La liquidez de Bitcoin se traslada a EE.UU. a medida que los ETF Spot remodelan los mercados

Algunos observadores ven los ETF de Bitcoin como un punto de inflexión, argumentando que ampliarán la adopción de las criptomonedas

Un logotipo de Bitcoin de madera en el interior de una bolsa de criptomonedas en Barcelona, España, el martes 5 de diciembre de 2023.
Por Sidhartha Shukla
20 de febrero, 2024 | 02:09 PM

Bloomberg — Bitcoin se ha vuelto más fácil de comercializar en los intercambios de criptomonedas de EE.UU. en comparación con plataformas en el extranjero, un cambio en la liquidez atribuido al impacto de los nuevos fondos cotizados en bolsa de la nación para el activo digital más grande.

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Los lugares de comercio de EE.UU. en promedio representaron casi la mitad de las ofertas y demandas dentro del 2% del precio medio de Bitcoin hasta ahora este año, un período que abarca el lanzamiento de los ETF de Bitcoin en el mercado de EE.UU., según datos de la empresa de investigación Kaiko.

En 2023, las plataformas no estadounidenses tenían la mayor parte de la profundidad del mercado de Bitcoin según esta métrica. Un mayor número de ofertas y demandas dentro del 2% del precio medio indica una mayor liquidez, lo que permite ejecutar órdenes sin afectar excesivamente los precios.

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Nueve ETF de Bitcoin de EE.UU. debutaron el 11 de enero, mientras que el Fondo de Bitcoin de Grayscale, que lleva activo más de una década, se convirtió en un ETF el mismo día. El grupo, que incluye ofertas de BlackRock Inc. y Fidelity Investments, ha atraído flujos netos de inversores por un total de $US5 mil millones hasta ahora. La anticipación y el lanzamiento de los productos impulsaron un aumento del doble en el precio de Bitcoin en los últimos 12 meses.

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‘Aumento de la liquidez’

“La acción positiva del precio de Bitcoin ha sido más pronunciada durante las horas de negociación en EE. UU., ya que los participantes del mercado aprovechan la mayor liquidez”, especialmente en la hora previa al cierre del mercado estadounidense a las 4 p.m., dijo Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, uno de los emisores de ETF de Bitcoin.

Algunos observadores ven los ETF de Bitcoin como un punto de inflexión, argumentando que ampliarán la adopción de las criptomonedas. Los optimistas esperan que los volúmenes de negociación de activos digitales se recuperen de los niveles reducidos que quedaron tras el colapso del intercambio FTX y su fondo de cobertura hermano Alameda Research durante el mercado bajista de 2022.

El interés abierto de los futuros del bitcoin en la CME vuelve a alcanzar un récorddfd

El impacto de los ETF ya es visible. Por ejemplo, el 57% del comercio de Bitcoin frente al dólar estadounidense se realiza en horas de mercado de EE. UU. ahora, en comparación con el 48% de hace un año, según la analista principal de Kaiko, Dessislava Aubert.

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Interés abierto

En el sector de derivados, el interés abierto en el mercado de futuros de Bitcoin del Grupo CME con sede en Chicago está volviendo a acercarse al nivel récord alcanzado cuando los ETF obtuvieron aprobación. El aumento en los contratos pendientes es señal de un mayor interés en la exposición y cobertura relacionadas con las criptomonedas entre las instituciones estadounidenses.

Los nuevos ETF calculan su valor liquidativo neto según referencias dedicadas al cierre en EE. UU. cada día laborable, un proceso que ayuda a descubrir el precio de Bitcoin.

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Un "punto de referencia transparente y confiable" permite a los inversores "agrupar grandes operaciones en un momento designado", lo que potencialmente reduce su impacto en el mercado, dijo David Lawant, jefe de investigación de FalconX, un corredor de criptomonedas de primer nivel.

Lawant dijo que los inversores deben vigilar de cerca las entradas de ETF, ya que “los precios ahora son más propensos a disminuir cuando las entradas de compras disminuyan”.

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