Meta debuta con emisión de US$10.000 millones en el mercado de bonos

Es una de las pocas empresas del índice S&P 500 que no tienen deuda en circulación

META
Por Brian Smith y Josyana Joshua
04 de agosto, 2022 | 07:11 PM
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Bloomberg — En su primera venta de bonos corporativos,, la gigante tecnológica Meta Platforms Inc. (META), una de las pocas empresas del S&P 500 sin deuda en circulación, lanzó al mercado una emisión por US$10.000 millones.

La operación consta de cuatro tramos y la parte más larga de la oferta, un valor a 40 años, tendrá un rendimiento de 1,65 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de EE.UU., dijo una persona con conocimiento del asunto que pidió no ser identificada ya que los detalles son privados, después de discusiones iniciales de 1,75 a 1,8 puntos porcentuales.

Las órdenes de los bonos de Meta alcanzaron más de US$30.000 millones en la tarde en Nueva York, según una persona familiarizada con la demanda.

Meta acaba de reportar su primer descenso de ingresos trimestral interanual, alegando la inestabilidad del mercado de la publicidad digital, que ha sido el motor de su crecimiento durante años, lo que puede haber provocado un cambio en la postura de la empresa con relación a los préstamos.

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El CEO de la empresa, Mark Zuckerberg, visualiza un mundo virtual y tiene grandes y costosas ambiciones de construir una versión completamente nueva del Metaverso. A la vez que le preocupa que los usuarios más jóvenes estén abandonando Facebook e Instagram por la plataforma de Bytedance Ltd, TikTok.

Recompra de acciones

Los ingresos de la venta de bonos se pueden utilizar para fines que incluyen gastos de capital, recompra de acciones y adquisiciones o inversiones. Es más probable que la compañía use el dinero para reforzar significativamente sus recompras de acciones y contratar y retener empleados talentosos, en lugar de aumentar el gasto en inversiones del Metaverso, según los analistas de Bloomberg Intelligence Mandeep Singh y Ashley Kim.

Meta ha estado usando efectivo para recomprar acciones, incluidos US$5,100 millones en el segundo trimestre de este año, y tenía US$24,300 millones disponibles para recompras al 30 de junio, según su informe de ganancias de la semana pasada. El precio de sus acciones se ha reducido a más de la mitad desde su máximo de septiembre a US168,80 al cierre del mercado el miércoles, lo que abarata las recompras. Incluso con la emisión de un mega acuerdo, el apalancamiento se mantendría por debajo de 1x, según el consenso de Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de 2022, escribió el analista de BI Robert Schiffman en una nota.

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Su reserva de efectivo se ha reducido en US$23.600 millones respecto al año anterior, según datos compilados por Bloomberg. Esa es una de las mayores pérdidas de efectivo para las corporaciones no financieras S&P 500 durante el período.

Falta de efectivodfd

Muchos de los grandes pares de Meta en la industria de la tecnología se han endeudado fuertemente a tasas bajas. Incluyendo a Meta, solo hay dieciocho empresas en el S&P 500 sin deuda en circulación de corto o largo plazo, excluyendo los pasivos por arrendamiento, hasta el trimestre más reciente, según datos compilados por Bloomberg.

Durante el último mes, otras empresas tecnológicas, incluidas Apple Inc (AAPL). e Intel Corp. (INTC), aprovecharon el repunte en los mercados crediticios para vender deuda. Las empresas están aprovechando los rendimientos que han estado cayendo después de subir todo el año, lo que ofrece un momento de relativa estabilidad en el mercado.

Bonos tecnológicosdfd

S&P Global Ratings asignó a Meta una calificación de grado de inversión AA-, mientras que Moody’s Investors Service otorgó al gigante tecnológico una calificación A1, el equivalente a un escalón más bajo.

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“La calificación de emisor A1 se basa en el sólido perfil crediticio de Meta, que refleja la posición de liderazgo global de sus marcas de plataforma en las redes sociales, respaldada por su amplia base de usuarios”, dijo Moody’s en un informe.

Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) y Barclays Plc (BCS) están administrando la venta de bonos el jueves. Meta y los bancos realizaron una serie de llamadas con inversores de renta fija el miércoles para promocionar la venta.

Con la asistencia de Jack Pitcher y Sarah Frier.

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