Acciones caen
Bloomberg — Las acciones estadounidenses iban rumbo a su primera caída semanal en más de un mes, ya que los operadores aplazaron las expectativas del primer recorte de tasas de interés de la Reserva Federal. Esa dinámica —que pesó más que el impacto de un alza de Nvidia— golpeaba el viernes a las acciones de todo el mundo, y también ha hecho subir el dólar y los rendimientos del Tesoro esta semana.
Los swaps apuntan ahora a un primer recorte de tasas por parte de la Fed en diciembre, en lugar de en noviembre, tras conocerse el jueves los datos de actividad empresarial estadounidense más fuertes de lo esperado.
Menos eficaz
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, ofreció más razones para pensar que las tasas pueden permanecer altas durante más tiempo. Ayer dijo que la política monetaria ha sido menos eficaz para frenar el crecimiento que en ciclos anteriores.
Hoy podríamos ver más cambios en las perspectivas de los operadores, ya que EE.UU. cierra la semana con un lote de datos sobre bienes duraderos y confianza. Aún queda por escuchar lo que tiene que decir hoy Christopher Waller, otro portavoz de la Fed.
Carry trade
Sin embargo, no todos los bancos centrales van por el mismo camino y explotar las diferencias en las tasas de interés está llamado a convertirse en una de las estrategias de inversión más populares este verano. Los estrategas de Wall Street están promocionando las operaciones de carry trade —que aprovechan los ingresos adicionales de las divisas y los bonos de mayor rendimiento— y prosperan en mercados tranquilos cuando hay menos riesgo de que las oscilaciones bruscas de los precios acaben con los beneficios.
Por citar solo dos ejemplos, UBS recomienda vender francos suizos para comprar dólares estadounidenses y australianos, mientras que Pictet Asset Management está asegurando altos rendimientos con bonos en moneda local de México y Brasil.
Elecciones en el Reino Unido
Los operadores, por su parte, han acogido con cautela la noticia de las elecciones anticipadas en el Reino Unido. Los inversionistas en libras esterlinas creen que la votación de julio elimina cualquier posibilidad de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas de interés en junio, lo que podría dar un nuevo impulso a la recuperación de la libra esterlina, mientras que los alcistas creen que podría impulsar al FTSE 100 al eliminar parte de la “prima del brexit” que ha perseguido a los activos británicos desde 2016.
En general, como dijeron ejecutivos de la City de Londres a Bloomberg esta semana, parece que los mercados están intensamente relajados ante la perspectiva de una victoria laborista que las encuestas sugieren que se avecina.
No sería inminente
El secretario de Hacienda de México restó importancia a la idea de cambios importantes para la deuda de la petrolera estatal en un futuro cercano. El Gobierno esperará para planificar cualquier medida para Petróleos Mexicanos hasta después de las elecciones del 2 de junio, en coordinación con el equipo de la Administración entrante, dijo Rogelio Ramírez de la O a Bloomberg News.
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Agregó que incluso entonces, implementar una nueva estrategia podría tardar meses o años y que el presidente entrante tendrá que ayudar a determinar la mejor estrategia para la deuda de Pemex, lo que podría incluir una recompra de bonos, entre muchos otros mecanismos potenciales.
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