Tesla gana US$9 mil millones de fabricantes de automóviles que no logran vender suficiente

Bloomberg — Tesla Inc. (TSLA) continúa aprovechando la necesidad de otros fabricantes de automóviles de cumplir con los estándares de emisiones, manteniendo un negocio lucrativo que la compañía creía que desaparecería.

El fabricante liderado por Elon Musk generó US$1,79 mil millones en ingresos por créditos regulatorios el año pasado, según mostró una presentación anual la semana pasada. Eso eleva el total acumulado que Tesla ha obtenido desde 2009 a casi US$9 mil millones.

Vender créditos regulatorios es un negocio rentable para Tesla. Los obtiene fabricando y vendiendo vehículos eléctricos, y luego vende los créditos a fabricantes cuyas flotas de nuevos vehículos exceden los límites de emisiones establecidos por varias autoridades, incluyendo China, la Unión Europea y el estado de California.

Tesla tiene poco o ningún costo adicional para obtener los créditos, por lo que las ventas son prácticamente ganancias puras.

Hace tres años y medio, el director financiero de Tesla dijo que esperaba que los ingresos se disiparan gradualmente.

“No gestionamos el negocio asumiendo que los créditos regulatorios contribuirán de manera significativa en el futuro”, dijo entonces el director financiero, Zachary Kirkhorn, durante una conferencia de ganancias en julio de 2020. “Continuará durante algún tiempo, pero eventualmente este flujo de créditos regulatorios se reducirá”.

Tesla obtuvo US$1,58 mil millones vendiendo créditos regulatorios ese año. Si bien la compañía generó aproximadamente un 7% menos de ingresos por créditos en 2021, ha obtenido más de US$1,7 mil millones en cada uno de los últimos dos años.

No es ningún secreto que los ejecutivos automotrices lamentan el hecho de tener que dar dinero a Tesla para este propósito.

“Realmente les molesta que Tesla haya recibido tanto impulso por ser el único fabricante de automóviles eléctricos puros”, dijo Mary Nichols, ex presidenta de la Junta de Recursos del Aire de California, a Bloomberg News en 2017. “En efecto, ayudaron a financiar a esta empresa incipiente que ahora tiene todo el glamour”.

Aunque han surgido más fabricantes de vehículos eléctricos desde entonces, el negocio de los créditos regulatorios de Tesla todavía puede tener oportunidades para crecer.

Fabricantes de automóviles como Volkswagen AG (VWAGY) y General Motors Co. (GM) no han cumplido con sus objetivos de vehículos eléctricos y han retrasado o cancelado inversiones en fabricación de vehículos eléctricos. VW y GM han necesitado ayuda para cumplir con los estándares de emisiones en los últimos años, al igual que Honda Motor Co. (HMC) y Jaguar Land Rover.

Mientras tanto, las normas de emisiones no están siendo más fáciles. Europa ha establecido objetivos de emisiones de automóviles más estrictos a partir del próximo año y a partir de 2030, mientras que el Reino Unido adoptó un mandato de vehículo de cero emisiones a partir de este año.

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