La apuesta de Miami por las criptomonedas puede fracasar, pero merecía la pena

Bloomberg Opinión — El que quiera hacerse una idea de hasta qué punto ha caído el sentimiento de las criptomonedas, no tiene más que fijarse en Miami, que ha aspirado a ser la capital del dinero digital. Atrás quedaron los ojos de láser del perfil de Twitter del alcalde Francis Suárez; el acuerdo de patrocinio de FTX para el estadio de baloncesto de los Miami Heat; y el sueño de ayudar a financiar el gobierno local con los ingresos de una moneda digital en lugar de los impuestos (MiamiCoin, el token en el centro de esa fantasía descabellada, se ha desplomado alrededor del 99% desde su pico). La evolución del destino de las criptomonedas con respecto a hace un año es tan evidente en Miami como en cualquier otro lugar, después de que el bitcoin (XBT) perdiera tres cuartas partes de su valor y una de las plataformas de criptomonedas más emblemáticas del mundo se precipitara a la quiebra.

Sin embargo, para Miami fue una apuesta que valió la pena hacer. Piense en el modelo de desarrollo económico del sur de Florida como si fuera una cartera de capital riesgo. El modelo de capital de riesgo exige hacer un montón de pequeñas apuestas con el entendimiento de que muchas fracasarán, pero unas pocas ganadoras aportarán un crecimiento tan exponencial y unos rendimientos tan extraordinarios que compensarán con creces a las perdedoras. Durante años, los hombres y mujeres del poder han seguido esta estrategia en la Ciudad Mágica. Convirtamos la región en el Wall Street del sur de EE.UU. ¿Por qué no convertirla en una versión tropical de Silicon Valley? ¿Qué tal la capital de las criptomonedas? Individualmente, todas estas ideas empezaron como apuestas arriesgadas, pero tenían perfiles asimétricos de ventajas y desventajas; las economías regionales y los gobiernos nunca tuvieron mucho que perder en el sur de Florida, excepto quizás el pequeño golpe a los ingresos del condado por el tiempo que se tarda en encontrar un nuevo patrocinador para el estadio de baloncesto.

No obstante, Miami también está consiguiendo algunas victorias duraderas gracias a esta estrategia, que le están ayudando a diversificar su mercado de trabajo local más allá del sector inmobiliario cíclico y del ocio y la hostelería, sectores relativamente mal pagados. Por ejemplo, la táctica de ser la Wall Street del sur ha dado sus frutos en los últimos años con la llegada de las empresas del multimillonario Ken Griffin, Citadel y Citadel Securities. Blackstone Group Inc. (BX) ha añadido cientos de puestos de trabajo en la zona de Miami, mientras que Elliott Management Corp. se ha trasladado recientemente a la cercana West Palm Beach, acontecimientos que no sólo son grandes por derecho propio, sino que animarán a otras grandes empresas a hacer lo mismo.

Ciertamente, la maquinaria de promoción de Miami se ha dejado llevar en ocasiones. Suárez, que ha llevado el fomento de la región a un nivel completamente nuevo, actuó de forma imprudente al decidir asociarse con la altamente especulativa MiamiCoin, un proyecto basado en un protocolo blockchain llamado Stacks. El truco (o la “innovación”) consistía en que la ciudad obtendría el 30% de las ganancias de las ofertas por bloques de MiamiCoin, algo así como un billete de lotería que subvenciona parcialmente al gobierno estatal.

La ciudad de Miami no creó MiamiCoin (fue ideada por una organización llamada CityCoins), pero Suárez le dedicó mucho tiempo, incluso en su programa de YouTube “Cafecito Talk”, y animó a la ciudad a aceptar el dinero. Los licitadores de MiamiCoin podrían haber pensado que estaban participando en un beneficio para ellos y para la ciudad, pero en lugar de eso han perdido 99 centavos por cada dólar, y la ciudad básicamente terminó con algo de dinero extra. La implacable propaganda de Suárez a favor del bitcoin sólo parece un poco mejor después de su caída del 77%; no se esperaría que un funcionario del gobierno utilizara su posición de influencia para impulsar acciones o bonos específicos en los votantes, y el ecosistema cripto siempre se sintió igualmente inapropiado.

Pero no es que el criptoinvierno haya convertido a Miami en una especie de páramo. Griffin, de Citadel, acaba de celebrar un evento con Suárez para anunciar sus grandes planes para la región, y el distrito financiero de Brickell está animado mientras el frío desciende al resto del país. Pronto, el sur de Florida atraerá a grandes y adineradas multitudes para Art Basel Miami Beach en diciembre, seguido a principios del próximo año por el Salón Náutico Internacional de Miami y el Festival del Vino y la Gastronomía de South Beach de la Food Network. Estos llamativos eventos no cuentan toda la historia de la economía de la zona, pero tampoco lo harán las inevitables imágenes que aparecerán en los periódicos en los próximos meses de espacios de co-working vacíos abandonados por algunos de los fieles a las criptomonedas. Es importante tener en cuenta todo el panorama.

A medida que la Reserva Federal baja el telón de una era de dinero fácil, es claramente posible que algunos de esos signos clásicos de los excesos característicos del sur de Florida se desvanezcan por un tiempo, pero la región no languidecerá por mucho tiempo. Miami tiene una merecida reputación de ciudad de auge y caída: Experimentó su primera burbuja inmobiliaria de buena fe en la década de 1920, y luego se desplomó con fuerza antes de la Gran Depresión. En la década de 2000, su horizonte alcanzó nuevas cotas en la burbuja inmobiliaria, y luego el mercado inmobiliario y la economía se pusieron de rodillas por la crisis financiera. Sin duda, un poco menos de backlash sería un avance bienvenido. Pero, como muestra el gráfico anterior, la zona de Miami ha salido adelante en el largo plazo.

Si EE.UU. entra en otra recesión o caída de la vivienda, Miami probablemente seguirá ese patrón y sufrirá más que la media de las ciudades estadounidenses. Sin embargo, sus esfuerzos de desarrollo en el último ciclo deberían amortiguar la volatilidad en cierta medida y garantizar que emerja como un gigante en la próxima fase ascendente. Si el mundo sigue necesitando una “capital de las criptomonedas” después de que todo se resuelva tras la debacle del FTX, Miami sigue pareciendo un candidato decente. Pero si la industria resulta ser una apuesta perdedora, tampoco pasará nada porque la ciudad tiene muchos otras apuestas.

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