Bloomberg — Itaú Unibanco Holding SA (ITUB), el banco más grande de América Latina por activos, recortó su pronóstico de ingresos por comisiones para este año, atribuyendo la situación a la volatilidad del mercado, que limitó las oportunidades de los emisores para la venta de acciones y bonos.
Según los resultados, el banco ahora prevé que las comisiones aumenten entre un 2% y un 5%, en comparación con el 5% al 9% que había pronosticado en febrero. Las ofertas públicas iniciales en Brasil y las comisiones por rendimiento de los fondos de inversión generarán menos ingresos de lo previsto, según la compañía.
“Dada la volatilidad inherente a Brasil y a otros lugares, así como las elecciones, es poco probable que se presente una buena oportunidad en la segunda mitad del año”, declaró Renato Lulia, director de estrategia corporativa, relaciones con inversores y desarrollo corporativo, en una entrevista tras la publicación de los resultados.
Las comisiones generaron unos R$46.900 millones (US$9.100 millones) en 2025, lo que supone una cuarta parte de los ingresos totales, según los estados financieros de la empresa.
A pesar de las previsiones más pesimistas en cuanto a las comisiones, Itaú ha registrado una evolución crediticia más favorable que la de sus competidores. Se está centrando en particulares con mayores ingresos y en empresas con mejores calificaciones crediticias, una estrategia que el banco impulsó tras la pandemia de COVID-19. Esto le ha ayudado a obtener mejores resultados que muchos de sus competidores, en un contexto en el que el Banco Central de Brasil ha subido las tasas de interés.
Lo que afirma Bloomberg Intelligence
Itau se mantiene en una buena posición para sostener una alta rentabilidad, gracias al renovado dinamismo de los ingresos netos por intereses, una expansión crediticia disciplinada y una base de ingresos diversificada. El crecimiento de los préstamos se aceleró en los productos corporativos, de nómina e hipotecarios en el segundo trimestre, mientras que los márgenes se mantuvieron prácticamente estables.
— Gabriel Gusan, analista sénior del sector de Bloomberg Intelligence.
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Itaú no ofrece previsiones sobre la rentabilidad del capital, pero la rentabilidad implícita en las proyecciones que el banco ofrece para sus otras líneas de negocio no debería cambiar sustancialmente, dijo Lulia, ya que la tasa impositiva efectiva probablemente estará más cerca del extremo inferior de las proyecciones de la empresa.
Los prestatarios con retrasos en los pagos de 90 días o más representaron el 2,1% de la cartera brasileña en el segundo trimestre, según informó el banco. Esta cifra contrasta con el 2% registrado en el mismo periodo del año anterior.
El beneficio neto del periodo fue de R$12.400 millones, un 7,8% más que el año anterior y en línea con las estimaciones de los analistas consultados por Bloomberg. La rentabilidad sobre el capital aumentó un punto porcentual en el mismo periodo, hasta el 24,3%, la más alta entre los mayores bancos brasileños diversificados que han publicado resultados hasta la fecha.
La cartera de crédito creció un 9,6% interanual, hasta alcanzar los R$1,5 billones. Lulia afirmó que este aumento se debió en parte a algunas buenas oportunidades que surgieron para la banca mayorista, pero señaló que se trataba de casos aislados y que, en general, la demanda de crédito entre los clientes mayoristas está disminuyendo.
Itaú es la empresa financiera que cotiza en bolsa más valiosa de Latinoamérica, con un valor de US$96.300 millones. La diferencia con Nu Holdings Ltd. (NU), que ocupa el segundo lugar, se ha ampliado desde principios de año.
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