Bloomberg Línea — Argentina y España disputarán la final del Mundial de 2026 con un elemento en común más allá de la lucha por el título: ambas selecciones visten Adidas. Ese escenario garantiza que la marca alemana será la que aparezca junto al campeón del torneo.
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Con ese momento, terminará un campeonato que ya ha impulsado sus ventas, mejorado las expectativas de los analistas y respaldado el avance de sus acciones, que acumulan una subida cercana al 8% en lo corrido del año y una ganancia superior al 4% en el último mes.
La compañía llegaba al torneo con un fuerte impulso en su negocio de fútbol. En el primer trimestre, la demanda previa al Mundial contribuyó a que las ventas de productos relacionados con este deporte aumentaran cerca de un 50%.
Ese desempeño, le permitió a Adidas registrar €250 millones (US$292,08 millones) en ingresos vinculados al campeonato y un crecimiento del 29% en moneda constante en su división Performance, impulsado por el fútbol, el running y el entrenamiento.
Poonam Goyal, analista de Bloomberg Intelligence, considera que el desenlace del torneo refuerza esa dinámica. “Es muy prometedor para Adidas y la forma en que aprovechen esto en su estrategia de marketing es clave. Es una gran victoria para ellos y puede traducirse en ventas a medida que comercialicen sus productos con la victoria”, le dijo a Bloomberg Línea.
Un Mundial que impulsó las expectativas del mercado
La evolución del torneo llevó a varias firmas de análisis a revisar al alza sus previsiones para Adidas antes incluso de la final. La empresa ya llegaba al Mundial con un sólido impulso operativo. La compañía sorprendió al mercado con unos resultados del primer trimestre por encima de las expectativas, apoyados en el fuerte crecimiento de los negocios de running, apparel y fútbol.
A ello se sumó un renovado impulso para la marca tras la Maratón de Londres, donde el keniano Sabastian Sawe terminó la carrera en tiempo récord, el primero en completar la prueba por debajo del registro de las dos horas, calzando un modelo liviano de zapatilla, lo que reforzó la visibilidad de la compañía en una de sus categorías estratégicas.
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Bloomberg Intelligence estimó que el Mundial podría generar alrededor de €1.200 millones (US$1.402 millones) en ventas para la compañía, por encima del objetivo aproximado de €1.000 millones (US$1.168 millones) comunicado por la empresa al inicio del torneo. La firma también destacó que Adidas patrocinó a 14 selecciones y suministró el balón oficial de la competición, dos factores que ampliaron su exposición durante el campeonato.
Morgan Stanley describió a la compañía alemana como el “claro ganador del Mundial”. En una nota reseñada por Bloomberg, el analista Edouard Aubin elevó sus estimaciones de beneficios y aumentó su precio objetivo hasta €215 (US$251,18).
Para el experto, el denominado “efecto halo” del torneo, es decir el beneficio reputacional derivado del Mundial, podría ayudar a la compañía a reforzar su presencia en Estados Unidos, un mercado donde históricamente ha tenido mayores dificultades para ganar cuota.
HSBC también mejoró su valoración de la empresa hasta €210 (US$245,34) y sostuvo que “Adidas parece estar capitalizando bien el Mundial de la FIFA 2026 en curso”, después de observar que el tráfico en las tiendas de la marca en Estados Unidos aumentó un 16% interanual durante la primera semana del torneo, mientras que los establecimientos de Nike registraron un descenso.
El consenso también se fortaleció desde otras casas de análisis. Deutsche Bank elevó su previsión de crecimiento de las ventas del segundo trimestre en moneda constante hasta el 16% al incorporar un impacto del Mundial del 7%. “El Mundial de Fútbol ha supuesto un buen impulso para Adidas”, destacaron los analistas.
JPMorgan, por su parte, estimó que el torneo añadiría alrededor de seis puntos porcentuales al crecimiento trimestral de los ingresos.
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El banco estadounidense recordó que el consejero delegado, Bjørn Gulden, situó la oportunidad comercial del campeonato entre €1.000 millones (US$1.168 millones) y €1.500 millones (US$1.753 millones). UBS consideró que el Mundial es “más que un impulso puntual” y constituye “un catalizador estructural” para el crecimiento de Adidas en Estados Unidos.
Más allá del torneo, Adidas también mantenía argumentos propios para atraer a los inversores. La compañía cotizaba con una valoración inferior a su media histórica pese a que los analistas proyectaban un crecimiento anual de los beneficios superior al 15% durante los próximos tres años y destacaban la fortaleza de categorías como running y apparel, además del renovado impulso del negocio de fútbol.
Marketing y Bolsa no siempre avanzan al mismo ritmo
Aunque la final garantiza a Adidas la máxima visibilidad posible al vestir a los dos finalistas, varios analistas distinguen entre el impacto comercial del evento y su efecto inmediato sobre la cotización.
Según los datos de Bloomberg, el 82,9% de los analistas recomienda comprar la acción, el 14,3% aconseja mantenerla y solo el 2,9% sugiere vender. El precio objetivo promedio a 12 meses se sitúa en €208,83 (US$243,98), frente a una cotización reciente de €181,10 (US$211,59), lo que implica un potencial de retorno del 15,3%.
Goyal considera que el torneo refuerza el posicionamiento de la empresa. “Adidas lo ha hecho bien y esto simplemente mantiene esa posición”, dijo la analista. “En el pasado hubo críticas sobre si el recorrido ya se había agotado y este año demostraron que no era así, y con la victoria pueden llegar aún más lejos. Una victoria en el fútbol es muy importante para Adidas porque es el deporte por el que más se la conoce. Como el baloncesto lo es para Nike”.
No obstante, Renato Campos, analista de Greyhound Trading, sostiene que el mercado ya había incorporado buena parte de ese optimismo semanas antes de la final.
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A su juicio, “la final define quién levanta la copa, pero el trimestre ya definió quién ganó comercialmente”, ya que las revisiones al alza de precios objetivo y estimaciones de beneficios respondieron a datos de ventas y proyecciones financieras, más que al resultado deportivo de un solo partido.
Con la final todavía por disputarse, el siguiente foco para los inversores será comprobar hasta qué punto el impulso comercial del Mundial se refleja en los resultados trimestrales de Adidas una vez se publiquen y si el aumento de la demanda asociado al torneo logra consolidarse más allá del campeonato.
