Bloomberg — Según analistas de UBS, los inversores han adoptado la perspectiva más pesimista sobre las acciones de lujo europeas en años, ya que la guerra en Medio Oriente amenaza con retrasar la tan esperada recuperación de la demanda.
Los indicios de estabilización en el último trimestre de 2025 y las primeras semanas de este año han dado paso al temor a que las conmociones geopolíticas pesen sobre los beneficios, según escribieron el lunes en una nota los analistas, entre ellos Zuzanna Pusz. Las empresas temen que el encarecimiento de la energía y la reducción de la confianza de los consumidores afecten a la demanda, señalaron los analistas.
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Los inversores se muestran reacios a aumentar su exposición a los valores de lujo debido a la falta de visibilidad, a pesar de que el sector cotiza ahora por debajo de sus medias de 5 y 15 años frente al MSCI Europe, señalaron. Una cesta del sector de UBS ha caído un 17% este año y está cerca de los niveles vistos por última vez en abril de 2025, cuando el presidente Donald Trump anunció aranceles radicales.
“Es probable que la incertidumbre prolongada siga pesando sobre las ganancias e impulse rebajas incrementales de consenso, el sentimiento de los inversores parece, en nuestra opinión, el más bajista en años, dejando potencialmente margen para sorpresas positivas”, escribieron los analistas.
UBS citó las estadísticas de “aglomeración” de operaciones largas y cortas en valores de lujo. Según los analistas, las cifras combinan información de corretaje preferente, datos de préstamos de valores, archivos reglamentarios 13F y fuentes propias.
El telón de fondo geopolítico está empujando a los inversores a ser más selectivos, escribieron los analistas. Algunos se decantan por empresas consideradas más resistentes, como Hermès International SCA y Ferrari NV, mientras que otros prefieren historias de cambio de tendencia, como Kering SA o Burberry Group Plc.
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Medio Oriente es el mercado de mayor crecimiento de la industria del lujo. Se prevé que las economías regionales se vean duramente afectadas por la guerra, y los economistas de Goldman Sachs Group Inc. advierten de que el producto interior bruto podría contraerse un 14% este año en Catar y Kuwait si el conflicto se prolonga hasta finales de abril.
Con la colaboración de Joe Easton.
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