Esta semana se esperan datos clave para los mercados de América Latina. En Brasil se prevé que el Banco Central vuelva a situar la tasa de interés oficial dentro de su rango neutro. Y la inflación de mediados de septiembre podría mostrar el impacto de otra subida de precios de la electricidad y la cifra anual acercarse a los dos dígitos, según una nota de Bloomberg Economics a sus suscriptores.
En Argentina será clave el dato oficial del PIB, que probablemente confirmará una contracción en el segundo trimestre a pesar de una recuperación relativa de los servicios. Mientras que en México se anticipa la inflación de mediados de mes, que se espera haya aumentado.
A continuación, los principales eventos que marcarán la agenda económica de América Latina, en detalle:
Argentina
El martes 21 de septiembre será publicado el dato de PIB del segundo trimestre, que debería confirmar un descenso de la actividad económica mensual en este periodo.
Los analistas Adriana Dupita y Felipe Hernández prevén, no obstante, una fuerte subida interanual que reflejaría el desplome causado por los confinamientos relacionados al Covid-19 en el mismo periodo de 2020. “Esperamos que la inversión y las importaciones aumenten un 60% y un 40%, respectivamente en relación a los niveles de hace un año”, dijeron.
Además, anticipan que el consumo de los hogares avanzará un 25%, las exportaciones 8% y que el consumo público 8,5% también debería crecer, aunque a un ritmo más lento.
En comparación con el trimestre anterior, se prevé un crecimiento moderado del consumo de los hogares y de las administraciones públicas. La inversión podría experimentar un descenso relevante tras el repunte de los trimestres anteriores.
De confirmarse, este resultado dejaría al PIB en torno a un 3,6% por debajo del nivel de finales de 2019, antes de la pandemia. La reapertura puede ayudar a los servicios en el segundo semestre de 2021, pero será insuficiente para una recuperación completa del PIB.
Brasil
El miércoles 22 de septiembre se conocerá la decisión de política monetaria en el país. Los analistas esperan que el Banco Central (BCB) lleve a cabo la subida de 100 puntos básicos prometida en su última reunión. De este modo, la tasa de interés oficial se situaría en 6,25%, dentro de su zona neutra.
Se prevé que el BCB acelere el ritmo de subidas en respuesta a la elevada y generalizada inflación actual y el continuo aumento de las expectativas para el 2022. “Creemos que el Banco Central optará por mantener el rumbo y responder a estos acontecimientos con un tono más duro en la declaración posterior a la reunión”, dijeron Dupita y Hernández.
El jueves 23 de septiembre se espera el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mediados de septiembre. Una nueva subida de los precios de la electricidad, impulsada por las escasas lluvias y los bajos embalses, mantendrá los precios al consumo cerca del 1% en la impresión de mediados de septiembre. Los precios de los alimentos también están al alza.
“Los últimos datos muestran un panorama de inflación generalizada y persistente. Esperamos que las principales medidas de inflación subyacente sigan siendo elevadas, y que la inflación subyacente se sitúe por encima del techo del objetivo de este año”, dijeron los analistas.
También saldrá el dato de la balanza por cuenta corriente de agosto. Los analistas prevén otro fuerte superávit comercial que probablemente dio lugar a un saldo positivo de la cuenta corriente en agosto y dejó el déficit de 12 meses relativamente estable en US$19.400 millones, o el 1,3% del PIB.
Las inversiones extranjeras directas deberían registrar una entrada neta de US$5.500 millones, con lo que el total de 12 meses ascendería a US$50.400 millones, superando ampliamente el déficit por cuenta corriente del periodo.
México
El jueves 23 de septiembre, se conocerá el dato de inflación de las dos primeras semanas de septiembre, que probablemente subió al 5,73% desde el 5,60% de la segunda quincena de agosto.
La inflación no básica habría subido al 8,47% desde el 8,20% de las dos semanas anteriores. La mayor inflación energética debería explicar la mayor parte del avance, considerando el aumento de los precios de la gasolina y el propano.
“Esperamos que la inflación subyacente suba al 4,85% desde el 4,77%. La aceleración de la inflación de los servicios, en consonancia con la recuperación de la demanda interna y la reapertura económica, debería explicar la mayor parte del avance”, aseguraron.
Ese mismo día se esperan los resultados de ventas minoristas de julio. Se prevé que hayan aumentado un 11,0% en julio con respecto al año anterior, frente al 17,7% de junio.
El resultado también implicaría un descenso en las ventas intermensuales. Las ventas al por menor seguirían estando por debajo de su nivel anterior a la pandemia.
Las importaciones de bienes de consumo, excluyendo los productos relacionados con el petróleo, ascenderían a US$3.860 millones en julio. Mientras que el índice de confianza de los consumidores no variaría en julio, frente al 44,3 de junio.
