Barcelona, España — La semana está ajetreada, con indicadores macroeconómicos y balances que sacuden el mercado financiero, pero el evento más esperado tiene lugar hoy. Ha llegado el día del veredicto de la Reserva Federal (Fed) sobre el coste del dinero de la mayor economía del mundo. Se espera que el banco central estadounidense opte por otra subida de 0,75 puntos porcentuales, elevando las tasas de interés al rango del 2,25% al 2,5%, según la opinión predominante en el mercado.
Los futuros de los índices estadounidenses subían antes de la decisión de la Fed. Los contratos indexados al Nasdaq 100, de gran peso tecnológico, avanzaban con ímpetu, mientras que las principales acciones de empresas tecnológicas y de internet ganaban en las operaciones previas a la apertura de las bolsas, tras los balances (y los pronósticos) de Alphabet Inc, Microsoft Corp y Texas Instruments Inc. En Europa, también prevalecían las ganancias, con el sector bancario ganando incluso cuando Credit Suisse Group AG registró una pérdida mayor de la esperada y Deutsche Bank AG advirtió sobre los costes.
A pesar de las ganancias de esta mañana, el estado de ánimo sigue siendo inestable antes de la esperada subida de las tasas de interés de la Fed, que encabeza una oleada mundial de endurecimiento monetario para frenar la inflación que está avivando la preocupación por una desaceleración económica mundial.
Las tasas de interés más elevadas, la preocupación por la crisis energética en Europa (especialmente tras la invasión rusa de Ucrania) y los retos del sector inmobiliario chino en la era Covid-19 son algunos de los riesgos que empañan las perspectivas mundiales. El Fondo Monetario Internacional ha advertido de que la economía mundial podría estar pronto al borde de la recesión, mientras que Goldman Sachs Group Inc. dijo que es probable que la eurozona ya se esté contrayendo.
👀 Acción presente, ojos en el futuro. Tal vez la mayor sorpresa que la Fed puede ofrecer hoy es una indicación de cuánto más tendrá que subir la tasa básica para restaurar la estabilidad de los precios. Por el momento, los contratos de swap que hacen referencia a las próximas reuniones de la Fed ponderan un aumento de medio punto en septiembre y un máximo en torno al 3,4% en diciembre, seguido de recortes en 2023.
🤔 Una mala noticia que neutraliza otra peor. En las últimas semanas, ante la publicación de datos macroeconómicos que presagian una recesión, una parte del mercado ha comenzado a considerar que la Fed podría disminuir la dosis de aprieto monetario — según esta teoría, la probabilidad de una desaceleración económica se encargaría ella misma de enfriar la inflación persistente.
⏰ Aún es pronto. Pero estrategas como los de Goldman Sachs y Morgan Stanley defienden una lógica diferente. Para ellos, es probable que la Fed mantenga durante más tiempo su actitud “hawkish”, es decir, más contundente a la hora de subir los tipos de interés, dada la persistencia de la inflación en EE.UU. Para ellos, los mercados pueden estar subestimando el riesgo de que continúen las presiones inflacionistas.
🌊 El día será agitado. Por si no fuera suficiente la esperada decisión de la Fed, la jornada de hoy está repleta de indicadores que miden el pulso de la economía real y el estado de ánimo de los consumidores, tanto en Estados Unidos como en Europa. La agenda de balances está desbordada, con gigantes como Meta, Qualcomm, Boeing, Airbus, Rio Tinto, Ford, Spotify, Credit Suisse, por nombrar algunos.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,71%), S&P 500 (-1,15%), Nasdaq Composite (-1,87%), Stoxx 600 (-0,03%)
Las bolsas de EE.UU. cayeron tras el panorama sombrío que pintó el FMI para la economía mundial y los decepcionantes resultados de Walmart. El Fondo espera que el PIB global se desacelere a un 3,2% en 2022, un impacto significativo si se tiene en cuenta el crecimiento de un 6,1% el año pasado. El prognóstico anunciado en abril para el año era de un alza de 3,6%. También se divulgó que la confianza del consumidor estadounidense bajó a su peor nivel desde febrero de 2021. Walmart, el minorista más grande del mundo, proyectó que sus ganancias ajustadas caigan un 13% en el año fiscal actual, a medida que la inflación golpea el bolsillo de los consumidores.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Reunión de la Fed. Índice de Compras de la MBA, Solicitudes de Hipotecas de la MBA; Pedidos de Bienes Duraderos/Jun, Balanza Comercial de Bienes/Jun; Inventarios al por Mayor y al por Menor; Ventas Pendientes de Viviendas/Jun; Actividad de las Refinerías de Petróleo - EIA
• Europa: Zona Euro (Préstamos al Sector Privado/Jun); Alemania (Confianza del Consumidor GfK/Ago); Francia (Confianza del consumidor/Jul); Italia (Confianza Empresarial y del Consumidor/Jul)
• Asia: Japón (Índice de Indicadores Adelantados)
• América Latina: Brasil (Préstamos Bancarios/Abr); México (Balanza Comercial/Jun)
• Bancos centrales: Decisión de la Fed sobre las tasas de interés en EE.UU. (14h de NY)
• Los balances del día: Meta, T-Mobile, Qualcomm, Bristol-Myers Squibb, Boeing, Airbus, Rio Tinto, Kering, Iberdrola, Lam Research, Mercedes-Benz, Boston Scientific, Shopify, Ford, Kraft Heinz, BASF, Universal Music Group, Danone, Hilton, Vici, Spotify, Credit Suisse.
📌 Para la semana:
• Balances: Apple, Amazon, Petrobras, Nestlé, Vale, Mastercard, Pfizer, entre otros
• Jueves: PIB de EE.UU.
• Viernes: IPC de la Zona Euro. EE.UU.: Ingresos del Consumidor, indicador de Sentimiento del Consumidor - Universidad de Michigan
