:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/ZKUMYNG4SNDAPDER3D7QDKQFPU.jpg "Empleados trabajan en escritorios dentro de un edificio de oficinas en el distrito financiero de Bogotá, Colombia.")
Bloomberg — Esta semana, los negociantes, que se esfuerzan por cerrar las fusiones y adquisiciones antes de las vacaciones de fin de año, han concretado transacciones por un valor cercano a los US$ 70.000 millones.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/NXKSDMXV7ZDHDOTCK4OW72TWCA.jpg "Fin de una era: Inversores dan por perdido el alto valor de las grandes compañías tecnológicas")
Amgen Inc. (AMGN), el coloso de la biotecnología, encabeza la oleada de transacciones, al comunicar este lunes que adquirirá Horizon Therapeutics Plc (HZNP) por US$28.000 millones, el mayor acuerdo del sector salud del 2022 para añadir fármacos contra enfermedades extrañas. Thoma Bravo comunicó la compra de la plataforma de gestión de gastos empresariales Coupa Software Inc. (COUP) por US$8.000 millones, con deuda incluida, lo cual confirma un reportaje de Bloomberg News.
Por su parte, Novozymes A/S ha notificado que adquirirá a Chr. Hansen Holding A/S, también fabricante de enzimas, por unos US$12.000 millones, en la mayor fusión de 2 compañías danesas de la historia. Microsoft Corp. (MSFT) adquirirá una participación de US$2.000 millones en London Stock Exchange Group Plc, mientras que Cie. de Saint-Gobain anunció la venta de Jewson (Gran Bretaña) a CVC Capital Partners (Reino Unido) en una operación de £740 millones (US$909 millones).
Otras compras ya divulgadas desde este domingo aumentan la cifra de transacciones de esta semana cerca de los US$70.000 millones, conforme a la información recopilada por Bloomberg. La cifra podría aumentar todavía más si se desvelan más transacciones durante la jornada estadounidense.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/LEEH4VGDI5FCLKNELKAPF67AGY.jpg "Microsoft comprará 4% de London Stock Exchange Group")
Poder de Financiamiento
La ráfaga de actividad tardía es un punto brillante en un año difícil, con acuerdos globales reducidos en casi un tercio y firmas de Wall Street recortando bonos y personal.
“No se puede ocultar el hecho de que la actividad de acuerdos ha sido un desafío en 2022″, dijo Andrea Guerzoni, vicepresidente global de estrategia y transacciones de EY. “Sin embargo, ha habido algunos puntos positivos, como la actividad en curso en el sector de las ciencias de la vida, en el que seguimos viendo empresas gigantes ricas en efectivo que adquieren objetivos más pequeños en las primeras etapas del desarrollo innovador de medicamentos o dispositivos”.
Goldman Sachs Group Inc. (GS), perennemente el principal asesor de fusiones y adquisiciones, se mantuvo en plena forma con funciones en dos de las tres transacciones más grandes anunciadas el lunes. Fue uno de los asesores de Thoma Bravo en la adquisición de Coupa (junto con Piper Sandler Cos.), así como asesor exclusivo de Chr. Hansen sobre la venta a Novozymes.
Citigroup Inc. (C) y Bank of America Corp. (BAC) están sacando sus chequeras, liderando un financiamiento puente de US$28.500 millones para el acuerdo Horizon de Amgen. El mismo par de bancos se unió a principios de este año para ofrecer alrededor de US$16.000 millones en préstamos para financiar la adquisición de Swedish Match AB por parte de Philip Morris International Inc. (PM), informó Bloomberg News.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/WEHIK73XRBAMNA6E2BTS7DBTMU.jpg "Grupo México de Germán Larrea avanza negociación por Banamex")
Posible repunte
Los bancos boutique también estaban dando guerra a los incondicionales de Wall Street. Qatalyst Partners, fundado por Frank Quattrone y conocido por ayudar a las empresas tecnológicas a vender por mucho dinero, fue asesor financiero de Coupa. La empresa homónima de Gordon Dyal, antiguo “rainmaker” de Goldman, fue el principal asesor de Novozymes. PJT Partners Inc. fue el principal banco comprador en la búsqueda de Horizon por parte de Amgen.
La pregunta en la mente de los banqueros será si la lucha será suficiente para impulsar los volúmenes de fusiones y adquisiciones de este año, más allá de la marca clave de US$4 billones. Para las empresas a las que les gusta anunciar ofertas al comienzo de la semana, solo habrá una oportunidad más para hacerlo después de hoy, ya que el último lunes de 2022 cae el día después de Navidad.
Muchos CEOs siguen adoptando un enfoque de “esperar y ver” dada la perspectiva incierta, según Guerzoni de EY. La negociación podría comenzar a recuperarse nuevamente en el nuevo año si el precio de los activos se vuelve más equilibrado, dijo.
“No podemos ignorar el hecho de que el entorno macroeconómico mundial continúa luciendo difícil, con tasas de interés en aumento, tensiones geopolíticas en curso y la amenaza de una recesión que se avecina”, dijo Guerzoni. “Eso disuadirá a algunos negociadores, aunque otros lo verán como una oportunidad”.
Con la asistencia de Liana Baker.
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