Bloomberg — Según Michael Wilson, de Morgan Stanley (MS), los inversores deberían prepararse para aumentar el riesgo en sus carteras, ya que el retroceso que se ha prolongado durante meses en algunos segmentos del mercado de valores está llegando a su fin.
Aunque el índice S&P 500 se encuentra a solo un 2% de su máximo histórico, las valoraciones han retrocedido en los últimos meses, acompañadas de un deterioro de la amplitud del índice de referencia.
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Ese patrón, caracterizado por un mejor comportamiento del denominado “factor de calidad” y un descenso en la versión ponderada por igual del índice, está a punto de llegar a su fin, lo que ofrece una oportunidad propicia para adquirir acciones, señaló el estratega.
“Aconsejamos a los inversores que estén preparados tanto para una recuperación muy rápida como para un descenso más gradual de cara a noviembre, ya que, en nuestra opinión, ese será el momento de aumentar la exposición al riesgo en lugar de evitarlo”, señaló Wilson en una nota a los clientes.
El estratega se mantuvo firme en su preferencia por las acciones de calidad, y destacó que han sido los sectores sensibles a la coyuntura económica, como el financiero, el industrial y el de consumo discrecional, los que han soportado la mayor parte del ajuste de valoraciones. La revisión a la baja de las valoraciones en algunos segmentos del mercado ha creado oportunidades de entrada en sectores con un impulso al alza en el beneficio por acción, como el de los bienes de capital, señaló.
La opinión de Wilson podría tranquilizar a algunos inversores preocupados por que el reciente repunte de los rendimientos de los bonos amenace con descarrilar el auge de la inversión en inteligencia artificial, que depende cada vez más de nueva deuda. Dada la importancia de la IA como motor del mercado alcista de los últimos cuatro años, algunos participantes en el mercado han señalado que ven indicios de que se están formando condiciones de burbuja.
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En Goldman Sachs Group Inc. (GS), los estrategas señalaron el lunes que el posicionamiento de los inversores se está volviendo cada vez más defensivo, mientras que sus homólogos de JPMorgan Chase & Co. (JPM) afirmaron que la estabilización de los rendimientos de los bonos podría “contribuir en gran medida” a respaldar las acciones.
La confianza generalizada en las perspectivas de la renta variable se debe en gran medida a las sólidas previsiones de beneficios. Se espera que las empresas del S&P 500 registren un crecimiento interanual de los beneficios del 24,6% en el tercer trimestre, según una estimación elaborada por Bloomberg Intelligence.
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