Bloomberg — Wells Fargo & Co. (WFC) incumplió las estimaciones de los analistas sobre sus principales fuentes de ingresos en el primer trimestre, incluso cuando el sector bancario experimentó el mayor aumento del endeudamiento de las empresas en más de tres años.
Los ingresos netos por intereses, la diferencia entre lo que la empresa gana con los préstamos y lo que paga por los depósitos, ascendieron a US$12.100 millones. Esta cifra fue superior a la del año anterior, pero se quedó por debajo de las estimaciones de los analistas de casi US$12.300 millones. Los ingresos no procedentes de intereses, una agregación de comisiones en todas las líneas de negocio, se situaron en US$9.350 millones, también por debajo del consenso de los analistas de US$9.500 millones.
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Los bancos estadounidenses ampliaron sus préstamos comerciales e industriales un 12,8% en el primer trimestre sobre una base anualizada, el mayor incremento desde 2022, según los datos de la Reserva Federal. Eso marcó un aumento largamente esperado tras el regreso de Donald Trump a la presidencia, con las empresas que habían estado esperando políticas favorables a los negocios frenando los préstamos en medio de la incertidumbre arancelaria durante gran parte del año pasado.
En el caso de Wells Fargo, tanto los saldos de préstamos como de depósitos crecieron, pero eso se vio contrarrestado por el impacto de unas tasas de interés más bajas en los activos a tasa variable, según una presentación a los inversores.
“Aunque los mercados han sido volátiles, seguimos viendo una resistencia continuada en la economía subyacente y la salud financiera de los consumidores y las empresas a las que servimos sigue siendo fuerte, aunque el impacto de la subida de los precios del petróleo tardará probablemente algún tiempo en materializarse”, declaró el martes en un comunicado el CEO de Wells Fargo, Charlie Scharf. “Seguiremos vigilando las tendencias y responderemos en consecuencia”.
Las acciones del banco bajaban un 1,7% a las 6:34 de la mañana en las primeras operaciones de Nueva York.
Wells Fargo también informó de los detalles de su cartera de préstamos a empresas financieras no bancarias, una categoría que suele incluir préstamos a empresas relacionadas con el crédito privado. Los inversores están vigilando de cerca la exposición de los bancos allí, preocupados de que los reembolsos sin parar y una suscripción más arriesgada por parte de los prestamistas no bancarios puedan provocar pérdidas a sus avalistas bancarios.
Wells Fargo fue prestamista de la quebrada firma británica Market Financial Solutions Ltd., según personas familiarizadas con el asunto, y también proporcionó préstamos sindicados a Goeasy Ltd., un prestamista canadiense no preferencial que lidiaba con préstamos dudosos.
Del total de US$210.200 millones en préstamos de Wells Fargo a empresas financieras no bancarias, aproximadamente US$36.200 millones se concedieron a empresas de crédito privado. La mayor cantidad también incluye otras tasas de relaciones, como líneas de suscripción a fondos de capital riesgo, así como préstamos a firmas de los sectores inmobiliario y de préstamos al consumo.
En general, la calidad crediticia de Wells Fargo se mantuvo estable en el primer trimestre. Las cancelaciones netas de préstamos dudosos ascendieron a US$1.100 millones, en línea con las estimaciones de los analistas. Las provisiones para insolvencias, el dinero reservado en caso de impagos en el futuro, aumentaron un 22% hasta US$1.140 millones, frente a las expectativas de los analistas de US$1.130 millones.
Los resultados de Wells Fargo, junto con los de JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Citigroup Inc. (C), que también presentan sus resultados del primer trimestre el martes, proporcionaron información sobre cómo les fue a los mayores prestamistas durante otro trimestre volátil. Las esperanzas de recortes de las tasas de interés este año se están desvaneciendo a medida que aumentan los temores inflacionistas, con la guerra de Irán haciendo subir los precios del petróleo.
Esa dinámica proporcionó otro trimestre de ganancias comerciales a los mayores bancos. Wells Fargo también se benefició de ello, pero a una escala mucho menor. Sus ganancias netas por actividades de negociación aumentaron un 38% hasta US$1.350 millones en el primer trimestre. A medida que el negocio de mercados de la empresa se expande, la parte de la negociación en la mezcla de ganancias netas sigue aumentando, proporcionando US$481 millones en el primer trimestre.
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En el resto de las ganancias, la volatilidad de los mercados en el trimestre impulsó un crecimiento del 10% en las comisiones por asesoramiento de inversiones y corretaje, hasta los US$3.490 millones. Reflejó unas valoraciones de mercado más altas, unas comisiones de corretaje minorista más elevadas y una mayor actividad transaccional, según la presentación de resultados.
Las acciones de la empresa han permanecido este año en la parte baja del índice bancario KBW. Los inversores cambiaron su enfoque hacia su ejecución en crecimiento después de que el pasado junio se liberara de un límite federal de activos tras más de siete años. Elevó un objetivo clave de rentabilidad a medio plazo el pasado octubre, pero los ejecutivos han dicho en repetidas ocasiones que el crecimiento será paso a paso.
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