:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/4RKROEMIMHAOHEZEZVQJPQQJBI.jpg "El edificio Marriner S. Eccles de la Reserva Federal en Washington, DC, EEUU, el viernes 30 de diciembre de 2022.")
Bloomberg — Puede que la Reserva Federal esté dando señales de su voluntad de pausar sus subidas de tasas, pero Michael Hartnett, de Bank of America Corp (BAC), afirma que aún no es el momento de comprar acciones, a medida que las salidas se aceleran en medio de elevados temores a la inflación y la recesión.
Los reembolsos de fondos de acciones mundiales alcanzaron los US$6.600 millones en la semana hasta el 3 de mayo, la mayor cifra en más de dos meses, según una nota del banco que cita datos de EPFR Global. Las entradas en fondos de efectivo ascendieron a casi US$60.000 millones, mientras que US$11.000 millones entraron en bonos, según los datos.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/P3BE2UT5SFAAXFJXOEAYVVQPVA.jpg "¿Se acerca una pausa en las tasas de la Fed? Presta atención a estas palabras")
Hartnett (que predijo correctamente el éxodo de la renta variable el año pasado) dijo que un “nuevo mercado alcista estructural requiere una gran relajación de la Fed”, que a su vez necesita una “gran recesión”. Sin embargo, es probable que la resistencia del mercado laboral y las presiones sobre los precios, que siguen siendo rígidas, impidan a la Fed pivotar para recortar las tasas. El estratega reiteró su llamamiento a “vender la última subida de tipos” en la nota fechada el 4 de mayo.
Los datos de empleo de abril publicados el viernes reflejaron un crecimiento del empleo que sigue siendo históricamente fuerte, atenuando las expectativas de una inminente recesión económica.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 253.000 el mes pasado, tras un incremento revisado a la baja de 165.000 en marzo (más de lo que esperaban los economistas), mientras que la tasa de desempleo volvió a caer hasta un mínimo de varias décadas del 3,4%, según mostró el último informe mensual del Departamento de Trabajo. Mientras tanto, las presiones salariales siguieron siendo persistentes. Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,5% en abril, la mayor subida en aproximadamente un año sin redondear, y subieron un 4,4% en el año.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MQJ6R6HTIVDSTMMHFLAF5NGOTY.png "Tras dos meses de ganancias, el S&P 500 ha retrocedido en medio de las preocupaciones por el crecimiento")
Tras registrar una segunda subida mensual consecutiva en abril, las acciones estadounidenses han retrocedido en los primeros días de mayo ante la perspectiva de unas tasas de interés más altas durante más tiempo y una nueva agitación en el sector bancario. La subida del viernes se produce tras la mayor racha de pérdidas del S&P 500 desde febrero.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/D32QNZR4EIRR5E7N3RHI7L3WKI.jpg "Swaps de la Fed muestran probabilidades de otra subida de tasas en junio")
La Reserva Federal subió sus tasas de interés en 25 puntos básicos esta semana e insinuó que podría ser la última por ahora. Tras el informe de empleo de abril, los precios del mercado indicaron que los inversores prevén ahora que lo más probable es una pausa en junio.
Hartnett dijo que la “gran historia de 2023″ sigue siendo una “recesión inminente”, que dañará la resistencia “Ricitos de Oro” del crédito, los valores tecnológicos y los constructores de viviendas, al tiempo que creará oportunidades en los denominados activos duros como el petróleo, las pequeñas capitalizaciones y los bancos.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/4RKROEMIMHAOHEZEZVQJPQQJBI.jpg "5 claves de la decisión de tasas de la Reserva Federal")
Otros aspectos destacados de la nota:
Los fondos de renta variable estadounidenses registraron una tercera semana consecutiva de salidas, con US$8.800 millones, mientras que los reembolsos de los fondos europeos continuaron por octava semana consecutiva.
Todos los estilos de inversión registraron salidas: Crecimiento, pequeña capitalización, valor y gran capitalización estadounidenses
Los fondos del mercado monetario tuvieron entradas de US$588.000 millones en las últimas 10 semanas; aumentaron en US$500.000 millones tras la quiebra de Lehman Brothers y en US$1,2 billones tras el Covid-19.
Con la asistencia de Michael Msika.
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