Bloomberg — Un fuerte calentamiento de las aguas del Pacífico este año —un fenómeno cíclico conocido como El Niño— podría provocar un aumento de los precios en EE.UU. e impulsar el empleo el año que viene, según una nueva nota económica del Banco de la Reserva Federal de San Francisco.
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El aumento del empleo podría suponer un impulso para el mercado laboral. Sin embargo, este fenómeno meteorológico podría generar nuevas presiones sobre los precios: según el análisis, históricamente los fenómenos de El Niño han provocado un aumento de los precios de los servicios básicos y los alimentos.
El Niño se produce cuando unas aguas inusualmente cálidas en el Pacífico ecuatorial alteran la circulación atmosférica y los patrones meteorológicos.
En EE.UU., suele traer condiciones invernales más suaves a algunas zonas del norte, un clima más húmedo en todo el sur y una menor actividad de huracanes en el Atlántico.
Los datos de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA) clasifican el actual episodio de El Niño como “muy fuerte”.
Los riesgos de inflación para EE.UU. dependen en gran medida de si El Niño da paso el año que viene a La Niña, un fenómeno con efectos opuestos en el que los vientos alisios del Pacífico se intensifican y las aguas frente a la costa del Pacífico son más frías.
El actual fenómeno de El Niño podría haber elevado ya el nivel de precios del gasto en consumo personal entre abril y julio en unos 0,3 puntos porcentuales más de lo que habría sido de otro modo, según los autores, Molly Ardren, Tobin Graf y Brigitte Roth Tran.
Los investigadores prevén que ese aumento inicial se desvanezca a finales de este año. Sin embargo, nuevas presiones sobre los precios podrían sumar un punto porcentual a la inflación del PCE en 2027 si al episodio le sigue un patrón de La Niña el año que viene.
Aunque las presiones sobre los precios afectan al bolsillo de los consumidores al inicio de un ciclo de El Niño, los efectos en el mercado laboral tardan más en materializarse, según los autores.
El análisis de la Fed de San Francisco reveló que el empleo asalariado total no agrícola no se ve afectado, en general, durante el primer año de un episodio, antes de expandirse notablemente en el segundo año.
A diferencia de las proyecciones de inflación, que dependen en gran medida de si se produce un fenómeno de La Niña a continuación, el aumento previsto de la contratación y la caída del desempleo en 2027 se basan en un patrón que se repite de forma constante en los ciclos de El Niño del pasado.
Las condiciones meteorológicas pueden afectar a diversos sectores de la economía de diferentes maneras. Los inviernos más suaves, por ejemplo, pueden reducir la demanda de calefacción y aumentar la productividad en la construcción y la agricultura, mientras que unas precipitaciones más intensas pueden entorpecer las obras o provocar inundaciones.
La muestra de datos de los autores incluía solo 22 episodios de El Niño desde la década de 1950, de los cuales solo cuatro fueron “muy intensos”, y se prevé que el episodio actual sea más intenso que cualquiera de los incluidos en los datos históricos.
“Consideramos que estos resultados no son una previsión, sino que apuntan a un riesgo significativo de mayor inflación el próximo año”, escribieron los autores, señalando que El Niño añade incertidumbre a las perspectivas económicas generales de EE.UU.
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