Bloomberg Línea — La debilidad generalizada del dólar estadounidense ha beneficiado a las principales monedas latinoamericanas, siendo las más apreciadas en lo corrido del año el real brasileño (16,41%), el peso mexicano (13,78%) y el peso colombiano (13,27%).
Citi (C) explica que en lo que va de año, el índice DXY se ha depreciado aproximadamente un 10%, lo que ha provocado el fortalecimiento de las principales monedas de la región.
“A medida que aumentan los riesgos a la baja en el mercado laboral estadounidense, el mercado sigue siendo pesimista con respecto al dólar estadounidense para el resto del año”, explica Citi.
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Las proyecciones apuntan a que para diciembre de este año el dólar en Brasil se ubique en R$5,71.
En México, el dólar cotizaría sobre los MXN$18,8, en Chile en los CLP$957 y en Colombia en COP$3.992.
En Argentina, explica Citi, el peso argentino sigue depreciándose, “a pesar del esfuerzo continuo del Gobierno por controlar el tipo de cambio para que no se traslade a los precios”.
En lo corrido del año, de acuerdo a cifras de Bloomberg, el peso argentino se ha depreciado un 22,55% frente al dólar.
Citi explica que “con unos niveles de reservas bajos, estabilizar las fluctuaciones del peso argentino sigue siendo un reto político importante de cara a las elecciones de mitad de mandato”.
El dólar comenzaría a repuntar en 2026
Citi prevé que el precio del USD se fortalezca a finales de 2026, cuando el crecimiento en EE.UU. comience a repuntar.
“Esto, junto con la reducción del diferencial de tasas de interés entre los países de la región y EE.UU. (además del riesgo fiscal y político idiosincrásico en algunos países de la región), plantearía una tendencia a la depreciación hacia 2026″, explica Citi.
De acuerdo a sus previsiones de cara a marzo de 2026, el dólar en Brasil se ubicaría en R$5,79.
En México, el dólar cotizaría sobre los MXN$18,9, en Chile en los CLP$968,1 y en Colombia en COP$4.033.
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Perspectivas de crecimiento regional
Los analistas de Citi indica que Latinoamérica “ha mostrado una sorprendente resiliencia en 2025″, con una previsión de crecimiento constante del PIB del 2,1 %, impulsada por la fortaleza de los mercados laborales y el crecimiento de los salarios reales en muchos países, lo que mantiene bajas las tasas de desempleo.
Sin embargo, señalan que México y Argentina se enfrentan a revisiones a la baja debido a la incertidumbre arancelaria y a los altos tipos de interés, respectivamente.
De acuerdo al reporte, las correcciones más fuertes en las proyecciones de crecimiento de este año se dieron en México, donde la expectativa bajó de 1,2% a 0,5% por la incertidumbre derivada de la imposición de aranceles.
Otro de los ajustes fuertes fue el de Argentina, cuyo pronóstico se redujo de 5,0% a 4,5% ante la combinación de tasas de interés elevadas y la volatilidad propia de las elecciones legislativas de medio término, factores que mantendrían estancada la actividad en la segunda mitad de 2025.
De forma más reciente, también se ajustó a la baja la previsión para la República Dominicana, que pasó de 4,9% a 3,9% tras el débil desempeño de la inversión en el primer semestre del año.
“De cara a 2026, persisten las incertidumbres, con un crecimiento previsto del 2,2 % en la región”, dijo Citi.
Aunque las preocupaciones en torno a los aranceles dominaron buena parte de la agenda a comienzos de este año, los riesgos comienzan a disiparse para la mayor parte de región.
Según el informe, aunque Brasil y otros países se enfrentan a aranceles más elevados por parte de Estados Unidos, “los tipos efectivos siguen siendo bajos y la región mantiene una buena posición”.
En cambio, el ciclo electoral que se avecina en países de la región como Colombia o Chile sí genera mayor incertidumbre.
“Las elecciones son factores importantes que influyen en la confianza de los inversionistas, con un calendario electoral muy activo en toda la región desde el cuarto trimestre de 2025″, agrega el documento.
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