Bloomberg — Japón tiene potencia de fuego para intervenir 30 veces en los mercados de divisas a la escala de la semana pasada, según los analistas de Goldman Sachs Group Inc (GS), aunque se espera que las autoridades conserven sus reservas e intervengan en momentos más eficaces.
Las autoridades probablemente gastaron unos 5 billones de yenes (US$31.300 millones) el jueves pasado para apuntalar el yen después de que se debilitara más allá de 160 frente al dólar, escribió Yuriko Tanaka, economista del banco de Wall Street, en un informe a última hora del viernes.
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La intervención durante una volatilidad relativamente moderada sugiere que los responsables políticos consideran ese nivel como la “línea de defensa”, añadió.
“Dada la fuente finita de fondos para la intervención en divisas, esperamos que el MOF tenga como objetivo maximizar el impacto de cada intervención, y seleccionar con cautela el momento más eficaz, como cuando el yen se está debilitando rápidamente”, añadió.
La intervención se produjo tras repetidas advertencias de los funcionarios y fue la primera desde julio de 2024, cuando el yen también había superado la barrera de los 160, y provocó un repunte de la divisa. Los elevados costes de la energía y las expectativas de que el diferencial entre las tasas de interés oficiales de EE.UU. y Japón no se reduzca pronto han ejercido presión sobre la divisa.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg
Las autoridades japonesas apuntaron a la sesión Londres-Europa la semana pasada, pero como el Reino Unido es festivo el lunes, la atención se desplazará hacia Nueva York.
- Mark Cranfield, MLIV.
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De cara al futuro, la probabilidad y la magnitud de nuevos movimientos para apuntalar el yen dependerán del ritmo de depreciación de la divisa, de la volatilidad del mercado y de los niveles absolutos, dijo Tanaka. Japón posee alrededor de US$1,2 billones en reservas de divisas a finales de marzo, incluidos US$161.700 millones en depósitos en divisas que pueden utilizarse para intervenir, y el resto se mantiene en valores extranjeros.
Con la colaboración de John Cheng.
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