Alemania escapa por poco de una recesión, pero su panorama económico aún es sombrío

Bloomberg — Alemania continuó evitando una recesión a raíz de la crisis energética, a pesar de que la producción se contrajo a finales de 2023 y a lo largo del año en su totalidad debido a la caída de la demanda.

El Producto interno bruto cayó un 0,3% entre octubre y diciembre, según una estimación preliminar del lunes. Pero con los tres meses anteriores revisados al alza al 0% desde el -0,1%, la economía más grande de Europa evitó dos trimestres consecutivos de contracción.

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A pesar de ello, fue un año complicado: el PIB también se contrajo un 0,3% durante los 12 meses completos, siendo la primera recesión desde la pandemia. Es un contraste notable con los países vecinos y plantea preguntas sobre el futuro del país como potencia industrial.

Se había señalado a Alemania como la única nación desarrollada importante del mundo que no lograría registrar un crecimiento económico el año pasado, en gran parte debido al deterioro del sector manufacturero por los altos costos de la energía, las tasas de interés elevadas y la demanda externa moderada.

Aunque el año comenzó con alivio debido a que el impacto energético provocado por la guerra de Rusia en Ucrania sería más manejable de lo inicialmente temido, la economía perdió impulso y no pudo recuperarse. Se esperaba una recuperación en la segunda mitad del año, pero la actividad se estancó incluso cuando la inflación disminuía.

Tuvieron un impacto negativo en la producción en 2023 la manufactura, el gasto estatal y el consumo privado, según la oficina de estadísticas.

La decepcionante actuación ha generado un debate sobre si Alemania está volviendo a convertirse en el "enfermo de Europa", un apodo que se ganó por primera vez después de la reunificación en la década de 1990, cuando pesó sobre la economía y generó un desempleo stubbornly high.

Altos funcionarios, incluido el ministro de Finanzas, Christian Lindner, y el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, han rechazado tales comentarios, insistiendo en que el país ha demostrado que puede adaptarse a un entorno cambiante.

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No obstante, el banco central ha reconocido los desafíos para un modelo de negocio que se basaba principalmente en las importaciones rusas de energía y una fuerte dependencia de China, tanto para componentes como para el mercado de automóviles de combustión.

Opinión de Bloomberg Economics...

"Esperamos que el crecimiento se acelere lentamente en 2024 y alcance el 0.5% para todo el año, ya que los mayores ingresos reales pueden impulsar el consumo de los hogares. Sin embargo, el reciente tropiezo en las expectativas empresariales resalta el riesgo de que una debilidad más pronunciada de la industria provoque una continuación de la desaceleración en el 1T24."

—Martin Ademmer, economista.

Aunque los precios del gas natural han caído bruscamente desde el máximo alcanzado después de que el Kremlin cortó los suministros, sigue siendo más alto que antes de Covid. La industria química es una de las más afectadas, con empresas como BASF SE y Lanxess AG que han respondido cancelando inversiones y despidiendo trabajadores.

Las disputas continuas dentro de la alianza de tres partidos del canciller Olaf Scholz también han puesto de manifiesto la dificultad de acordar medidas para abordar los problemas de Alemania.

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Esto ha contribuido a un aumento en la popularidad de la extrema derecha AfD, que ahora lidera las encuestas en tres provincias alemanas del este que celebrarán elecciones este año. Más recientemente, la insatisfacción con el gobierno ha llevado a protestas de los agricultores, que interrumpieron el tráfico en todo el país la semana pasada y llevarán a cabo su principal manifestación en Berlín el lunes.

El Tribunal Constitucional generó más obstáculos a fines de 2023 al interrumpir los planes de la coalición de financiar inversiones a través de fondos extracontables, lo que obligó a ahorrar en el presupuesto actual y generó una nueva incertidumbre entre los hogares y las empresas.

Las preocupaciones persistentes sobre las perspectivas de Alemania se reflejan en las previsiones para este año. La OCDE dijo en noviembre que, con un 0.6%, el crecimiento será el más lento de todos los miembros del Grupo de los 20, excepto Argentina.

--Con la asistencia de Joel Rinneby, Kristian Siedenburg, Michael Nienaber y Jana Randow.

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