:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/2T5YDC2FVJAGZKT2DOOAUSSV6A.jpg "Desde 2018, casi 30 empresas latinoamericanas de diversos sectores cotizan en Nasdaq (Foto: Michael Nagle/Bloomberg)")
Bloomberg Línea — El ambiente para las OPIs (ofertas públicas iniciales) en el mercado estadounidense, el mayor del mundo, sigue enfrentando obstáculos como las altas tasas de interés y la incertidumbre sobre una posible recesión en el país. Pero para una de las principales bolsas del mundo, el Nasdaq, las condiciones están maduras para la reanudación de las ofertas a finales de año, y se espera que América Latina siga ese camino en 2024.
Se estima que hay unos 20 unicornios (startups valoradas en al menos US$1.000 millones) de la región que tenían planes de cotizar en bolsa antes de que los mercados locales y globales den un giro y las tasas de interés comenzaran a subir a partir de 2021. No todas retomarán sus planes a corto plazo, pero algunas se han preparado desde el punto de vista operativo para cuando se reabra la ventana de ofertas.
Algunos ejemplos son Ebanx, PicPay y Rappi, según los expertos del mercado.
“Mis colegas que analizan las perspectivas mundiales señalan que el mercado se recuperará a finales de año y, por supuesto, América Latina hará lo mismo. Tal vez veamos a la región entrar en 2024, ya que tenemos empresas preparándose desde hace unos meses”, dijo a Bloomberg Línea Ivana Ferreira, jefa de cotizaciones para América Latina de Nasdaq, en una entrevista en la sede de la compañía en Nueva York.
Creditas, una fintech en la que invirtió la estadounidense Fidelity y que se enfoca en préstamos garantizados, por ejemplo, es una de las startups más valiosas de América Latina y candidata a salir a bolsa en Nueva York, según la evaluación de grandes inversores y expertos en mercados de capitales.
Su plan es lograr beneficios antes de salir a bolsa. Su fundador y CEO, Sergio Furio, dijo que espera llevar a la empresa a una OPI si el mercado de valores se reabre en 2024 y si la empresa es rentable. Si las tasas de interés se mantienen estables o bajan, como indican los contratos de futuros en Brasil, la fintech cree que puede alcanzar el punto de equilibrio en diciembre de este año.
Pero éste es sólo un ejemplo. Las startups tienen motivaciones variadas para salir a bolsa, desde la expansión geográfica hasta el acceso a una base de inversores más amplia, según Ferreira.
“Es crucial tener en cuenta que el día de la salida a bolsa es un hito importante, pero es sólo el principio de su viaje como empresa pública. Por lo tanto, tenemos que asegurarnos de que los fundadores sigan contando la historia, escalando e informando adecuadamente a su consejo y a los inversores”, dijo.
Ferreira recordó que en 2020 y 2021 hubo muchas salidas a bolsa de empresas latinoamericanas en las bolsas de Nueva York y cada una de ellas atrajo una gran cantidad de capital. Nubank (NU), por ejemplo, recaudó US$2.600 millones en su OPI en la Bolsa de Nueva York, mientras que la uruguaya dLocal (DLO) movió US$618 millones; Vtex (VTEX), por su parte, recaudó US$361 millones en su OPI en 2021.
Desde 2018, casi 30 empresas latinoamericanas de diversos sectores, como finanzas, educación, agricultura y energía, han comenzado a cotizar en el Nasdaq.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/WFRLRA3SHJHVLIL4ZBPX55EKTQ.jpg "Hedge fund que compró acciones argentinas explica por qué está bullish con el país")
Acercamiento a startups
En los últimos años, especialmente en los tiempos de intereses bajos, un número creciente de empresarios latinoamericanos han aparecido en el tablero electrónico del Nasdaq en Times Square de Nueva York, celebrando eventos como ofertas, adquisiciones y recaudaciones de fondos. Era el reflejo de un periodo de crecimiento acelerado y atracción de capital sin precedentes: el volumen total recaudado por empresas latinoamericanas entre 2018 y 2022 llegó a US$46.000 millones, según datos de Sling Hub.
Para Nasdaq, dado el hecho de que la bolsa concentra empresas de tecnología, la atracción de startups latinoamericanas se ha convertido en un camino natural a lo largo de los años.
Según Ferreira, Nasdaq ofrece a sus empresas cotizadas servicios que van desde las relaciones con los inversores a la marca corporativa, así como el acceso a los eventos de mercado de la propia bolsa, el centro de emprendedores en San Francisco y la inclusión en sus índices.
Según Ferreira, el objetivo de la bolsa es proporcionar a las empresas herramientas y recursos que aprovechen el amplio fondo de liquidez y la diversa base de inversores que ofrece el mercado estadounidense.
Además, ofrece visibilidad global y acceso a un sector tecnológico más maduro, razones por las que, según ella, las empresas latinas deciden gastar más para cotizar en el extranjero.
A continuación, otros aspectos destacados de la entrevista de Ivana Ferreira:
La IA no es una burbuja
Según Ivana Ferreira, Nasdaq ha explorado nuevas funcionalidades de la Inteligencia Artificial, identificando patrones de comportamiento y haciéndola más inteligente.
La bolsa anunció a principios de este mes que ha acordado adquirir el fabricante de software financiero Adenza a la firma de capital riesgo Thoma Bravo en una operación de US$10.500 millones.
“La IA no es algo nuevo”, subrayó Ferreira. La diferencia ahora es la oportunidad para las empresas que tendrán muchos beneficios en diferentes áreas al incorporar esta tecnología, dijo.
“Todas las personas de todas las empresas empezarán a estudiarlo porque quieren asegurarse de que la IA aporta beneficios. No creo que sea una burbuja, es una nueva tecnología. Vendrán muchas otras. Adoptamos todas las nuevas tecnologías. Como Nasdaq, llevamos muchos años utilizando la IA en nuestros productos.”
Diez SPAC buscando objetivos
Después de atraer un volumen creciente de capital en 2020 y 2021, las SPAC (Special Purpose Acquisition Companies, en inglés, o Compañías con Propósito Especial de Adquisición), empresas que recaudan fondos de inversores con el mandato de perseguir empresas para una fusión, perdieron fuerza a partir de 2022, con una caída de los acuerdos.
Ferreira dijo que Nasdaq cree que este tipo de cotización será permanente, especialmente cuando se trata de “patrocinadores” reputados. La clave está en encontrar objetivos adecuados para estas SPAC.
XP, Patria y MEKA (SPAC de Mercado Livre y Kaszek) son algunas de las al menos diez empresas de “cheques en blanco” que están buscando activamente objetivos en Latinoamérica.
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