Anticipan un fuerte incremento de fusiones y adquisiciones si Milei logra reformas clave

El año último hubo más transacciones pero el monto se redujo un 53%. Energía, minería, tecnología y agronegocios pueden impulsar los M&A este año

A Banco Ciudad bank branch in the financial district of Buenos Aires, Argentina, on Wednesday, March 29, 2023. Argentina's economic activity rose 2.9% year over year, more than economists expected in January. Photographer: Sarah Pabst/Bloomberg
19 de febrero, 2024 | 05:00 AM

Buenos Aires — La postura pro-mercado de Javier Milei genera expectativas de un fuerte incremento en los acuerdos de fusiones y adquisiciones para los próximos años. Así lo anticipó un informe de PwC Argentina, aunque desde la firma advirtieron que ese aumento no será inmediato.

El futuro optimista de estos negocios estará atado a los avances que el Gobierno logre en los frentes regulatorios, macroeconómicos, fiscales y laborales, dice Juan Procaccini, socio de PwC Argentina, líder de la práctica de deals. Para eso, agregó, “será clave la agenda legislativa”.

Según Ignacio Aquino, también socio de PwC Argentina, el 2024 podría denominarse un año de transición que servirá para prepararse para vender o abrir el capital de su empresa. Al respecto, el mencionado informe de la firma anticipó: “En el corto plazo continuará la volatilidad en la economía local, incluyendo niveles altos de inflación, brecha cambiaria, caída en los niveles de actividad, en un año que debería ser de cambios y transición”.

Sectores clave

En línea con la tendencia de los últimos años, la Minería, Petróleo & Gas, Tecnología y Agronegocios “continuarán siendo generadores naturales de transacciones, dado que Argentina cuenta con importantes recursos y ventajas competitivas en estos”, añadió a su turno Juan Tripier, de PwC Argentina.

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Esto responde a que se trata de sectores “en los que los inversores le dan más importancia al acceso a la capacidad-recurso-mercados, que a las condiciones económicas locales”. Si se le suma condiciones adecuadas generadas por el gobierno, el margen para crecer será aún mayor, agrega Tripier.

Balance 2023

Durante el año pasado, se realizaron en Argentina 89 transacciones de fusiones y adquisiciones por US$1.800 millones, cinco transacciones más que en 2022 pero una caída del monto operado del 53%. En 2022 hubo transacciones por US$3.700 millones.

La diferencia en el monto se explica, en parte, a que en 2022 hubo dos transacciones en el rango de los US$1.000 millones, mientras que en 2023 el ticket máximo fue de US$475 millones.

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Entre algunas características que mostró este tipo de transacciones durante el 2023, PwC Argentina destaca que los compradores extranjeros continúan siendo protagonistas, representando el 57% del volumen total y hubo al menos 17 transacciones en las que un grupo multinacional vende toda o una parte de su operación en Argentina.

El tamaño de ticket por transacción en su mayoría fue menor a US$20 millones y el sector dominante fue Energía & Recursos que concentró el 43% de la cantidad de deals y más del 90% del valor operado.