Bloomberg — La actividad económica de Brasil cayó más de lo esperado en junio, lo que se suma a los indicios de una demanda menguante y refuerza los argumentos a favor de otro recorte de las tasas de interés en septiembre.
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El índice de actividad económica del banco central, un indicador del producto interno bruto (PIB), cayó un 0,64% respecto al mes anterior, superando la previsión media del -0,5% de los analistas consultados por Bloomberg. Se trata de la mayor caída desde mayo de 2025. Según datos publicados el lunes, el índice había subido un 2,35% interanual.
Los datos también indicaron que la economía de Brasil creció un 0,2% en el segundo trimestre con respecto a los tres meses anteriores.
En agosto, los responsables de la política monetaria, liderados por Gabriel Galípolo, redujeron la tasa de referencia Selic en un cuarto de punto por cuarta reunión consecutiva, disminuyendo los costos de endeudamiento al 14%, sin dejar de lado sus opciones para la decisión del próximo mes. El comité evitó ofrecer previsiones, haciendo hincapié en que las futuras medidas dependerán de los datos de inflación y actividad económica que se publiquen.
Las últimas cifras podrían reforzar las expectativas de que el ciclo de flexibilización monetaria aún tiene margen de mejora. La inflación anual se ralentizó en junio y julio, mientras que sectores como los servicios y la producción industrial se debilitaron, lo que sugiere que la política monetaria restrictiva está afectando cada vez más a la economía.
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Lo que dice Bloomberg Economics
La caída de la actividad en junio ilustra el impacto de la política monetaria aún muy restrictiva de Brasil. Dado que la mayor parte del efecto de los estímulos fiscales introducidos en el primer trimestre ya se ha sentido, los sectores sensibles a las tasas de interés están perdiendo dinamismo. Los datos apuntan a una leve expansión del PIB en el segundo trimestre, tras un aumento excepcionalmente fuerte del 1,1% a principios de año. — Adriana Dupita, economista brasileña
Aun así, los banqueros centrales tienen motivos para mantener la cautela. La inflación se mantiene por encima del objetivo del 3%, mientras que los estímulos fiscales internos y la incertidumbre sobre los precios del petróleo, la Reserva Federal y las perspectivas globales representan riesgos para los precios al consumidor.
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