Cómo invertir este año: Los mejores ETF con bonos y dividendos para 2023

Bloomberg — Los bonos podrían ser uno de los únicos puntos brillantes del difícil año que se avecina.

Se trataría de un cambio radical con respecto a 2022, cuando los bonos cayeron junto con casi todas las demás clases de activos, registrando su peor año en una generación. Este año tan desastroso para los inversores, en el que tanto las acciones estadounidenses como los bonos del Tesoro sufrieron caídas de dos dígitos por primera vez desde al menos 1872, fue el resultado de la agresiva subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en un intento de controlar la inflación.

Aunque se prevé que la Reserva Federal siga subiendo las tasas este año, lo que podría desencadenar una recesión, los bonos podrían verse aliviados, ya que el aumento de los rendimientos ayuda a proteger a los inversores de posibles caídas de los precios.

Para los inversores minoristas, los fondos cotizados ofrecen una forma sencilla de invertir en carteras de bonos diversificadas. En comparación con otros vehículos de inversión como los fondos de inversión, suelen ser más baratos y más eficientes desde el punto de vista fiscal. Además, son fáciles de comprar y vender en plataformas como Vanguard y Charles Schwab. Sólo el año pasado, los ETF ingresaron unos US$600.000 millones, mientras que los fondos de inversión perdieron casi un billón.

Estos son algunos de los mejores ETF para inversores minoristas en 2023, según los expertos del sector.

Renta fija

Dentro del mundo de la renta fija, los ETF centrados en bonos que vencen pronto (es decir, que se acercan al momento en que el emisor debe devolver el valor original del bono a su propietario) pueden resultar atractivos porque ofrecen un rendimiento sólido con un riesgo mínimo.

Nate Geraci, presidente de ETF Store, un asesor de inversiones, recomienda el JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST) o el Pimco Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT), ambos con un rendimiento a 12 meses de al menos el 1,83%.

Una opción algo más arriesgada, pero conservadora, es el Vanguard Total Bond Market ETF (BND), que incluye una amplia gama de valores a medio plazo con grado de inversión. Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas para Norteamérica en Morningstar, prefiere esta opción porque se aleja de los emisores de mayor riesgo, con aproximadamente la mitad de la cartera en bonos del Tesoro.

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Fondos de vencimiento objetivo

Una forma de estructurar la exposición a la renta fija es a través de ETF de vencimiento objetivo, que mantienen bonos que se espera que venzan en un año específico. Esto permite a los inversores “escalonar” sus inversiones eligiendo varios ETF con diferentes vencimientos. A medida que cada uno de ellos vence, se puede reinvertir el capital en ETF con vencimientos posteriores o recoger beneficios.

Sam Huszczo, fundador de SGH Wealth Management, es partidario de los productos Invesco BulletShares, como el ETF de bonos corporativos de 2027 (BSCR). Podría combinarse con el ETF de bonos corporativos de 2029 (BSCT) y el ETF de bonos corporativos de 2031 (BSCV) para crear una escalera.

Para aquellos que buscan minimizar el riesgo, permanecer en fondos que vencen incluso antes puede ayudar, dijo Geraci. Recomienda productos con vencimiento en 2025 ó 2026.

“Esto ofrece cierta flexibilidad, de modo que si las tasas suben, estos fondos vencerán y entonces se podrá reinvertir en vencimientos más lejanos en el tiempo”, dijo.

Exposición diversificada a la renta variable

No todo son bonos. Geraci insta a los inversores a diversificarse con acciones internacionales, especialmente desde que sus precios han caído tanto recientemente.

“En estos momentos, el dólar más fuerte, los conflictos geopolíticos y el riesgo de ralentización de la economía mundial hacen que las acciones internacionales sean muy poco apreciadas, pero los inversores deberían ser pacientes con la exposición internacional”, afirma.

El Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) y el iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA) de BlackRock son dos de los mayores centrados en los mercados desarrollados, que suelen tener menos riesgo que los emergentes.

Para la exposición a EE.UU. en concreto, Armour de Morningstar tiene en el punto de mira el Dimensional US Core Equity 2 ETF (DFAC), que incluye alrededor de 2.700 empresas inclinadas hacia los valores de pequeña capitalización y aquellos con precios relativos más bajos.

“Lo que hace esta estrategia es equilibrar la búsqueda de valoraciones baratas con la rentabilidad”, afirma. “Es algo así como una estrategia bursátil total, de modo que si el crecimiento se dispara, usted sigue captando algo de él”.

Fondos basados en factores

Otra categoría denominada ETF basados en factores, o smart beta, incluye acciones o bonos con determinadas características de inversión. Por ejemplo, los valores de impulso tienen un precio y volumen acelerados, mientras que los valores de baja volatilidad tienen menos fluctuación de precios de media.

Todd Rosenbluth, director de investigación de VettaFi, espera que los ETF de dividendos estén de moda este año. Le gusta el Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), que contiene empresas con una rentabilidad por dividendo superior a la media y tiende a estar expuesto a sectores más defensivos.

Para una mayor exposición a la tecnología, recomienda el ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG), un fondo que incluye los cinco valores del S&P 500 con mayor rentabilidad en 10 sectores, incluido el tecnológico, y pondera sus participaciones por igual.

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El fondo Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) también podría ganar popularidad en 2023, según Rosenbluth. Este fondo de US$11.000 millones se inclina por los sectores menos arriesgados del mercado, como los servicios públicos, los bienes de consumo básico y la atención sanitaria.

Mientras tanto, el iShares MSCI USA Minimum Volatility Factor ETF (USMV) ofrece una mayor diversificación entre sectores y establece límites sobre cómo de altas o bajas pueden ser las ponderaciones sectoriales junto al mercado más amplio. Sin embargo, sigue teniendo una exposición significativa a la tecnología y una exposición mucho menor que el SPLV a sectores como los servicios públicos.

“Es otra gran opción para quienes quieren jugar un poco a la defensiva, pero que aún quieren tener la oportunidad de subir en el mercado”, dijo Rosenbluth.

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