Bloomberg Línea — El precio del dólar en Perú podría mantenerse relativamente estable durante noviembre, aunque un fortalecimiento de la divisa estadounidense y las decisiones de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) podrían generar nuevas presiones alcistas.
Los precios del cobre y el oro, así como la política monetaria del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), serán determinantes para la trayectoria del sol (PEN) en el remate del año.
“Para noviembre, el dólar en Perú podría mantenerse en un rango relativamente acotado alrededor de los niveles actuales, aunque con sesgo a episodios de presión alcista si el dólar global continúa fortaleciéndose”, dijo a Bloomberg Línea Emanoelle Santos, analista de mercados de la ‘app’ de inversiones XTB.
El tipo de cambio llega al cierre de octubre cerca de S/3,46, después de haber subido desde finales de septiembre, pero el sol conserva soportes que limitan una depreciación más profunda, según los analistas.
En lo corrido del año hasta el viernes 30 de septiembre (15:30 ET), el sol peruano se había depreciado un 3,06% frente al precio del dólar, siendo una de las de peor desempeño en América Latina, según cifras de Bloomberg.
Proyecciones del precio del dólar en Perú
José Antonio Duarte, CEO de la fintech empresarial de cambio de dólares Firbid, manifestó a Bloomberg Línea que para noviembre esperan un tipo de cambio con volatilidad moderada y un ligero sesgo alcista para el dólar frente al sol. “Nuestro escenario base contempla un rango de S/3,42 a S/3,48, con una cotización central cercana a S/3,45. Sin embargo, identificamos dos escenarios que podrían modificar esta trayectoria”.
En un escenario de mayor presión cambiaria, el dólar podría acercarse a S/3,50 si la inflación estadounidense permanece elevada y obliga a la Reserva Federal a mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo, retrasando los recortes de tasas o incluso evaluando nuevos incrementos. “Esto mantendría elevados los rendimientos de los activos en dólares y podría incentivar una mayor demanda global por la moneda estadounidense, presionando a las divisas emergentes”, indicó.
Por el contrario, en un escenario favorable, el dólar podría retroceder hacia S/3,35 si se debilita globalmente la moneda estadounidense, la Fed adopta una postura más flexible y se mantienen elevados los precios del cobre. “En el ámbito local, una respuesta efectiva del Gobierno frente a la inseguridad ciudadana, una adecuada gestión de los efectos de El Niño y la continuidad de la estabilidad macroeconómica fortalecerían la confianza empresarial y los flujos de inversión hacia el país”.
El CEO de la fintech Firbid considera que noviembre será “un mes clave” para definir la tendencia del tipo de cambio hacia el cierre del año. Más allá de los factores externos, la capacidad del Gobierno para controlar los problemas internos y preservar la confianza de los inversionistas será determinante para sostener la estabilidad del sol, indicó.
Soportes y riesgos para el sol peruano
Según Santos, Perú sigue beneficiándose de precios elevados del cobre y del oro, términos de intercambio favorables y una posición externa sólida, factores que generan entrada de divisas y han sido importantes detrás de la fortaleza relativa del sol durante buena parte del año.
Perú alcanzó un récord de US$83.000 millones en exportaciones entre enero y septiembre de 2026, un resultado que refuerza las proyecciones de que el país andino superará los US$100.000 millones en ventas externas este año, situándose encima de Argentina y cada vez más cerca de Chile.
Además, explica que el BCRP cuenta con una posición de reservas elevada y ha mostrado disposición a intervenir cuando los movimientos del tipo de cambio se vuelven demasiado rápidos, “por lo que el escenario parece más compatible con volatilidad dentro de un rango que con una depreciación desordenada”.
En su opinión, el principal factor que puede cambiar esa lectura será Estados Unidos, especialmente cualquier dato de inflación, empleo o actividad que aumente la expectativa de nuevas alzas de la Fed, porque mayores tasas estadounidenses fortalecen al dólar y reducen el atractivo relativo de mantener posiciones en soles.
“En Perú habrá que mirar la inflación de octubre y, sobre todo, la reunión del BCRP del 12 de noviembre”, dijo Santos. “Una postura más restrictiva o una eventual subida de la tasa daría mayor soporte al sol, mientras que una señal de que el Banco Central puede mantenerse sin cambios por más tiempo dejaría al USD/PEN más expuesto al movimiento del dólar internacional”.
De cara al cierre de año serán relevantes el cobre y el oro, porque una corrección fuerte de los metales reduciría una de las principales fuentes de dólares para la economía peruana.
Asimismo, movimientos bruscos del petróleo y una mayor aversión global al riesgo podrían presionar al sol, mientras que un dólar internacional más débil y metales todavía altos abrirían espacio para que el tipo de cambio vuelva a acercarse hacia la zona de S/3,40 durante el cierre del año, según proyecta XTB.
