Bloomberg — Meta Platforms Inc. (META) duplicará el gasto de capital hasta alcanzar los US$135.000 millones este año, una apuesta total por la inteligencia artificial en un momento en que los gigantes tecnológicos estadounidenses luchan por la supremacía en la próxima ola de avances tecnológicos.
Tesla Inc. (TSLA) gastará US$20.000 millones este año en actividades que incluyen la IA, los vehículos autoconducidos y la robótica -casi el doble de las estimaciones de Wall Street- e invertirá otros US$2.000 millones en la startup xAI del CEO Elon Musk. Musk también dijo que Tesla necesita construir su propia fábrica de semiconductores.
Los inversores deberían esperar “una gran aceleración de la IA” que se ha estado gestando en la industria tecnológica durante más de un año, dijo el CEO de Meta, Mark Zuckerberg, en la llamada de resultados del miércoles. Tras una revisión del programa de IA de la empresa en 2025, Zuckerberg dijo que Meta lanzará pronto nuevos modelos y productos. Las acciones subieron hasta un 11% en Nueva York en la apertura de este jueves después de que los resultados superaran las expectativas y el fuerte negocio de anuncios de Meta convenciera a los inversores de que su derroche previsto es viable.
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Los resultados de Microsoft Corp. (MSFT) pusieron de relieve la fragilidad del sentimiento de los inversores en torno a la IA y su financiamiento. La compañía informó de unas cifras trimestrales de capex superiores a las esperadas, al tiempo que apenas cumplía las expectativas para su negocio en la nube Azure, lo que llevó a los inversores a hacer caer las acciones hasta un 12% tras el inicio de la negociación en EE.UU. este jueves, su peor caída intradía en casi seis años.
La oleada de gastos de Silicon Valley se extendió por todo el mundo. Proveedores de hardware como Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc. -dos fabricantes de los chips de memoria que van en los aceleradores de IA esenciales de Nvidia Corp. así como en los servidores de los centros de datos- informaron de beneficios que se multiplicaron varias veces. ASML Holding NV, el único proveedor de las máquinas de litografía de vanguardia necesarias para los semiconductores avanzados, también pulverizó las estimaciones.
El aumento del gasto por parte de los hiperescaladores refleja los crecientes casos de uso de la IA, dijo Sanjeev Rana, jefe de investigación de CLSA Securities Corea, añadiendo que “las empresas están gastando dinero real en cosas reales”.
“Estamos en un territorio desconocido en términos de valoraciones, precios de las acciones, el ciclo de la demanda”, dijo. “Todo no tiene precedentes”.
Al mismo tiempo, esa enorme demanda está agravando un desequilibrio mundial entre la oferta y la demanda de chips que amenaza con perturbar industrias que van desde los teléfonos inteligentes y la electrónica hasta la fabricación de automóviles.
Mientras que el apetito por los aceleradores de Nvidia y Advanced Micro Devices Inc. necesarios para desarrollar y hacer funcionar la IA ha superado desde hace tiempo a la oferta, los inversores están cada vez más preocupados por un déficit similar en la memoria más básica.
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La disponibilidad de semiconductores será un gran cuello de botella para el crecimiento. Musk dijo a principios de este mes que está sopesando construir su propia fábrica de chips lógicos y de memoria y empaquetado para Tesla, en una entrevista en podcast con Peter Diamandis, fundador de la Fundación X Prize.
“Vamos a chocar contra un muro de chips si no hacemos la fábrica”, dijo Musk. “Tenemos dos opciones: chocar contra el muro del chip o hacer una fab”.
Los mayores niveles de gasto también aumentan el riesgo si la demanda de IA y su infraestructura se debilitan. Después de que las acciones subieran el año pasado, los accionistas se han apresurado a vender cuando las empresas tecnológicas muestran signos de que el crecimiento se tambalea.
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Las acciones de Samsung cayeron más de un 1% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado en Seúl, según los precios de Nextrade. Eso a pesar de los planes del fabricante de chips de iniciar los envíos de su memoria de gran ancho de banda de próxima generación, HBM4, en febrero, un paso clave en su intento de alcanzar a SK Hynix en el lucrativo segmento. La cotización de SK Hynix apenas varió.
En Asia, la atención se centra en la carrera por el liderazgo en la próxima generación de HBM4, que se integrará en los próximos procesadores insignia Rubin de Nvidia. Samsung está cerca de obtener la certificación de Nvidia para la última versión de su chip de memoria de IA.
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