Bloomberg — Nvidia Corp. (NVDA), el fabricante de chips que se encuentra en el centro del auge de la inteligencia artificial, presentó una previsión de ventas inferior a las estimaciones más optimistas, lo que aumenta la preocupación de los inversores de que el gasto en IA esté a punto de desacelerarse.
Los ingresos en el período actual serán de US$108.000 millones, con una variación del 2%, según informó la compañía en un comunicado el miércoles. Si bien los analistas habían estimado un promedio de US$105.200 millones, algunas proyecciones superaron los US$110.000 millones, según datos recopilados por Bloomberg.
Las acciones de la compañía cayeron alrededor de un 1% al cierre de la sesión tras la publicación del informe.
El CEO de Nvidia, Jensen Huang, aseguró a los inversores que el desarrollo de la IA está “a toda máquina”.
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La tibia reacción ante unas perspectivas generalmente positivas subraya el escepticismo que rodea al auge de la IA. Tras años de crecimiento vertiginoso, algunos inversores se muestran preocupados por una posible burbuja. Los numerosos acuerdos de inversión de Nvidia con empresas del sector de la IA también han suscitado temores de que estos acuerdos circulares dejen al sector en una posición más precaria.
“Incluso un crecimiento extraordinario puede no satisfacer a los inversores a medida que se intensifica el escrutinio del gasto en IA y su financiación”, dijo el analista de Emarketer, Jacob Bourne, en una nota.
En el informe, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, afirmó que la demanda no deja de acelerarse. También destacó el lanzamiento de la última línea de chips de la compañía, Vera Rubin.
“El desarrollo de la infraestructura de IA está en pleno apogeo”, afirmó. “Vera Rubin, que ya está en plena producción, fue creada precisamente para impulsar este momento”.
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Nvidia, la empresa más valiosa del mundo, es el proveedor líder de aceleradores de IA, un componente clave para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial. Esta posición ha convertido sus ganancias trimestrales en un barómetro del estado de la industria en general.
El margen bruto, que es el porcentaje de las ventas que queda después de deducir el coste de producción, será de aproximadamente el 74% en el trimestre actual.
En el segundo trimestre, que finalizó el 26 de julio, las ventas se duplicaron con creces respecto al año anterior, alcanzando los US$96.200 millones. El beneficio fue de US$2,22 por acción, excluyendo ciertos elementos. Los analistas habían proyectado unos ingresos de US$92.500 millones y un beneficio de US$2,09 por acción.
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La importantísima división de centros de datos de Nvidia registró ingresos de US$89.000 millones, frente a una estimación media de US$85.800. Un grupo conocido como hiperescaladores, que incluye a Amazon.com Inc. (AMZN) y a Google, de Alphabet Inc. (GOOGL), representó gran parte de esas ventas.
Nvidia ha intentado ampliar su base de clientes, con el objetivo de demostrar que depende menos de un pequeño grupo de gigantes tecnológicos para gran parte de sus ventas.
Mientras tanto, los inversores se han vuelto más difíciles de impresionar. Nvidia ha superado las previsiones de ventas de Wall Street durante 16 trimestres consecutivos. Sin embargo, esto no siempre ha beneficiado a sus acciones, ya que los accionistas dan por sentado su rápido crecimiento y su excelente desempeño. Las acciones han caído al día siguiente de la publicación de cinco de sus últimos seis informes de ganancias.
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Las únicas empresas del sector de los semiconductores que rivalizan con el crecimiento de ingresos de Nvidia son los fabricantes de chips de memoria: Samsung Electronics Co., SK Hynix Inc. (SKHY) y Micron Technology Inc. (MU). El entrenamiento y la ejecución de software de IA requieren una enorme cantidad de memoria, lo que ha impulsado el crecimiento, pero también ha ejercido una gran presión sobre sus fábricas. Si bien están ampliando su capacidad, las empresas no prevén satisfacer la demanda hasta dentro de varios años. La escasez ha provocado un aumento vertiginoso del precio de los chips de memoria.
La escasez de memoria también está afectando a Nvidia, ya que la memoria viene integrada en sus chips. La compañía ha notificado a sus clientes que aumentará los precios de sus productos para compensar el incremento de los costes.
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Al mismo tiempo, una avalancha de potenciales rivales pone sus ojos en el lucrativo mercado de Nvidia . Además, los propios clientes de la compañía están desarrollando cada vez más chips propios, lo que podría reducir su dependencia de Nvidia a largo plazo.
Esta misma semana, OpenAI, fabricante de ChatGPT, anunció que su nuevo procesador Jalapeño tuvo un rendimiento superior al de la gama actual de Nvidia durante las pruebas.
Nvidia ha dedicado gran parte del último año a cerrar acuerdos de inversión con importantes empresas de IA, incluyendo tanto desarrolladores de software como de la infraestructura que lo respalda. Estos acuerdos, junto con el respaldo financiero prometido, han comprometido, en teoría, a Nvidia a asumir pasivos por valor de decenas de miles de millones de dólares.
La empresa ha afirmado que estos acuerdos acelerarán la adopción de la IA, lo que generará aún más demanda de sus productos. Sin embargo, algunos críticos han expresado su preocupación de que la financiación circular fomente una demanda artificial.
La compañía sigue luchando por obtener un mayor acceso al mercado de semiconductores más grande del mundo: China. Washington le ha otorgado cierta libertad para vender algunos de sus chips de IA en ese país, pero Pekín ha obstaculizado el proceso controlando estrictamente las compras.
Para la empresa, y sus inversores, afianzarse en China se considera tanto una vía de crecimiento como una forma de garantizar que los fabricantes de chips locales no se vuelvan demasiado poderosos.
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