Morgan Stanley espera relevo sin drama en carrera más reñida por puesto CEO en Wall Street

Los tres candidatos cenan juntos con frecuencia y se esfuerzan por dar una imagen de armonía

Morgan Stanley
Por Sridhar Natarajan
13 de agosto, 2023 | 12:39 PM
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Bloomberg — Al tiempo que James Gorman, de Morgan Stanley (MS), se plantea a quién proponer para sucederle como CEO, está dando rienda suelta a un verano de rumores en la entidad.

Diversos ejecutivos que se lo encuentran durante el fin de semana tratan de descubrir hacia qué lado se decanta. Algunos colegas pasan el tiempo intercambiando hipótesis. Y algunos de ellos han dado a Gorman algún consejo no buscado, tratando de que se incline por su favorito: Ted Pick, Andy Saperstein o Dan Simkowitz.

La carrera más disputada de Wall Street está dirigida por Gorman, que a sus 65 años se ha comprometido a nombrar a su sucesor antes de un año.

No obstante, lo más sorprendente es la otra afirmación de Gorman: Desea romper normas fuertemente afianzadas con un relevo incruento, según el cual los finalistas rechazados permanezcan en sus puestos, lo que evitaría la acostumbrada cadena de reorganizaciones y salidas de altos ejecutivos.

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“Wall Street ha tenido un historial de que eso no suceda”, dijo Gorman el mes pasado sobre la tarea de engatusar a los ejecutivos perdedores para que se queden. “Francamente, desafiaremos esa historia”.

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James Gorman

Eso es notable para Morgan Stanley, que era un cráter humeante de luchas internas poco antes de que llegara Gorman en 2006, y que ahora espera proteger una valoración de mercado que se ha convertido en la envidia de muchos pares. Es una apuesta atrevida en una industria en la que los egos frágiles y la ambición cruda provocan traspasos desordenados, que a veces descarrilan incluso a las empresas con mejor desempeño.

Mike Mayo, el escéptico en jefe entre los analistas bancarios, sigue sin estar convencido.

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“El camino está plagado de sucesiones de CEOs que resultan en la agitación de los que están en los rangos superiores”, dijo Mayo. “Simplemente, creo que va a ser un desafío mantener al equipo tan cohesionado como lo está actualmente”.

Los ejemplos abundan. Más recientemente, en el archirrival Goldman Sachs Group Inc. (GS), el descontento en las filas se ha extendido por toda la firma desde que el banquero de inversión David Solomon sucedió a una generación de comerciantes en la cima. Jamie Dimon de JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Brian Moynihan de Bank of America Corp. (BAC) han sido cautelosos durante mucho tiempo sobre sus intenciones y han evitado ungir herederos, incluso cuando su control sobre los dos bancos más grandes del país se extiende a dos décadas.

Y luego está el propio Morgan Stanley, donde las fricciones persistentes después del nombramiento de Philip Purcell como CEO finalmente culminaron en su destitución en 2005, orquestadas por exalumnos descontentos conocidos como el Grupo de los Ocho.

Las “guerras civiles” en Morgan Stanley y otros bancos fueron “parte de una industria que olvidó que recibir millones de dólares era una función de estar en el lugar correcto en el momento correcto”, dijo Zoe Cruz, la ex ejecutiva de Morgan Stanley, que había un asiento de primera fila para las disputas de sangre en la empresa a principios de la década de 2000.

De hecho, fue su salida abrupta en 2007 lo que despejó el camino para el ascenso de Gorman a la oficina de la esquina. Fue ascendido a copresidente, y poco tiempo después fue elegido para dirigir el banco.

Ninguna mujer, incluso en el proceso actual, ha estado tan cerca de llegar a la cima de Morgan Stanley como lo hizo Cruz.

Morgan Stanley, que tiene sus raíces en el magnate de la Edad Dorada John Pierpont Morgan, se ha transformado en las últimas décadas. Atrás quedaron los banqueros superestrellas que alguna vez acecharon en los pasillos. Parte de eso refleja tendencias más amplias en Wall Street desde 2008, donde los fanfarrones fueron neutralizados a medida que la toma de riesgos desenfrenada cayó en desgracia y el comportamiento en la oficina comenzó a ponerse al día. Pero parte de esto también fue muy deliberado, con Gorman convirtiendo el banco de inversión de zapatos blancos en un supermercado financiero en busca de ganancias más estables.

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Desprecia los tipos de “yo, yo mismo o yo”, según Colm Kelleher, ex segundo al mando de Gorman y un aficionado a la historia que alterna en la conversación entre derivados de renta fija y rebeliones italianas del siglo XIII.

“Lo que James ha hecho en Morgan Stanley es sacar ese superego de la ecuación”, dijo Kelleher, ahora presidente de UBS Group AG (UBS). “Nadie más había hecho eso antes en la firma”.

La partida de Kelleher en 2019 puso en marcha la carrera actual. La reorganización que siguió puso de relieve a cuatro hombres: el trío actual junto con el entonces director de operaciones Jon Pruzan. Después de que Pruzan señaló planes en enero para irse, Gorman anunció que había tres personas en la firma capaces de reemplazarlo. En mayo, dijo que tenía como objetivo entregar el poder en un año. Cuando un entrevistador de CNBC mencionó en julio que le quedaban 10 meses, Gorman intervino: " Hasta 10 meses más”.

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Gorman ha enfatizado que la junta tomará la decisión final, pero los ejecutivos esperan ampliamente que su preferencia tenga la mayor influencia.

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Proyectando armonía

Se sabe que los tres candidatos cenan juntos con frecuencia e incluso parecen disfrutar de su compañía mutua. Dentro de la firma, se esfuerzan por presentar una imagen de armonía.

Pick, de 54 años, dirige el grupo de valores institucionales más riesgoso que maneja el comercio y la negociación. Saperstein, de 56 años, supervisa la máquina de gestión patrimonial de US$4,9 billones de Morgan Stanley. Simkowitz, un carismático hombre de 58 años, supervisa la gestión de activos y es el único con experiencia en ambos lados de la empresa.

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Pick fue visto durante mucho tiempo como el favorito claro, pero una investigación federal sobre cómo parte de su división maneja grandes transacciones de acciones, conocidas como transacciones en bloque, hace que algunos se pregunten si sus probabilidades favorables se mantendrán mientras el banco negocia un acuerdo potencialmente costoso. Saperstein, que alguna vez fue una posibilidad remota, se sienta en la cima de la parte más ascendente de la firma.

Y aunque Simkowitz sigue siendo el caballo oscuro, los ejecutivos que intercambian notas sobre la carrera por la sucesión dicen que su nombre aparece con sorprendente frecuencia. Algunos apuntan a su papel central en el trato con el Tesoro de EE.UU. y los reguladores hace más de una década.

En una señal de la incertidumbre, dos colegas senior se lamentaron en privado de que tal vez no estén lo suficientemente cerca de quien gane. No querrían estar ligados al candidato equivocado y perder influencia.

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Engaños

Lo que a Gorman no le interesa es la estrategia de capa y espada de Jack Welch. Según cuenta la historia, el imponente CEO de General Electric Co. (GE) recorrió el país en una noche lluviosa para decepcionar discretamente a un par de tenientes en diferentes hangares del aeropuerto antes de nombrar a Jeff Immelt como su sucesor. Los candidatos perdedores huyeron en un instante.

Gorman está dejando que la decisión se desarrolle lentamente y, hasta cierto punto, algo abiertamente mientras habla con colegas y compañeros. En conversaciones en torno al banco, ha hablado de los méritos de cada candidato. Ninguno de los tres puede decir que no se les dio la debida consideración. Y el enfoque puede ayudar a subrayar que cualquiera que sea pasado por alto fue visto como valioso, no defectuoso.

Gorman demostró ser experto en navegar las luchas de poder, incluso antes de aterrizar en el banco.

Purcell todavía era CEO cuando trató de atraer a Gorman a Morgan Stanley, pero objetó, esperando a ver cómo se desarrollaba la batalla dentro de la empresa. Hizo bien en esperar: poco después, Purcell fue reemplazado por su némesis John Mack.

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Cuando Mack le extendió la invitación a Gorman, se hizo cargo de la división más pequeña y con más problemas del banco y defendió su cambio, y finalmente remodeló la empresa y su cultura.

“La mayoría de la gente tradicional de Wall Street usaba camisetas individuales, no camisetas de equipo”, dijo Purcell en una entrevista. “Creo que es más probable que si James tiene razón, se deba a lo que ha hecho que a cómo ha evolucionado la industria”.

Con la asistencia de Sonali Basak.

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