:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/YPVKUVV3QFCDTELXBJYUSPWFYU.jpg "El horizonte de la ciudad de Bogotá, Colombia, el domingo 3 de julio de 2022.")
Bogotá — Colombia es el segundo destino en Latinoamérica en el que más se concentra la intención o búsqueda de oportunidades por parte de los ángeles inversionistas, únicamente detrás de México, de acuerdo a un informe divulgado este viernes por la aceleradora de startups holandesa Rockstart.
El informe, que se realizó tras encuestar a más de 100 ángeles inversionistas de Colombia, Argentina, El Salvador, Honduras, Ecuador, Chile, Perú y México, señala que el lugar en el que estos invierten está “altamente influenciado por el lugar en el que residen o del cual son originarios”.
Rockstart detalla que la mayor intención o búsqueda de oportunidades se concentra en la actualidad en México, seguido por Colombia, Chile, Argentina, Brasil, Perú, Uruguay, Ecuador y Puerto Rico. El informe no muestra datos de los países de Centroamérica ni de Bolivia, Paraguay o Venezuela.
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Como es normal, la primera opción para los inversionistas es su propio mercado, pero un aspecto destacado es que Colombia es la segunda opción para los ángeles inversores de México, Argentina o Chile.
“Se puede observar que hoy los inversionistas colombianos invierten de la misma manera tanto en México como en Colombia, algo que puede estar influenciado por ser dos de los mercados más calientes en startups de la región”, según el informe.
Los ángeles inversionistas consultados manifestaron que la mayor parte del capital para invertir proviene de las utilidades de una empresa propia (33%), salario o bonos salariales (26%), exit o venta de empresas (22%), ahorros familiares (11%), ahorros pensionales (4%) y capital de inversión (4%).
En cuanto al ticket promedio se tiene que los ángeles inversionistas destinan unos US$75.000 en la región. El ticket mínimo promedio es de US$21.250 y el máximo de US$114.530.
En Colombia el ticket promedio que destinan los ángeles inversores es de entre US$23.750 y US$83.750, menor que el de México (US$40.000 -US$149.380) y el de Chile (US$43.700-US$181.250).
Los autores del informe detallan que los montos de inversión varían por factores que van desde la experiencia de los ángeles inversionistas y la fuente de donde proviene el lead.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/R26IE675YNC7XPJJR564G5WJD4.jpg "Director general de Rockstart en Colombia, Felipe Santamaría")
“Entre más años de experiencia tiene invirtiendo en startups, más aumenta su tamaño. Algo que es bastante lógico, puesto que con los años el ángel profesionaliza su conocimiento, aumenta los retornos y seguramente se siente más cómodo en este tipo de inversiones riesgosas”, añaden.
Esto tal vez puede explicar por qué “la fuente más confiable y por ende en la que invierten tickets más grandes son los referidos y conocidos”.
Frente a las expectativas por estos portafolios, se tiene que en promedio los ángeles inversores en los países consultados esperan que el 10% de sus inversiones no generen ningún retorno, el 25% que generen entre 6x y 9x, el 35% de 3x a 5x y solo el 30% por más de 10x lo invertido.
“Los años de experiencia invirtiendo de estos ángeles hace que sus expectativas de retorno cambien, pues en la medida en que tienen más experiencia caen en cuenta que los portafolios deben armarse para que pocas startups den los retornos más grandes que cubran aquellas que no dieron retorno. (…) Los inversionistas con menos experiencia son quienes tienen expectativas de que más del 50% de las startups en las que invierten les generen más de 10x lo invertido”, dice Rockstart.
El informe concluye que pese a la coyuntura de altas tasas de interés, caída de los mercados públicos e iliquidez para el segmento de activos alternativos como private equity y venture capital, se destaca “la oportunidad y el potencial que tiene la inversión en etapa temprana (early stage o ángel)”.
“Las valuaciones exorbitantes y las pérdidas reportadas por los grandes jugadores como Softbank, se encuentran en las etapas de growth equity y por el contrario para el segmento de startups early stage el impacto en los retornos e iliquidez no ha sido significativo. (…) la oportunidad para este tipo de inversionistas sigue vigente”, finaliza.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MWR7Q6DH6FFU5EJKD3ISQ7JDPE.jpg "Reforma tributaria pone en alerta máxima a startups: “Nos llevaría a la quiebra”")
