Bloomberg Línea — Las acciones de Microsoft (MSFT) afrontan septiembre con el foco de los analistas puesto en la capacidad de la compañía para convertir sus inversiones en inteligencia artificial en mayor crecimiento. Las perspectivas para la nube y Copilot aparecen como piezas centrales para determinar cuánto recorrido puede quedarle a la cotización.
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Citi (C) aportó esta semana una nueva lectura sobre ese proceso tras los cambios de Microsoft en la forma de reportar sus negocios. La firma considera que la nueva estructura anunciada ofrece mayor transparencia sobre Azure, mientras mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo a un año de US$600.
Tyler Radke, analista de Citi, considera la mayor transparencia sobre Azure “una señal de confianza en el negocio”. La firma cree además que el segmento queda más centrado en consumo y computación tras la salida de GitHub, Nuance y Security Copilot.
¿Hasta dónde pueden subir las acciones de Microsoft?
Con la acción en US$500,56, el objetivo de Citi supone un potencial cercano al 19,9%. El consenso recopilado por Bloomberg apunta a US$573,71 a 12 meses, equivalente a un recorrido de aproximadamente 14%, mientras 94,4% de los analistas recomienda comprar y ninguno vender.
JPMorgan (JPM) presenta una perspectiva que extiende el horizonte hasta diciembre de 2027. El banco fijó un precio objetivo de US$625, frente a su anterior previsión de US$550 para diciembre de 2026, y mantiene su recomendación Overweight.
Con la cotización actual, alcanzar US$625 representaría una apreciación de aproximadamente 24,9%. JPMorgan basa ese objetivo en unas 24 veces las ganancias estimadas para 2028, cuando proyecta un beneficio por acción de US$26,05.
El banco espera una aceleración tanto de Azure como de Microsoft 365 Commercial Cloud, con la infraestructura de IA como principal motor. Para Copilot calcula una oportunidad de ingresos de entre US$24.000 millones y US$41.000 millones, alrededor de siete veces su estimación del ritmo actual.
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Microsoft está “bien posicionada para aprovechar la expansión en forma de una oferta de software de aplicaciones diferenciada y de alto margen”, según JPMorgan. El banco proyecta un crecimiento anual compuesto de ingresos y beneficios en la zona alta de los dos dígitos.
Citi identifica entre los riesgos el aumento del CapEx para desarrollar infraestructura de IA si la adopción avanza más lentamente de lo previsto. También vigila la competencia de AWS y Google Cloud y una eventual desaceleración de Azure.
Xbox aporta otra variable. Nathan Naidu, de Bloomberg Intelligence, destaca la expansión de los juegos en la nube hacia móviles, televisores y plataformas de terceros. Xbox supera los 500 millones de usuarios activos mensuales, mientras Game Pass ronda los 30 millones de suscriptores.
Naidu sostiene que “la publicidad ofrece un margen de crecimiento significativo si aumenta la participación”. La evolución de Azure, Copilot, el gasto de capital y la monetización de Xbox marcará parte de las referencias que los analistas observarán para evaluar esos precios objetivo.
