Bloomberg — BYD Co. registró una caída mayor de lo esperado en sus beneficios del cuarto trimestre, debido a la implacable competencia y a la regulación más estricta en China, lo que aumentó la presión sobre el mayor fabricante mundial de vehículos eléctricos para reactivar el estancado impulso.
Según las cifras anuales publicadas el viernes, el beneficio neto en el trimestre finalizado el 31 de diciembre fue de 9.300 millones de yuanes (US$1.300 millones). Esta cifra representa un descenso del 38% con respecto al año anterior y no alcanzó la previsión media de los analistas, que era de 10.500 millones de yuanes.
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Los ingresos cayeron alrededor de un 14%, hasta los 237.700 millones de yuanes, lo que subraya la preocupación de que la agresiva estrategia de descuentos y diversificación de productos de BYD, que le permitió desbancar a Tesla Inc. como el fabricante de vehículos eléctricos más vendido del mundo el año pasado, esté pasando factura.
El ascenso de BYD al dominio mundial se enfrenta a la realidad, ya que lucha contra la desaceleración de las ventas en su país de origen, lo que obliga al referente del sector a invertir fuertemente para mantenerse al día con los modelos tecnológicos que lanzan empresas como la recién llegada Xiaomi Corp. Las ventas se desplomaron en los dos primeros meses de este año y, tras dominar el mercado chino durante años, BYD ha cedido el primer puesto a Geely Automobile Holdings Ltd.
Eso ha llevado a BYD a mirar cada vez más al extranjero, donde la demanda de sus modelos está en auge y el fabricante de automóviles genera más ganancias por cada vehículo que vende.
Las exportaciones se han mantenido estables en lo que va de 2026, en contraste con la caída de las ventas nacionales, y BYD aspira a vender 1,3 millones de coches fuera de China ese mismo año. Aun así, se trata de una empresa costosa y de alto riesgo para la marca de vehículos eléctricos, que está invirtiendo grandes sumas de dinero en la construcción de fábricas en el extranjero para eludir los aranceles y otras barreras comerciales.
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Su margen bruto, uno de los indicadores más importantes para la empresa, cayó a un mínimo de tres años del 17,7% en 2025, frente al 19,4% del año anterior.
Además del aumento de la competencia, algunos de los problemas de BYD son consecuencia de sus propias acciones.
Algunos clientes chinos han recurrido a las redes sociales para quejarse de God’s Eye, el sofisticado sistema, muy publicitado, diseñado para detectar peligros en la carretera y permitir prácticamente que el coche se conduzca solo.
Con gran bombo y platillo, BYD anunció el año pasado que God’s Eye no solo se incorporaría a sus vehículos premium, sino que se convertiría en una característica estándar en toda su gama, incluso en los compactos más económicos. Esta iniciativa buscaba consolidar el dominio de BYD en el mercado automovilístico más grande del mundo, ofreciendo tecnología avanzada por la que sus rivales cobran un precio elevado, pero sin coste adicional.
Sin embargo, los problemas a los que se ha enfrentado la empresa en torno a God’s Eye han puesto de manifiesto las limitaciones de algunas de las tecnologías de BYD y evidencian un posible inconveniente de añadir sistemas avanzados a los coches antes de que se hayan solucionado todos sus problemas.
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En medio de las críticas por quedarse atrás con respecto a rivales centrados en el software como Huawei Technologies Co. y Xiaomi Corp., BYD está mostrando indicios de apostar de forma más pragmática por ofrecer soluciones a las preocupaciones sobre la autonomía de conducción, en lugar de funciones llamativas de conducción inteligente.
A principios de este mes, presentó su última generación de las llamadas “baterías de cuchilla” y su arquitectura de carga ultrarrápida, capaz de recargar las baterías más recientes del 10% al 70% en cinco minutos y cargarlas casi por completo en nueve minutos.
Mientras tanto, las acciones de BYD se encaminan a su mejor mes en más de un año, ya que el aumento vertiginoso de los precios del petróleo debido a la guerra con Irán mejora las perspectivas de las ventas de vehículos eléctricos.
Las acciones que cotizan en Hong Kong han subido casi un 12% en marzo, siendo una de las de mejor rendimiento en el índice tecnológico Hang Seng, junto con otras empresas de vehículos eléctricos como Nio Inc. y Zhejiang Leapmotor Technologies Ltd. El sector había sufrido un desplome en los últimos meses debido a la preocupación por la escasa demanda y la dura competencia de precios en China.
Los inversores estaban pendientes de las previsiones de BYD para el presente año, en relación con las posibilidades de una recuperación impulsada por las exportaciones. Sus ventas en el extranjero durante los dos primeros meses aumentaron un 50% con respecto al año anterior, y el flujo de clientes en sus concesionarios de toda Asia fue intenso en marzo, debido al alza de los precios de la gasolina.
A pesar del incipiente entusiasmo del mercado por BYD, persisten las dudas, como lo demuestra el repunte de las posiciones bajistas sobre la acción. Según datos de S&P Global, el interés en posiciones cortas, expresado como porcentaje de las acciones en circulación, ha aumentado del 0,7% al 3,8% a principios de año.
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Más recientemente, aunque los fabricantes de automóviles aún no han publicado sus cifras de ventas de marzo, el primer mes completo desde que comenzó el conflicto del Golfo Pérsico, los primeros indicios apuntan a que BYD y otros fabricantes chinos de vehículos eléctricos se están beneficiando del consiguiente aumento de los precios del petróleo crudo.
Sin embargo, según la analista de Bloomberg Intelligence, Joanna Chen, para mantener este aumento en el interés de los consumidores por los vehículos eléctricos, la industria deberá realizar inversiones masivas en infraestructura para subsanar la actual escasez de estaciones de carga.
Incluso antes de la crisis petrolera provocada por la guerra con Irán, la penetración de los vehículos eléctricos (VE) ya venía en aumento en Asia, con algunas excepciones notables como Japón. En China, los VE y los híbridos enchufables representan más de la mitad de las ventas de automóviles, gracias al impulso del gobierno para promover el crecimiento de una industria nacional basada en energías alternativas. Los países del sudeste asiático tienen tasas de adopción de VE de alrededor del 40%, superando los niveles del Reino Unido y Europa, lo que los convierte en algunos de los más favorables a la electrificación del mundo, según el centro de estudios británico Ember.
China, como principal productor mundial de vehículos eléctricos, se beneficiará en gran medida del aumento de la demanda de estos vehículos. Según datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, los envíos al extranjero de coches eléctricos e híbridos enchufables en los dos primeros meses de este año —antes del inicio de la guerra— ya se habían duplicado con creces en comparación con el año anterior.
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