO y un precio objetivo de US$450, al considerar que la compañía combina contratos de largo plazo con una valuación todavía contenida, cercana a 18 veces las ganancias estimadas para 2027, incluyendo compensación en acciones. Por estas horas, la acción de Broadcom se ubica en torno a los US$325, por lo que trepar al valor técnico asignado por Bank Of America implicaría un avance de 38%.
Uno de los ejes del informe de BofA es el vínculo de AVGO con Google. El nuevo acuerdo, con horizonte de cinco años, consolida a Broadcom como socio principal en el diseño de unidades de procesamiento tensorial (TPU), chips clave para cargas de inteligencia artificial. A la vez, amplía el alcance de la relación hacia el negocio de networking, ya que la empresa comenzará a proveer también componentes de red para los racks de próxima generación del gigante tecnológico, con garantías de suministro que se extienden hasta 2031.
Este último punto implica un cambio relevante: históricamente, Google desarrollaba internamente sus soluciones de red. Para BofA, la incorporación de Broadcom en ese segmento no solo profundiza la integración entre ambas compañías, sino que también mitiga temores del mercado sobre una eventual internalización mayor por parte de Google o la entrada de nuevos socios de diseño.
En paralelo, Broadcom anunció una ampliación de su alianza con Google y Anthropic que contempla el acceso a unos 3,5 gigavatios (GW) de capacidad de TPU a partir de 2027, canalizados a través de Google Cloud. El informe estima que este acuerdo podría representar más de US$35.000 millones, considerando un rango de entre US$10.000 millones y US$15.000 millones por GW.
BofA aclara que estos valores se ubican por debajo de los observados en otros proveedores del sector, dado que Broadcom participa principalmente con chips aceleradores y switches de red, sin incluir procesadores centrales ni tarjetas de red. Además, advierte que el ritmo de despliegue dependerá del desempeño comercial de Anthropic, que recientemente informó ingresos anualizados superiores a US$30.000 millones.
Más allá de estos anuncios, el banco destaca que los programas de ASIC personalizados —diseñados a medida para grandes clientes— aportan visibilidad de largo plazo sobre la demanda, un factor que podría impulsar la participación de Broadcom en el mercado de aceleradores en los próximos años. Las proyecciones incluidas en el informe apuntan a un aumento desde menos del 10% en 2025 a alrededor de 15% o más hacia 2026 y 2027.
En este contexto, BofA proyecta que la compañía podría superar los US$30 de ganancias por acción hacia 2030, impulsada tanto por estos contratos como por una mayor tracción en el negocio de redes. También menciona el potencial de nuevos acuerdos con otros grandes clientes del sector tecnológico.
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A nivel sectorial, el informe reafirma la preferencia por las compañías vinculadas al cómputo de inteligencia artificial, y ubica entre sus principales apuestas a Nvidia, Broadcom, Marvell y AMD.
Empresas con mayor valor de mercado
Actualmente, el valor de mercado de Broadcom supera los US$1,5 billones. Esto la coloca como la octava empresa más valiosa del mundo, por encima de firmas como Meta Platforms, Tesla o Berksihire Hathaway.
