Bloomberg — Las bolsas asiáticas se preparan para una apertura mixta después de que Wall Street sufriera tras un repunte que situó al S&P 500 cerca de niveles de “sobrecompra”. El comercio estadounidense estuvo dominado por los bonos del Tesoro, que prolongaron su fuerte avance de noviembre.
Las acciones australianas abrieron al alza, mientras que los futuros de renta variable apuntan a ligeras ganancias para el índice de referencia japonés y a una apertura más débil para Hong Kong. Los operadores sopesaron las ventas mixtas de deuda pública estadounidense, con una subasta de 55.000 millones de dólares de bonos a cinco años que registró una fuerte demanda, mientras que una venta de 54.000 millones de dólares de pagarés a dos años fue floja.
La rentabilidad de los bonos a 10 años cayó ocho puntos básicos, hasta el 4,4%, en medio de las apuestas de que la Reserva Federal ya no subirá más las tasas de interés. Los rendimientos de Australia y Nueva Zelanda también bajaron en las primeras operaciones del martes.
El mayor mercado de renta fija del mundo se ha recuperado después de pasar gran parte de 2023 bajo el agua, dirigiéndose hacia su mejor mes desde marzo. El índice Bloomberg del Tesoro de EE.UU. cambió recientemente a un rendimiento positivo para el año, ya que las señales de desaceleración de la inflación y el crecimiento moderado del empleo desataron un repunte que hizo caer los rendimientos desde su nivel más alto en más de una década.
“El mercado parece haber abrazado la idea de que la ralentización de los datos económicos acelerará la llegada de recortes de tasas favorables al mercado, a pesar de que la Fed ha seguido telegrafiando lo contrario”, dijo Chris Larkin en E*Trade de Morgan Stanley. “Esta semana ofrecerá muchas oportunidades para que los operadores decidan si esa tendencia de enfriamiento está intacta”.
Los operadores seguirán de cerca otra tanda de datos económicos esta semana, incluida la medida preferida de la Fed de la inflación subyacente. Las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. cayeron en octubre tras una revisión a la baja del mes anterior, ya que las tasas hipotecarios, tan elevadas desde hace décadas, lastraron la demanda. El índice manufacturero de noviembre del Banco de la Reserva Federal de Dallas fue más débil de lo esperado.
En Asia, la recuperación económica de China sigue siendo frágil: los beneficios de las empresas industriales aumentaron a un ritmo mucho más lento que el mes anterior, mientras persisten las presiones deflacionistas. Las consecuencias de la investigación penal sobre el gigante bancario en la sombra Zhongzhi Enterprise Group Co. continúan, y un abogado estima que las pérdidas de los inversores podrían alcanzar los 56.000 millones de dólares.
Demasiado tranquilo
Las apuestas a que los responsables políticos estadounidenses han terminado con el ciclo de subidas de tasas han alimentado un repunte del S&P 500 este mes, hundiendo las expectativas de volatilidad a corto plazo. Aunque algunos aprovecharon la oportunidad para comprar protección a bajo precio, no ha sido ni mucho menos omnipresente, y aumentan las voces que afirman que el entorno del mercado se está volviendo demasiado plácido.
“El telón de fondo técnico del mercado bursátil en estos momentos es de vital importancia”, afirmó Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co. “Esto no significa que estemos a punto de ver un máximo importante en el mercado de valores. Podría significar simplemente que veremos un leve retroceso o incluso una corrección ‘lateral’ en algún momento de la próxima semana o dos para trabajar esta condición de sobrecompra.”
La volatilidad se ha desplomado, tanto el mercado de renta fija como el de renta variable se han estabilizado y el dólar ha caído significativamente, lo que debería bastar para que los inversores se sientan cautelosamente optimistas, según Mark Hackett, de Nationwide.
“A estas alturas del año, la dirección del mercado actual -que es positiva- es históricamente la dirección en la que el mercado termina el año, ya que hay pocos indicadores que puedan cambiar drásticamente su ruta”, señaló Hackett. “Pero, para que esto sea cierto, necesitaremos ver un enfoque de ‘ricitos de oro’ por parte de la Fed: ni demasiado débil ni demasiado fuerte en política”.
Más del 60% de los participantes en la última encuesta MLIV Pulse esperan que las acciones ofrezcan mejores rendimientos que los bonos durante el próximo mes. Se trata del mayor nivel de entusiasmo por la renta variable registrado en la encuesta desde que se formuló por primera vez la pregunta sobre los dos activos en agosto de 2022.
Los analistas de Wall Street se han vuelto más optimistas sobre las perspectivas para el próximo año a medida que mejora la confianza de los inversores y se reducen las expectativas de recesión.
En las ganancias, Crowdstrike Holdings Inc. subrayará cómo las empresas están dando prioridad a la ciberseguridad después de los recientes hackeos corporativos de alto perfil, mientras que se espera que Salesforce Inc. y Dell Technologies Inc. registren un menor crecimiento de las ventas cuando informen esta semana, a medida que el gasto corporativo general se ajusta.
Por otra parte, el oro volvió a superar los 2.000 dólares. El petróleo cayó, ya que el alivio de las tensiones geopolíticas y las señales de exceso de oferta pesaron más que las esperanzas de que la OPEP y sus aliados profundicen los recortes de producción el jueves.
Highlights corporativos:
- El acuerdo de 1.400 millones de dólares de Amazon.com Inc. por el fabricante de Roomba, iRobot Corp., corre el riesgo de descarrilarse a menos que las empresas solucionen una lista de problemas de competencia señalados por el brazo antimonopolio de la Unión Europea.
- El consejo de Kraft Heinz Co. aprueba una recompra de hasta 3.000 millones de dólares en acciones ordinarias del fabricante de gelatina y perritos calientes Oscar Mayer.
- Elliott Investment Management ha reavivado las peticiones de cambios en Crown Castle Inc. tras revelar una participación de unos 2.000 millones de dólares en el operador de torres.
- Foot Locker Inc, minorista de ropa deportiva, fue rebajada a vender desde neutral en Citigroup Inc.
- Shopify Inc. dijo que los comerciantes establecieron un récord en el Viernes Negro con un total de 4.100 millones de dólares en ventas.
- Un gestor de fondos europeo de alto rendimiento está poniendo fin a la “exageración” en torno a los medicamentos para bajar de peso que ha hecho que el precio de las acciones de Novo Nordisk A/S suba más del 50% este año.
- Volkswagen AG señaló que está dispuesta a llevar a cabo reducciones de personal en su marca homónima para reducir gastos y mejorar la rentabilidad.
- Bayer AG contrató a varios equipos de banqueros para un juego de simulación de estrategia que estudió varios escenarios de ruptura, según personas familiarizadas con el asunto. Su conclusión: Los cambios radicales en el atribulado conglomerado alemán no serán fáciles.
- Alibaba Group Holding Ltd. ha cerrado su laboratorio de investigación de computación cuántica, una señal de que el operador chino de comercio electrónico y nube está considerando más recortes para engrosar la cuenta de resultados.
Principales acontecimientos de la semana:
- Reunión de ministros de Asuntos Exteriores de la OTAN en Bruselas, martes-miércoles.
- Pablo Hernández de Cos, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, y Dave Ramsden, subgobernador del Banco de Inglaterra, martes.
- Confianza de los consumidores, martes
- Intervención del Gobernador de la Fed, Chris Waller, y del Presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, martes
- Decisión sobre los tipos de interés en Nueva Zelanda, miércoles
- La OCDE publica sus perspectivas económicas semestrales, miércoles
- Confianza económica y confianza de los consumidores en la zona euro, miércoles
- IPC Alemania, miércoles
- Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, miércoles
- Inventarios mayoristas, PIB, miércoles
- Intervención de Loretta Mester, Presidenta de la Fed de Cleveland, miércoles
- La Fed publica su Libro Beige, miércoles
- PMI no manufacturero de China, PMI manufacturero, jueves
- Reunión OPEP+, jueves
- IPC Eurozona, desempleo, jueves
- Ingresos personales en EE.UU., deflactor PCE, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, ventas pendientes de viviendas, jueves
- Resultados de Dell, jueves
- PMI manufacturero Caixin de China, viernes
- PMI manufacturero global S&P de la zona euro, viernes
- Gasto en construcción en EE.UU., ISM manufacturero, viernes
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, participará en un “fireside chat” en Atlanta, viernes
- Austan Goolsbee, Presidente de la Fed de Chicago, viernes
Algunos de los principales movimientos de los mercados:
Acciones
- El S&P 500 caía un 0,2% a las 16.00, hora de Nueva York; los futuros apenas registraban cambios a las 8.19, hora de Tokio.
- El Nasdaq 100 cayó un 0,1%; los futuros apenas variaron.
- Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,3%.
- Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,2%.
- El S&P/ASX 200 australiano subió un 0,6%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado cayó un 0,1%.
- El euro se cambiaba a US$1,0956.
- El yen japonés se cambiaba a 148,59 por dólar.
- El yuan se cambiaba a 7,1601 por dólar.
Criptomonedas
- El bitcoin subió un 0,2% hasta los US$37.115,45
- El éter subió un 0,4% y se situó en US$2.024,09
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó ocho puntos básicos, hasta el 4,39%.
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años bajó ocho puntos básicos hasta el 4,48% el martes
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,3
- El oro al contado apenas varió
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