¿Conviene el plazo fijo UVA tras el recorte de tasas? Esto dicen los economistas

Buenos Aires — Los plazos fijos UVA fueron los grandes ganadores del primer trimestre, en términos de rendimiento, en un contexto de alta inflación y de dólar frenado en términos nominales. Ante ese panorama, los ahorristas se plantean es si este instrumento seguirá valiendo la pena de aquí en adelante, teniendo en cuenta el riesgo que supone la normativa, ya que obliga a los ahorristas a suscribir por un mínimo de 180 días.

Aún teniendo en cuenta el este último riesgo y también que la inflación viene desacelerando, la mayoría de analistas económicos consultados por Bloomberg Línea sostiene que mantener el plazo fijo en cartera sigue siendo una buena opción para perfiles conservadores.

Los plazos fijos UVA son colocaciones que ajustan por la inflación del período más un 1%, por lo que el ahorrista no pierde nunca contra los precios domésticos. El inconveniente es que el plazo mínimo de suscripción para estos instrumentos es de seis meses, debido a una normativa del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

El Central tomó esta decisión debido a que los plazos fijos UVA son instrumentos que habían generado cierto malestar entre los bancos, ya que las instituciones financieras no tenían forma de calzarlos en créditos y los obliga a pagar intereses que están muy por encima de la tasa de política monetaria.

¿Conviene el plazo fijo UVA?

“El plazo fijo UVA sigue siendo una opción interesante, considerando que todas las opciones en pesos rinden muy negativo y los dólares no repuntan”, señaló el jefe de research de Aurum Valores, Pablo Repetto. No obstante, aclaró: “El problema es el plazo de colocación y el riesgo de un ajuste alcista del dólar pero para quienes buscan rendimiento en pesos sigue siendo una opción interesante”.

Quien también mostró una mirada constructiva respecto de los plazos fijos UVA fue Matías De Luca, economista de la consultora Empiria: “Con las proyecciones actuales de inflación, un plazo fijo UVA a 6 meses rinde en torno a 60%”, explicó. En comparación, De Luca detalló: “Los bancos están ofreciendo plazos fijos tradicionales a 60% de tasa nominal anual (5% mensual), es decir, después de 6 meses te pagarían 35%”.

Por otro lado, De Luca afirmó que el plazo fijo UVA también debería rendir más que el dólar: “El paralelo debería valer $1.600 en octubre para ganarle al plazo fijo que ajusta por inflación”.

En línea con esta mirada, Ricardo Delgado, presidente de la consultora Analytica, reseñó: “Al menos, una opción para protegerse de la inflación, claramente conviene”.

También Martín Eduardo Genero, experto de Clave Bursátil, recomienda a los inversores tener una parte del portafolio en plazo fijo UVA. Aunque aclaró: “No es un super trade, es sólo para una parte de la cartera”.

Quien mostró una mirada diferente fue Matías Surt, director de Invecq, que consideró que posicionarse a 180 días es “arriesgado”.

Una parte muy pequeña del total

Los plazos fijos UVA representan solo el 4% del total de plazos fijos del sector privado (el 96% restante corresponde a plazos fijos tradicionales). ¿Por qué sucede esto? Por un lado, los bancos no los promocionan, porque no les conviene. Pero, además, solo pueden ser suscriptos por inversores minoristas y, en realidad, los que mueven el amperímetro son los institucionales, como, por ejemplo, los fondos comunes de inversión.