Bloomberg Línea — Esta semana, los mercados de América Latina permanecen atentos a la publicación de los datos de inflación de diciembre en algunas de las principales economías de la región, así como a posibles señales de política monetaria desde Chile.
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Según Felipe Hernandez y Adriana Dupita, economistas de Bloomberg Economics, en Brasil el dato de inflación de diciembre probablemente muestre que los precios se mantuvieron dentro del rango objetivo del banco central al cierre de 2025, pese a presiones estacionales en algunos componentes.
En México, estiman que la inflación habría subido hasta 4,0% en diciembre, lo que sugiere que tanto la inflación general como la subyacente del cuarto trimestre se ubicaron por encima de las previsiones y del objetivo del Banco de México (Banxico).
Para Chile, los economistas prevén que la inflación de diciembre haya aumentado levemente hasta 3,5%, con una moderada aceleración de la inflación subyacente y registros generales que se mantendrían cerca de las expectativas del banco central.
En Colombia, Hernandez y Dupita esperan que la inflación de diciembre se haya mantenido alrededor de 5,3%, permaneciendo por encima de la meta del banco central, en un contexto de presiones persistentes en los componentes subyacentes.
Brasil
El viernes 9 de enero, el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) publicará el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPCA) de diciembre.
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Las estimaciones apuntan a una inflación anual cercana a 4,33%, dentro del rango de tolerancia del Banco Central de Brasil. No obstante, los expertos anticipan que “las ganancias mensuales de precios se aceleraron en diciembre”, impulsadas por factores estacionales, un repunte en los alimentos y “un aumento de dos dígitos en las tarifas aéreas”, aunque con la inflación subyacente aún contenida.
Chile
El lunes 5 de enero se publicarán las minutas de la reunión de diciembre del Banco Central de Chile. Los economistas esperan que el documento refuerce el mensaje ya entregado en el último informe trimestral.
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“Los responsables de la política monetaria prevén que la inflación vuelva a situarse cerca del objetivo en 2026 y que la economía operará cerca de su nivel potencial”, según economistas de Bloomberg Economics, quienes añaden que aún existiría espacio para “un recorte adicional de 25 puntos básicos en la segunda mitad de 2026”, tras lo cual la tasa de interés oficial se mantendría estable en el 4,25%.
El jueves 8 de enero, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre de 2025.
Las estimaciones apuntan a que la inflación anual habría subido levemente hasta 3,5%. De acuerdo con los analistas económicos, el registro se mantendría “por encima del objetivo del 3%, pero no lejos de las expectativas del banco central”, con un ligero fortalecimiento de la inflación subyacente impulsado por bienes.
Colombia
El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) dará a conocer su dato de inflación de diciembre el jueves 8 de enero en horas de la tarde.
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Las proyecciones indican que la inflación anual se habría mantenido cerca de 5,3%, igualando el ritmo de noviembre y por encima del rango meta del Banco de la República.
Además, según los economistas de Bloomberg Economics, es probable que la inflación de los alimentos haya aumentado desde el 5,7% de noviembre.
México
El jueves 8 de enero, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) publicará el Índice Nacional de Precios al Consumidor de diciembre.
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Los economistas estiman que la tasa anual habría aumentado hasta 4,0%, frente al 3,8% de noviembre, situándose en el límite superior del rango objetivo del Banxico.
Asimismo, es probable que la inflación subyacente se haya mantenido cerca del 4,4%, con un ligero descenso de los precios de los bienes y pocos cambios en los servicios. Esto situaría la inflación subyacente media por encima de la previsión del banco central del 4,1% para el cuarto trimestre. “La continua apreciación del peso y la débil demanda interna respaldan una desaceleración gradual de la inflación subyacente hasta 2026″, señalan los economistas de Bloomberg Economics.
El viernes 9 de enero, el Inegi también divulgará el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) de noviembre. Los analistas estiman que la producción industrial mexicana cayó un 1,0% interanual en noviembre.
Sobre una base ajustada estacionalmente, es probable que el crecimiento mensual haya perdido impulso tras el aumento del 0,7% registrado en octubre. “Esto apunta a una mejora de la actividad en el cuarto trimestre tras la contracción del tercero, con una economía aún débil pero que evita una recesión técnica”.
