Buenos Aires — La inflación de enero se ubicaría nuevamente por encima del 2%, pero registraría una desaceleración, al posicionarse entre 2,2% y 2,6%, de acuerdo con las últimas estimaciones del sector privado.
Finalmente, el Indec publicará el martes el Índice de Precios al Consumidor (IPC) sin cambios en la metodología, según confirmó el ministro de Economía, Luis Caputo, tras la salida de Marco Lavagna del instituto de estadísticas.
Según remarcó el titular del Palacio de Hacienda, por ahora, la aplicación de la nueva modalidad de cálculo, con base en la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares 2017-2018, no tiene fecha.
El motivo de la modificación en el cálculo respondía a la necesidad de que el instituto estadístico refleje mejor los hábitos de consumo de los hogares argentinos registrados por la última Encuesta Nacional de Gastos de los Hogares, pero el Gobierno indicó que hasta que no se consolide el proceso de desinflación en el país, no era conveniente avanzar en el cambio.
La última actualización se había realizado en 2016, aunque con datos de la encuesta de hogares de 2004. Producto de ello, algunos bienes que perdieron popularidad en el país, como los periódicos o los teléfonos fijos, permanecerán como componentes clave del IPC.
En ese escenario, el indicador cerró el 2025 en un 31,5% y pese a tratarse del número más bajo desde 2017, marcó cuatro meses consecutivos al alza en la medición mensual, dado que en diciembre escaló a 2,8%.
La variación del IPC es un número especialmente seguido de cerca por el sector privado porque este año se puso en marcha la nueva fase del programa en la cual el techo y el piso de las bandas de intervención cambiaria evolucionarán cada mes al ritmo correspondiente al dato de inflación mensual informado por Indec dos meses antes.
De cuánto fue la inflación de enero
Las consultoras del sector privado elaboraron sus proyecciones y hay consenso respecto de que el IPC superará el 2%.
Para Equilibra la inflación de enero se ubicó en un 2,2%; mientras que para Analytica estuvo levemente por encima, en un 2,4%. Eco Go coincidió con ese número y argumentó que “los precios regulados y estacionales tuvieron un rol significativo en la explicación del dato mensual”.
En esa línea, el relevamiento de precios minoristas de C&T Asesores para la región GBA también presentó un alza mensual de 2,4% en enero: “Alimentos y bebidas, el rubro de mayor ponderación, fue el de mayor incremento en el mes, con un 4,1%”.
“El movimiento estuvo muy influido por la fuerte suba de las verduras. La carne fue determinante también, al aumentar en torno al 5%, pero se trató del menor ritmo desde octubre”, argumentó.
En tanto, Fundación Libertad y Progreso espera un 2,6% para el primer mes del año.
Qué esperar de la inflación en febrero
En diálogo con Bloomberg Línea, Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores indicó que si bien es “pronto” para realizar una proyección, “habitualmente, hay menos inflación en febrero que en enero”.
Al ser consultado sobre un eventual impacto en el IPC de la quita de subsidios de tarifas, opinó que ello “puede hacer la diferencia” para el segundo mes del año, pero insistió en que, más allá de factores “extraordinarios” el patrón tiende a la baja.
Aldo Abram , economista y director de la Fundación Libertad y Progreso, analizó que, “dada la cierta estabilidad del valor del peso desde octubre, es esperable una inflación descendente en los próximos meses”.
“La variación mensual podría estar por debajo del 2% en el segundo trimestre y en menos del 1% a finales de año”, puntualizó.
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Sin embargo, el Banco Central ya advirtió en un informe reciente que durante el primer trimestre “la velocidad del proceso de la desinflación enfrenta riesgos, de carácter estacionales y por lo tanto transitorios, e incertidumbre”. Si bien dentro de esos puntos se encontraba el cambio en la composición de la canasta de IPC INDEC que finalmente no entrará en vigencia, también apuntó a “la estacionalidad del agrupado carnes y derivados en el período noviembre-marzo que puede afectar la categoría núcleo del IPC”.
“Un segundo riesgo transitorio lo constituye la corrección prevista en las tarifas residenciales de electricidad y gas por la readecuación del esquema de subsidios, con impacto en la categoría Regulados”, sostuvo.
Además, de cara a marzo, remarcó que en ese mes “suelen incidir significativamente los aumentos en el agrupado Educación (Regulados) y en Prendas de vestir (Estacionales), en este último caso asociado al cambio de temporada para la ropa”.
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