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Compra de Sura: Gilinski muestra las cartas y deja ver que va por el GEA

Las razones por las que, además de Nutresa, formalmente Sura, Argos e incluso Bancolombia están en la mira. El GEA tendrá que conseguir socio con 15 billones de pesos para enfrentar las OPA.

Jaime Gilinski y un edificio de Sura en Argentina.
01 de diciembre, 2021 | 12:38 AM

Mientras que los directivos de Sura se trataban de sacudir de la OPA por Nutresa, anunciada hace 10 días, los banqueros Jaime y Gabriel Gilinski los volvieron a sorprender anoche con una oferta por otra de las joyas del Grupo Empresarial Antioqueño (GEA): el Grupo Sura. Con este movimiento, una de las familias más ricas de Colombia presenta en sociedad su intención de quedarse con todo el conglomerado paisa y sigue un plan que viene preparando desde hace dos años.

Hoy se puede decir que la estrategia de los cacaos antioqueños de la década de los 70 de armar un enroque entre todas sus empresas para evitar que terceros se apoderen de las compañías icónicas de Antioquia se les está devolviendo como un boomerang.

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Una de las familias más ricas del país -con una fortuna de unos 4.300 millones de dólares, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg- lanzó una nueva OPA, ahora por el 31,68 % de las acciones del Grupo Sura, como lo confirmó un comunicado de la Bolsa de Valores de Colombia cerca de las 8 de la noche de este martes. Sura es un gigante financiero que fue catalogada como la empresa número 13 en ingresos operacionales en 2020 con más de $6 billones en Colombia, en tanto que sus ganancias fueron de $32.150 millones y el total de sus activos se ubicó en $1,6 billones, según cifras de la Superintendencia de Sociedades colombiana.

Al final, si se suma lo que tiene Nutresa en Sura y Sura en Nutresa, esto daría que, de salir el plan de los Gilinski, se quedaría con ambas empresas. Al igual que sucedió con Nutresa, les puso el precio alto por acción: lo propuso en US$8,01 por cada una, esto a la TRM que regirá el miércoles ($4.004,54) son unos $32.076 por acción, y en esta oportunidad van padre e hijo en la oferta sin el socio árabe, la familia real de Abu Dabi, que sí los acompañó en la oferta por Nutresa.

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Sin duda, con este movimiento se le cierra aún más el campo de maniobra a los empresarios antioqueños, en especial de Sura, organización que anunció hace cinco días oficialmente al mercado que buscaba un socio estratégico. Bloomberg Línea conoció que la OPA a Sura ya estaba contemplada y que prácticamente fue la respuesta a la decisión del conglomerado financiero de buscar un aliado para una posible OPA competidora.

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Finalmente, lo que desde el Grupo Sura entendieron como una movida defensiva no fue más que darle al contendor un motivo más. Ahora, el GEA quedó sin posibilidad de reacción desde Sura y desde Nutresa. ¿Qué gana con Sura? De lograr obtener el control de Sura, el Grupo Gilinski prácticamente habrá dado en el corazón al GEA.

El Grupo de Inversiones Suramericana es propietario del 35,19% de las acciones del Grupo Argos, pero, además, controla el 35,25% del Grupo Nutresa, empresa sobre la cual ya los Gilinski lanzaron una OPA, y que a la vez, es dueña del 13% de Sura. Argos, por su parte, controla el 27,6% de Sura. Es decir, si los banqueros controlan Sura y Nutresa, ya tendría la mayoría accionaria de las empresas claves del GEA.

¿Otro socio estratégico?

Tal como lo hizo Sura, al Grupo Argos se le podría ocurrir en su línea de defensa la búsqueda de un socio estratégico. Tal como está este antecedente, no se descarta que pudiera venir una tercera OPA.

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Si bien en la oferta por Sura los Gilinski no va con su socio árabe, la familia real de Abu Dabi, a este sí pudiera interesarle tener una participación importante en el holding de inversiones, tal como lo muestra el portafolio de negocios que tiene en infraestructura la firma Royal Group, en cabeza del jeque Tahnoon Bin Zayed Al Nahyan. De llegar a ocurrir una eventual tercera OPA por Argos, significa que no habría más salidas posibles. Gilinski les habría bloqueado las tres empresas más grandes del conglomerado.

Además, al obtener el control de Grupo Sura, automáticamente estará teniendo el control del 46,11 % de las acciones de Bancolombia, el banco que, bajo otra razón social, perteneció en la década de los 90 a la familia Gilinski.

La oferta de los vallecaucanos por Nutresa es de unos $8,6 billones y ahora con Sura, sería de hasta $4,7 billones más, es decir, si el GEA quiere seguir siendo el GEA, deberá conseguir un socio que le aporte al menos $15 billones competir a las OPA que ya presentó el Grupo Gilinski.

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Entretanto, al GEA se le agotan las alternativas y el tiempo para poder mantener el control de sus empresas porque la OPA por Nutresa vencerá el 17 de diciembre, y aunque el banquero del Valle apenas llevaba hasta ayer el 0,3% de las acciones que pretende, se espera que el volumen de venta ocurra entre el 13 y el 17 de diciembre, según los analistas consultados.

Bloomberg Línea confirmó con fuentes en Medellín del GEA que no ha habido, por ahora, un encuentro formal entre las partes. Además, el próximo 3 de diciembre, Argos tendrá junta extraordinaria para definir conflictos de intereses en la junta. A su vez, el 9 de diciembre, Sura tendrá su asamblea de accionistas también para revisar el tema.

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