Para el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, la inflación en 2026 sí se ha acelerado de forma considerable en la mayor parte de los rubros.
“La inflación básica en noviembre de 2025 estaba en 4,85%; en febrero estaba en 5,51%. El aumento, de cerca de 66 puntos básicos en tres meses, es muy preocupante”, especificó. “No se vio tanto en el dato de inflación total de la economía en 2025 porque algunos rubros regulados por el Gobierno se redujeron en ese período”.
La de alimentos, explicó, aumentó por razones coyunturales, pero la inflación básica, que es la de toda la canasta, excluidos los alimentos y los regulados, ha crecido de una manera significativa.
A pesar de ello, el mayor golpe para el IPC será al cierre de este año, con una proyección que ronda el 6,5%.
“La preocupación mayor es lo que puede pasar hacia adelante y la perspectiva de que el año completo termine con inflación de más de 6%, que es lo que esperan la mayor parte de analistas y el equipo técnico del banco”, expresó Leonardo Villar, gerente del Banco de la República, en entrevista con Bloomberg Línea.
Desde que el Gobierno decretó el aumento del 23% para los trabajadores que devengan el mínimo, las expectativas de inflación del mercado mercado cambiaron: para 2026, pasaron de 4,5% a 6,2%, mientras que las expectativas a dos años subieron de 3,9% a 4,4%.
“De materializarse, la inflación completaría seis años consecutivos por encima de la meta, erosionando la credibilidad del esquema de inflación objetivo”, refiere un análisis de Corficolombiana.
Esta firma del Grupo Aval estima que el incremento del salario mínimo ha generado una inflación adicional de 45 puntos básicos en el primer bimestre del año.
Este cálculo se deriva de la brecha entre la inflación anual observada a febrero, 5,29%, y la que proyectaban a finales de 2025 para este mes, que asumía un aumento del salario mínimo de 12%.
Como respuesta a la aceleración del IPC, la Junta Directiva del banco central colombiano decidió por mayoría incrementar en enero de 2026 su tasa de interés en 100 puntos básicos (pbs) hasta 10,25%, máximo desde septiembre de 2024.
A lo que se sumó una nueva alza de 100 puntos básicos, hasta el 11,25%, en su reunión de marzo.
Villar también se refirió a la reducción del precio de la gasolina, que se dio cuando todavía no había estallado la guerra de Irán y no se había producido el aumento histórico en los precios del petróleo. Lo que ya se está revirtiendo.
En enero y febrero, el galón de gasolina bajó en Colombia COP$500 cada mes, mientras que para abril está rigiendo un incremento de COP$375 promedio.
Sobre si la meta de inflación de 3% es poco realista, dijo que en 2025 tanto el Emisor como la mayor parte de analistas pensaron que se podía cumplir, “pero no ha sido mucho el apoyo de parte de la política fiscal para que se cumpla, y tampoco por el aumento tan fuerte que hubo en el salario mínimo”.
Con lo que no ve viable cumplir con la meta este año, pero aseguró seguir trabajando para acercarse a ese 3% en 2027.
