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Tras la aprobación de los ETF en Argentina: ¿Es un buen momento para comprarlos?

En los últimos años, el S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones 30 obtuvieron rendimientos de más de 100%. ¿Conviene entrar ahora?

A monitor displays S&P 500 market data on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) in New York, U.S., on Friday, Dec. 31, 2021. U.S. stocks swung between gains and losses, with moves exacerbated by thin trading on the last session of the year. Photographer: Michael Nagle/Bloomberg
11 de enero, 2022 | 04:00 AM

Buenos Aires — La Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó este viernes la cotización de nueve ETF (fondos de inversión cotizado, por sus siglas en inglés) en el mercado argentino, abriendo la puerta por primera vez a una mayor diversificación de portfolios en el país mediante este tipo de activos.

Ante la caída de la mayoría de los principales índices bursátiles del mundo por la noticia de que la Reserva Federal de los Estados endurecerá política monetaria más rápido de lo que había previsto originalmente, cabe preguntarse si es un buen momento para comprar estos activos.

  • ¿Qué son los ETF? Son fondos de inversión que tienen la particularidad de cotizar en bolsa, explica IOL invertironline en un comunicado. Su operativa es igual que la de las acciones, en el sentido de que se pueden comprar y vender a lo largo de una rueda al precio existente en cada momento, y en la práctica, comprarlos equivale a exponerse a los activos que compra ese fondo.
  • ¿Cómo cotizarán en Argentina? Los ETF que llegan a la Argentina cotizarán a través de CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos), activos financieros del mercado local que representan acciones ordinarias de empresas que cotizan en el exterior. Se negocian tanto en pesos como en dólares, aunque vale destacar que actualmente el mayor volumen de operaciones se da en pesos.
  • ¿Cuáles estarán disponibles para comprar en Argentina? Los CEDEARs que fueron autorizados por la CNV van a replicar a los siguientes ETFs: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQ), iShares Russell 2000 ETF (IWM), iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), Financial Select Sector SPDR Fund (XLF), Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) y ARK Innovation ETF Equity (ARKK).
  • ¿Cómo les fue en 2021? Excepto el ARKK, EWZ y EEM, en todos los casos, estos ETFs obtuvieron rendimientos por encima del S&P Merval en dólares (CCL) el año pasado (15,5%), según IOL invertironline.

VER MÁS: ¿Cuáles fueron las inversiones ganadoras en Argentina durante 2021?

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Aunque no se especificó una fecha de inicio para la operatoria de este tipo de activos, la medida fue recibida con los brazos abiertos por los brokers argentinos.

Se sobreentiende que la puesta en marcha será en breve,” dijo a Bloomberg Línea Pablo Haro, gerente de Finanzas Personales y Distribución de Grupo SBS, al sostener que “lo recibimos con mucho entusiasmo porque son todos ETFs muy relevantes para el mercado internacional”.

El analista agregó que “se destacan los del S&P 500 y el Nasdaq 100 que son los dos principales índices que reúnen a las empresas más grandes del mundo”. “Desde un punto de vista estructural de más largo plazo ambos índices son muy buenos para que los inversores estén posicionados a lo largo de los distintos ciclos económicos”.

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  • ¿Por qué elegirlos en vez de a activos argentinos? “En los últimos años, un inversor que estuvo expuesto solamente a activos argentinos perdió un 61% en dólares (observando el S&P Merval medido en Contado con Liquidación -CCL-), mientras que, si hubiera podido invertir en los selectivos de Estados Unidos, habría obtenido un rendimiento en dólares del 113% invirtiendo en el S&P 500, un 235% en el Nasdaq 100 y un 84% en el Dow Jones 30″ asevera IOL invertironline.

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¿Momento para comprar?

Haro consideró que la caída que se está viendo en los mercados globales desde la semana pasada podría representar una oportunidad de compra de estos ETF.

“Vemos una oportunidad que se está dando con este ‘dip’ en el mercado, esta caída en el último tiempo, sobre todo para aquellos inversores que no se animan a entrar al mercado justamente porque lo veían caro,” sostuvo.

  • Para el corto plazo: Para el primer trimestre del 2022, Haro consideró que, en un contexto de inminentes subas de tasas, “es muy interesante poder usar los Cedears de ETFs del sector energético y financiero, que además fueron los sectores que mejor rindieron en el 2021″.
  • Para el corto plazo: Para un inversor de mediano a largo plazo, sin embargo “está claro que posicionarse en el sector tecnológico es muy conveniente. Esas son las compañías que van a seguir transformando la economía y la forma en la cual vivimos, algo seguramente no encontremos en las empresas petroleras o los bancos”, agregó.

Haro se mostró optimista respecto a las perspectivas para el equity en términos generales este año: “Creemos que el 2022 va a ser un año de rebote económico, con un crecimiento global en torno al 4,5%, un número alto comparado con los promedios de la prepandemia, y especialmente para el mundo desarrollado, que está acostumbrado a tasas del 2%”, concluyó.

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