Bloomberg Línea — El precio del oro se dispara este miércoles tras la victoria demócrata en las elecciones legislativas de Estados Unidos, que debilitó al presidente Donald Trump y provocó una caída del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
El metal precioso supera los US$4.000 por onza y registra su mayor avance desde agosto, mientras los inversionistas evaluaban las consecuencias de un Congreso controlado por los demócratas para la política fiscal estadounidense.
Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp., sostuvo que “el oro está ganando cierto impulso a medida que los mercados evalúan si un sólido resultado demócrata podría limitar la agenda fiscal de Trump y moderar las expectativas de una mayor expansión fiscal”.
La posibilidad de que Washington necesite endeudarse menos para financiar nuevos gastos reduce las expectativas de una mayor emisión de deuda pública. Esto puede aliviar la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro y favorecer al oro.
La reacción también se ve en la plata y otros metales preciosos, después de varias semanas de presión sobre las cotizaciones por el fortalecimiento del dólar, el aumento de los costos energéticos y las ventas de activos asociadas a las turbulencias bursátiles.
El oro supera los US$4.000 mientras cae el dólar
El oro al contado avanzaba un 2,87%, hasta US$4.042,6 por onza, a las 8:00 de la mañana en Nueva York, después de registrar un incremento intradía de hasta el 3%, según datos de Bloomberg. La plata subía un 4,4%, hasta US$52, tras alcanzar ganancias del 4,6%.
El índice Bloomberg Dollar Spot retrocedía un 0,5%, su mayor caída en dos meses, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense descendían a lo largo de toda la curva.
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La depreciación del dólar abarata el oro para compradores que utilizan otras monedas. A su vez, la disminución de los rendimientos de la deuda pública favorece al metal precioso, que no ofrece intereses.
Fiona Cincotta, analista sénior de mercados de Forex.com, vinculó estos movimientos con las expectativas de una menor expansión fiscal y las incertidumbres sobre la financiación del Gobierno, las negociaciones del techo de deuda y la regulación tecnológica.
Los demócratas consiguieron al menos 228 escaños en la Cámara de Representantes, por encima de los 218 necesarios para la mayoría, y aseguraron al menos 54 puestos en el Senado, según los resultados recogidos por Bloomberg.
La victoria estuvo impulsada por el descontento con el costo de vida y la guerra con Irán. El resultado limita la capacidad de Trump para impulsar su agenda legislativa, aunque conserva amplias atribuciones ejecutivas en comercio y política exterior.
Ole Hansen, director de Estrategia de Materias Primas de Saxo Bank, considera que la división política podría dificultar nuevas medidas de expansión fiscal y aumentar la incertidumbre sobre las negociaciones presupuestarias y el endeudamiento estadounidense.
La Reserva Federal y los niveles clave para el oro
El repunte llega después de una corrección pronunciada. El oro perdió casi un 7% en octubre y la semana pasada alcanzó su nivel más bajo en un año, afectado por las ventas de activos durante las turbulencias del sector tecnológico.
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Desde el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, a finales de febrero, el metal acumula una caída cercana al 25%, debido al repunte de la inflación y al endurecimiento de la política monetaria.
Hansen destacó que el oro recuperó el soporte de US$3.970, perdido la semana anterior, circunstancia que obligó a los operadores con posiciones bajistas a reconsiderar sus apuestas y favoreció las compras para cerrar esas posiciones.
La recuperación también vuelve a poner a prueba la tendencia descendente vigente desde agosto. Una ruptura sostenida de esa trayectoria podría estimular nuevas compras, aunque todavía falta confirmar una recuperación de la demanda inversora.
Según Cincotta, el oro rebotó desde el mínimo de 2026 de US$3.870 hasta US$4.040, pero permanece por debajo de sus medias móviles exponenciales de 20, 50 y 200 períodos.
Los cálculos de la analista dicen que los compradores necesitan superar los US$4.060 y US$4.100 para abrir paso hacia US$4.200. Una ruptura adicional situaría las siguientes referencias en US$4.263 y US$4.500.
Por el contrario, una caída por debajo de US$3.960 y US$3.870 podría llevar la cotización hacia US$3.800.
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La atención también se dirige a la Reserva Federal. Según Cincotta, el mercado asigna una probabilidad del 79% a una subida de tasas en diciembre, antes de la publicación del informe de empleo estadounidense del viernes.
Un dato laboral superior a las expectativas podría reforzar esas apuestas, impulsar nuevamente al dólar y presionar al oro. La evolución de los rendimientos y la demanda inversora determinará si el repunte se sostiene más allá de las compras para cerrar posiciones bajistas.
