Bloomberg Opinión — Cada vez son más los trabajadores de Estados Unidos que afirman que les resulta más difícil ahorrar para jubilarse, de acuerdo con la última encuesta de Charles Schwab sobre la jubilación. Tan solo el 37% de los entrevistados considera “muy posible” lograr sus objetivos de cara al retiro, frente al 47% de un año atrás. La media de la meta de ahorro también ha aumentado a US$1,8 millones, en comparación con los US$1,7 millones del 2022.
A la hora de ahorrar para la jubilación, hay dos grandes dificultades. Por un lado, el dinero. El sueldo medio a tiempo completo de un estadounidense es de unos US$57.000 al año, cifra que no permite ahorrar gran cosa, especialmente al 50% de los que trabajan a tiempo completo, más de sesenta millones, que ganan menos que el sueldo medio. Una segunda es el tiempo. Ni siquiera las personas que pueden permitírselo ganan lo necesario hasta bien pasados los veinte o los treinta años. La mayor parte de la población es afortunada si dispone de un plazo de treinta años para ahorrar e invertir habitualmente para el futuro.
Teniendo tiempo y dinero limitados, acumular US$1,8 millones es una proeza casi inalcanzable. Sin embargo, con algo de imaginación, sí es posible dar a nuestros trabajadores más de las dos cosas y, con todo ello, una jubilación decorosa.
Hoy por hoy, los cálculos para acceder a la jubilación no cuadran. Partiendo de la base de que los trabajadores pudieran incrementar sus ahorros un 7,5% al año después de la inflación, que es aproximadamente lo que han rendido tradicionalmente las acciones de EE.UU., necesitarían ahorrar US$16.000 por año durante treinta años para acumular US$1,8 millones de hoy. La mayor parte de las personas no ganan lo bastante como para ahorrar esa suma.
Y ese es el mejor de los casos. La mayoría de las personas tampoco tienen el estómago para invertir completamente en acciones. Es más probable que posean una cartera diversificada de acciones y bonos, lo que amortigua la volatilidad de una cartera de acciones, pero también el crecimiento. Los fondos diversificados han devuelto alrededor del 60% de los fondos de acciones de EE.UU. en los últimos 10 años hasta 2021, según Morningstar, lo que implica un rendimiento más cercano al 4,5% un año después de la inflación. A ese ritmo, los trabajadores tendrían que ahorrar cerca de US$29.000 al año durante 30 años para alcanzar el mismo objetivo de jubilación, una tasa de ahorro que incluso menos trabajadores pueden permitirse.
Una forma más eficiente de ahorrar para la jubilación es combinar el crecimiento de las acciones con el poder del tiempo. Si las personas pudieran invertir US$10 000 en acciones al nacer, ese dinero crecería a aproximadamente US$10 millones en 70 años, suponiendo una tasa de crecimiento del 10% anual antes de la inflación que se capitaliza trimestralmente, el equivalente a US$1,8 millones actuales con base en un crecimiento tasa del 7,5% después de la inflación. Es una fracción de los ahorros que se requerirían para alcanzar el mismo objetivo durante una vida laboral y eliminaría la necesidad de ahorros adicionales para la jubilación para la mayoría de las personas.
Las personas no pueden hacer eso por sí mismas y la mayoría de las familias no pueden permitirse el lujo de reservar US$10,000 para los recién nacidos. Pero el gobierno federal puede, y no costaría tanto como podría pensar. Aproximadamente 3,7 millones de bebés nacen en los EE.UU. cada año. Guardar US$10,000 para cada uno de ellos le costaría al gobierno federal US$37.000 millones, ajustados periódicamente por inflación, una pequeña fracción de más de US$1 billón que el gobierno gasta en Seguridad Social cada año. Financiar la jubilación de todos al nacer reduciría la carga del Seguro Social y posiblemente la reemplazaría por completo.
Podría costar incluso menos. El programa podría basarse en la necesidad, de modo que las personas recibieran la diferencia entre US$1.8 millones en dólares de hoy y sus ahorros para la jubilación a los 70 años. Aquellos que logran ahorrar más de US$1.8 millones por su cuenta no serían elegibles, y cualquier monto no utilizado sería financiar contribuciones futuras.
Una desventaja obvia de un sistema basado en la necesidad es que podría ser un desincentivo para ahorrar, pero es difícil imaginar que la voluntad de ahorrar sería un obstáculo tan grande como lo es hoy la capacidad. Incluso si lo fuera, el gobierno federal está mejor preparado para manejar los ahorros para la jubilación, dado que puede lograr con solo US$10.000 lo que de otro modo tomaría toda una vida de inversión.
Algunos pueden dudar en confiar los ahorros para la jubilación al mercado de valores, pero ahí es precisamente donde pertenecen. Sí, el mercado de valores es volátil e incierto a corto plazo, pero ha sido bastante confiable durante largos períodos, y un programa de jubilación basado en el gobierno tendría efectivamente un tiempo ilimitado. La inversión podría parecerse a un rastreador de mercado amplio como el índice S&P 500, que sería barato y fácil de administrar.
Salvo un aumento sustancial de los salarios, el déficit de jubilación no se corregirá por sí solo. El mercado de valores de EE.UU. es la envidia del mundo y el gobierno federal tiene el tiempo y los recursos para aprovecharlo en beneficio de la jubilación de todos. Es hora de dar un mejor uso a esos activos sin explotar.
Esta nota no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios.
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