Bloomberg Línea — Citi (C) elevó sus perspectivas para bitcoin (XBTUSD) y ether (XETUSD) ante la recuperación de los flujos de inversión, una mayor actividad y un contexto macroeconómico que vuelve a respaldar a los criptoactivos tras meses de menor apetito por el riesgo.
El banco aumentó su previsión base para el bitcoin a 12 meses a US$113.000, desde US$82.000, y la de ether a US$3.028, desde US$2.240. En ambos casos, la revisión responde a mejoras en los tres componentes de su modelo: actividad, macroeconomía y flujos hacia ETF.
La reactivación de esos flujos tiene el mayor peso en las nuevas estimaciones. Citi ahora contempla US$5.000 millones de entradas para bitcoin en su escenario base, mientras que para ether asume flujos equivalentes a 33% de los previstos para la mayor criptomoneda.
“Los flujos siguen siendo el principal impulsor de los retornos”, sostuvo Alex Saunders, analista de Citi. La firma espera que las entradas continúen a un ritmo más lento y persistente, conforme asesores financieros y firmas de corretaje incorporen gradualmente bitcoin.
Bitcoin: flujos, actividad y macro impulsan la previsión
Los flujos esperados aportan US$14.600 al pronóstico base del bitcoin. Este componente tiene el mayor impacto dentro del modelo de Citi y refleja la expectativa de que el renovado interés de inversionistas tradicionales mantenga las entradas durante los próximos 12 meses.
El segundo soporte procede de la actividad. La estimación de Citi para el bitcoin basada en métricas de adopción y uso subió a US$91.000, desde US$75.000. Para su escenario base, el banco mantiene una previsión de crecimiento de usuarios de 20%.
A ello se suma el componente macroeconómico, que aporta US$8.300 a la estimación. El cambio está impulsado principalmente por una previsión positiva para el S&P 500, dado que las acciones continúan como el principal factor de riesgo macro para los criptoactivos.
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El repunte que ha tenido el activo digital también lo llevó por encima de su media móvil de 200 días. Citi observa que los flujos futuros a un mes tienden a ser mayores cuando la criptomoneda cotiza por encima de ese nivel, una condición que favoreció la revisión de sus supuestos.
“Ahora asumimos entradas de US$5.000 millones en el escenario base durante 12 meses, frente a cero, dado el sentimiento positivo”, indicó Citi. El banco vincula la recuperación tanto con factores regulatorios como con el regreso de los temores sobre la pérdida de valor de las monedas.
La falta de avances del Clarity Act en el Senado estuvo acompañada por anuncios regulatorios de agencias estadounidenses. Según Citi, esas medidas redujeron parte del sentimiento negativo derivado del estancamiento legislativo, aunque una ley ofrecería mayor claridad a largo plazo.
Así se ha comportado el precio del bitcoin
La amplitud de los posibles resultados refleja, sin embargo, la volatilidad del mercado. Citi sitúa su escenario alcista para el bitcoin en US$151.000, sustentado en una mayor demanda final, mientras que el escenario bajista contempla un precio de US$43.130.
Ese caso adverso parte de factores macroeconómicos asociados con una recesión, especialmente la debilidad de las bolsas, junto con una reversión de los flujos hacia ETF. El comportamiento de las acciones permanece así entre las variables centrales para la trayectoria del activo.
Ether: Citi también eleva su objetivo a US$3.028
La revisión de Citi se extendió a ether. El banco elevó su previsión base a 12 meses a US$3.028, desde US$2.240, apoyado también en actividad, factores macroeconómicos y flujos, aunque la dinámica de su red tiene un peso mayor que en bitcoin.
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La estimación basada en actividad para ether aumentó a US$2.376 debido al crecimiento reciente de las métricas de usuarios. Citi ajustó, además, sus cálculos para excluir el incremento de transferencias inferiores a US$1, que podrían no representar actividad económica.
“ETH es especialmente sensible a la actividad dado su uso potencial como dinero programable, en lugar de la narrativa de bitcoin como ‘reserva de valor’”, señaló Saunders. La entidad añade incertidumbre por cuánto valor de las redes de segunda capa termina acumulándose en Ethereum.
El componente macroeconómico agrega US$422 a la previsión de ether. Su relación con las acciones adquiere especial relevancia porque, según Citi, la sensibilidad de ETH al S&P 500 es considerablemente mayor que la del bitcoin.
Así se ha comportado el precio del Ether
Los flujos también han vuelto a crecer después de la reversión observada tras la caída de octubre de 2025. Citi calcula que US$1.000 millones de entradas en ETF de ether han tenido un impacto aproximado de 8,6% sobre su precio, aunque explican 23% de la variación de retornos.
Para ether, el escenario alcista alcanza US$4.244 y el bajista US$1.157. La distancia entre ambos refleja el efecto que pueden tener los flujos y la incertidumbre sobre la actividad de usuarios y la capacidad de esa actividad para traducirse en valor para la red.
Las entradas hacia ETF, la permanencia de bitcoin y ether sobre sus medias móviles de 200 días, la evolución del S&P 500 y las métricas de actividad quedan entre las variables que condicionarán las previsiones de Citi durante los próximos 12 meses.
