Goldman registra un aumento inesperado de beneficios gracias a sus operadores en Wall Street

Bloomberg — Goldman Sachs Group Inc. (GS) está volviendo a lo básico y sus beneficios han superado las expectativas.

El gigante de Wall Street registró un aumento del 28% en los ingresos netos del primer trimestre, incluso cuando los analistas preveían una caída con respecto al año anterior. El sorprendente aumento se debió a sus operadores, que eludieron la ralentización de su principal rival, JPMorgan Chase & Co (JPM), y a los banqueros, que aprovecharon el resurgimiento de la actividad de negociación.

Goldman Sachs ha tratado de recuperar a los inversores con un enfoque renovado en su negocio principal de Wall Street y un enfoque más predecible en su unidad de gestión monetaria. Esto se produce después de que la dirección de la empresa se enfrentara a críticas por perder el control de su impulso de la banca minorista y pasara gran parte de 2023 desbaratando ese esfuerzo en medio de una desaceleración más amplia, lo que llevó a unos resultados decepcionantes.

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A medida que se reactive la actividad en los mercados de capitales, los analistas prevén que Goldman esté mejor posicionado para beneficiarse de ese repunte. Sin embargo, no está garantizada una recuperación completa, amenazada por los aún impredecibles recortes de tipos de la Reserva Federal y la aparición de nuevos conflictos mundiales.

El retroceso a partir de 2023 fue más evidente en una métrica clave. El banco registró una rentabilidad sobre fondos propios del 14,8% en los tres primeros meses, en línea con sus objetivos a largo plazo y casi el doble del triste 7,5% de 2023. Los resultados también incluyen un cargo de 78 millones de dólares por una evaluación especial adicional de la Federal Deposit Insurance Corp. derivada de las quiebras de bancos regionales del año pasado.

Los resultados “reflejan la fortaleza de nuestras franquicias interconectadas y de categoría mundial”, y el banco se está centrando en sus principales puntos fuertes, afirmó en un comunicado su CEO, David Solomon.

El beneficio neto fue de US$4.130 millones, o US$11,58 por acción, sobre unos ingresos de US$14.210 millones en el primer trimestre. Las acciones de Goldman, que se mantenían prácticamente estables en lo que va de año, subían un 4%, hasta US$405,25, a las 8:22 de la mañana en Nueva York.

Los operadores de renta fija obtuvieron unos ingresos de US$4.320 millones, superando las previsiones de los analistas de un descenso, impulsados por las hipotecas y los préstamos estructurados. En noviembre, el banco nombró a Mahesh Saireddy responsable mundial de hipotecas y productos estructurados. Los ingresos por negociación de renta variable, de US$3.310 millones, también superaron las expectativas, en un momento en el que la entidad neoyorquina busca consolidar su estatus como principal franquicia de negociación de valores.

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Los ingresos de banca de inversión ascendieron a US$2.080 millones, frente a la estimación media de los analistas de US$1.820 millones. Los honorarios por asesoramiento en fusiones, de US$1.010 millones, también superaron las estimaciones. Su negocio de capital ascendió a US$370 millones, con un repunte de las ofertas públicas de acciones, y los ingresos por suscripción de deuda fueron de US$699 millones. La empresa dijo que su cartera de operaciones se redujo en relación con el trimestre anterior.

El negocio de gestión de activos y patrimonios de Goldman registró unos ingresos de US$3.790 millones, un 18% más que el año anterior. Las comisiones de gestión aumentaron un 7%, ya que el banco está tratando de trasladar el crecimiento a estas comisiones en lugar de a las ganancias inesperadas de las inversiones de balance. Estas inversiones principales históricas se redujeron por debajo de los US$15.000 millones, cumpliendo un objetivo que Goldman se había fijado.

Esa parte de su negocio contribuyó a grandes oscilaciones de los beneficios de la unidad y la dirección cree que eso frenó la disposición de los inversores a aceptar las acciones.

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La captación de fondos para inversiones en mercados privados se situó en US$14.000 millones en el trimestre, con un total de activos bajo supervisión que ascendió a US$2,85 billones. Goldman señaló que el crédito fue el mayor beneficiario, con la mitad de los fondos alternativos captados en el trimestre.

El banco también señaló un margen antes de impuestos del 23% en ese negocio, con unos ingresos por banca privada y préstamos que casi se duplicaron respecto a hace un año.

La unidad más pequeña de Goldman, conocida como Platform Solutions, apodada en privado como el banco malo por algunos de sus ejecutivos, tuvo unas pérdidas antes de impuestos de US$117 millones. Este grupo agrupa las asociaciones de tarjetas de crédito al consumo de la empresa y su negocio de banca transaccional.

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